客服热线：
手机版
二维码
重点推荐：1.中小盘孙金钜团队预计上海迪士尼主题将迎来多个事件催化，为四季度最具爆发性的主题之一，也将为2016年“中美' 旅游年”活动奠定一个良好的资本市场氛围，重点推荐' howImage('stock','1_600836',this,event,'1770') 界龙实业(' 600836,' 股吧)、' howImage('stock','1_600818',this,event,'1770') 中路股份(' 600818,' 股吧)等。2.' howImage('stock','1_603869',this,event,'1770') 北部湾旅(' 603869,' 股吧)，旅游许娟娟团队认为公司以海洋运输业为核心，预计运输能力将持续改善升级，载客量和客单价均将迎来提升，上调公司2015-17年EPS分别为0.35/0.43/0.50元，上调目标价至30.1元，增持。3.策略戴康认为“十三五”驱动' 新能源汽车弯道超车，清洁能源之新能源汽车是十三五期间最重要的投资主线之一，预计新能源汽车主题的催化剂持续性更强。
一、今日重点推荐
1、伐谋-中小盘主题：《旋风再起东方，四季度推荐上海迪士尼主题》
根据华特迪士尼公司的披露信息，上海迪士尼乐园预计于2016年上半年正式开园。站在目前的时点，上海迪士尼主题四季度将迎来多个事件催化，包括宣布开园时间、乐园试运营等都将成为2016年迪士尼正式开园前强有力的主题催化。随着开园时间的临近，整体的宣传力度会逐步加强（包括官方的宣传，展会如上海国际品牌授权展等），且与迪士尼有战略合作或特许经营的A股公司也会越来越多的冒出来。我们认为上海迪士尼主题将是四季度最具爆发性的主题之一，也将为2016年“中美旅游年”活动奠定一个良好的资本市场氛围。
我们可以借鉴香港迪士尼的投资经验。回顾香港迪士尼从1999年项目谈判到2009年扩建的十余年，多次标志性事件曾点燃资本市场对迪士尼主题的投资热情。我们选取4个标志性事件将香港迪士尼发展期人为划分为协议签订期、建设期、开园前、开园后、以及扩建期5个阶段。开园前表现较好的行业包括商贸零售、纺织服装（战略合作）、交运、旅游等，开园后表现较好的行业包括商贸零售、旅游等。对比香港迪士尼，上海迪士尼在占地面积、投资规模、以及人口基数等多方面有明显的优势。其中，占地面积为香港的约3倍，投资规模（包括直接投资和间接投资）为香港的约10倍，本地人口基数为香港的3倍。我们认为，上海迪士尼带来的影响将远大于香港迪士尼。
三主线掘金2015上海迪士尼主题机会，首推界龙实业、中路股份和锦江系公司。主线一：存在股权关联关系的公司。上海迪士尼是由中国上海申迪集团与' 美国迪士尼公司双方共同投资三家合资公司来进行项目实施。存在股权关联关系的公司主要为中方股东上海申迪集团四大出资方上海' howImage('stock','1_600663',this,event,'1770') 陆家嘴(' 600663,' 股吧)集团、上海锦江国际集团、上海文广集团以及上海' target='_blank' >百联集团旗下所属的上市公司。主线二：直接受益迪士尼乐园经济辐射效应影响的公司。包括受益投资驱动的' 房地产、建筑建材、交通运输等行业公司，受益消费拉动的旅游、商贸零售等行业公司。主线三：与上海迪士尼或迪士尼公司拥有战略合作或特许经营权的公司，这些公司将借助迪士尼的品牌效应来提升公司的企业形象，间接受益于上海迪士尼项目。从香港迪士尼的经验来看，开园前迪士尼' 个股出现普涨' 行情，表现突出行业包括商贸零售、纺织服装（战略合作）、交运、旅游等。上海迪士尼受益' 股票 组合：界龙实业（600836）、中路股份（600818）、' howImage('stock','1_600754',this,event,'1770') 锦江股份(' 600754,' 股吧)（600754）、' howImage('stock','1_600650',this,event,'1770') 锦江投资(' 600650,' 股吧)（600650）、' howImage('stock','1_600655',this,event,'1770') 豫园商城(' 600655,' 股吧)（600655）、' howImage('stock','1_600612',this,event,'1770') 老凤祥(' 600612,' 股吧)（600612）、' howImage('stock','1_600827',this,event,'1770') 百联股份(' 600827,' 股吧)（600827）、陆家嘴（600663）、' howImage('stock','2_002699',this,event,'1770') 美盛文化(' 002699,' 股吧)（002699）和' howImage('stock','1_600009',this,event,'1770') 上海机场(' 600009,' 股吧)（600009）等。
2、公司更新：北部湾旅（603869）《深耕海岛资源，全面布局海洋旅游产业链》
维持增持评级。①公司以海洋运输业为核心，致力打造中国海洋旅游龙头企业；②北涠航线客流持续高增长，是' 业绩主要推动力；募集资金助力原有航线运力升级，并积极开辟新航线，逐步开拓外延增长点；③深耕上游海岛资源，配合旅行社拓宽渠道端，布局旅游服务产业链；集团优质资产整合预期升温，有望掘金邮轮蓝海市场。预计公司运输能力将持续改善升级，载客量和客单价均迎来提升，上调公司2015-17年EPS为0.35/0.43/0.50元（+0.04/0.06/0.08元），给予2015年70xPE，对应目标价30.1元，增持。
夯实北涠、北琼航线，募集资金助力原有航线量价齐升；积极开辟新航线，逐步开拓外延增长点。①北涠航线是公司业绩主要推力，未来将加大市场推广力度、客流量持续高增长，预计2015-18年客流量CAGR为10.7%；且伴随散客数量将逐渐上升，人均消费提升，达到量价齐升；②募集资金投入将改造北琼航线现有船舶及投入新船舶，提升服务质量，预计未来四年该航线客流CAGR有望达到15.7%；③航线异地复制打开成长空间，有望借助上市平台，开拓外延新增长点。
深耕上游海岛资源，配合旅行社拓宽渠道端，布局旅游服务产业链。集团优质资产整合预期升温，积极布局邮轮市场。①公司凭借海运及码头垄断优势、将公司旅游业务向海岛景区等上游休闲要素延伸，使得旅游航线运营和海岛景区开发一体化运营；②公司为集团内唯一上市平台，未来健康、文化等业务都可能与公司海洋旅游业务进行整合，打造健康旅游生态，增强各业务间协同性；③我们认为公司将凭借自身丰富的船舶管理和调度经验，积极布局邮轮蓝海市场。
3、A股策略专题：《新能源汽车四两拨千斤》
投资逻辑：
“十三五”驱动新能源汽车弯道超车。“十三五”规划的研究制定备受关注。我们曾在《六新先行》的报告中提出清洁能源之新能源汽车是十三五期间最重要的投资主线之一。预计新能源汽车主题的催化剂持续性更强，除了四季度每月强劲销量' 数据公布之外，短期的政策将来自：10月底的十八届五中全会，充电基础设施补贴方案、《电动汽车充电基础设施指南》有望落地，北京、上海、杭州等城市对于新能源汽车限行限购有望取消，明年3月底前《充电基础设施专项规划》、《充电基础设施建设运营管理办法》、初装补贴及充电运营补贴有望同时出台。
新能源汽车近期催化剂不断。9月底，李克强总理于23日与29日召开国务院常务会议时，连续两次强调要大力推动新能源汽车发展。在中央政府的号召下，我们已经看到并且预计各省市将加速跟进。充电设施补贴及交运领域推广方案等可能成为未来地方政策热点所在。而充电桩是推广新能源汽车的重中之重。
充电设施标准统一四两拨千斤。《加快电动汽车充电基础设施建设的指导意见》于10月9日正式出台，市场对《指导意见》的影响局限于充电桩数量会有一定的增加，认为充电桩企业依靠传统的收取充电服务费与电费难以盈利，充电桩建设仍然难达预期；而我们认为《指导意见》出台，电动汽车充电标准实现全国统一，会逐步改善充电桩企业盈利模式。充电桩企业与商家合作运营充电桩模式有望实现，充电桩建设有望迎头赶上。
沿四条主线配置行业强化期的新能源汽车主题。我们建议投资者利用阶段性利好如《加快电动汽车充电基础设施建设的指导意见》以及即将公布的强劲的9月产销量数据等释放后股价回调的机会继续坚定配置新能源汽车主题。建议沿四条主线配置。1）行业和政策空间弹性最大的充电桩，推荐：' howImage('stock','2_300001',this,event,'1770') 特锐德(' 300001,' 股吧)/' howImage('stock','2_002227',this,event,'1770') 奥特迅(' 002227,' 股吧)/' howImage('stock','2_300376',this,event,'1770') 易事特(' 300376,' 股吧)；2）动力电池及' 材料行业景气度持续上升，推荐：' howImage('stock','2_002074',this,event,'1770') 国轩高科(' 002074,' 股吧)/' howImage('stock','2_002466',this,event,'1770') 天齐锂业(' 002466,' 股吧)；3）动力总成系统推荐：' howImage('stock','2_002196',this,event,'1770') 方正电机(' 002196,' 股吧)；电机电控：' howImage('stock','2_002249',this,event,'1770') 大洋电机(' 002249,' 股吧)；4）整车推荐：' howImage('stock','2_002594',this,event,'1770') 比亚迪(' 002594,' 股吧)。
