低估值提供安全边际 券商股再现王者风范顺水鱼财经

在经历了近4个月的下跌后，' 券商股今日企稳回升迹象明显。今日该板块大幅高开，截至发稿时，涨幅接近5%，' howImage('stock','2_000750',this,event,'1770') 国海证券(' 000750,' 股吧)涨停，' howImage('stock','1_601688',this,event,'1770') 华泰证券(' 601688,' 股吧)、' howImage('stock','1_600030',this,event,'1770') 中信证券(' 600030,' 股吧)、' howImage('stock','1_600999',this,event,'1770') 招商证券(' 600999,' 股吧)涨幅超过5%。

消息面上、8月31日晚间，四部委联合发布《关于鼓励上市公司兼并重组、现金分红及回购股份的通知》，有分析认为，将提升券商投行收入。统计显示，2014及2015年上半年，我国证券行业实现证券承销与保荐业务净收入240.2、160.5亿元、财务顾问业务净收入69.2、43.5亿元，财务顾问收入远低于承销和保荐收入。对比' 美国高盛，2015年上半年，财务顾问收入占投行收入比例达到45.4%，并且占比一直保持较高比例。目前，在我国IPO暂停情况下，大力发展并购重组业务，提升投行业务贡献，对于券商发展有重要意义。

监管机构对于场外非法配资的零容忍，有利于市场的长期健康发展。目前，由于市场波动，两融余额也持降至年初水平。但长期看，场外非法配资清理将使得一部分融资需求转移至场内，也将有利于两融业务长期健康发展。预计此次场外配资清理规模在2200亿左右，由于是分期限清理，对于市场的实际影响应较为有限。

' target='_blank' >信达证券称，未来3~5年是证券行业发展的黄金期，当前较低的估值水平提供了一定的安全边际，维持行业“看好”评级。' howImage('stock','1_600109',this,event,'1770') 国金证券(' 600109,' 股吧)也认为，目前券商估值处于较低区间，上市券商预计15年估值为1.8XPB，11XPE，股价基本体现所有利空因素，维持行业“增持”评级。