四季度稳定运行可期 市场风格或转换顺水鱼财经

周五，" 大盘在跨越“救市1.0底”3373点后冲高回落，盘中反复震荡。尾盘放量站在3373点之上，量能释放，筹码出现交换态势，市场风格有转换迹象。

我们认为，市场之所以出现如此盘面特征，原因如下：其一，3373点是前期平台最低点，存在技术压力，但关键还是心理压力，技术派在这一点位附近观望或适度减仓，但市场都关注的点位，绝不是大盘目标位；其二，机构借全市场都关注的技术平台压力位，在此点位附近清洗盘中浮筹，为后市轻松上行创造条件；其三，大盘要站稳“救市1.0底部”之上，并挑战新高，必须量价密切配合，仅之前结构性" 行情难以走远，需市场风格转换。只有蓝筹股崛起，才会实现量与价的理想配合。

我们认为，当前市场先行指标，如B股指数、深成指、" 创业板、" 中小板指数皆已站稳于“救市1.0底部”之上，甚至B股指数已运行至“救市1.0平台”的中值，已为大盘后市运行指明了方向。而美联储推迟" 加息，给全球风险市场带来缓冲，周边市场的强劲表现，也给A股市场继续走强形成心理支持，有助于A股市场信心稳定，有利于吸引场外资金快速回流二级市场。

而如预期，10月初，资金一改之前连续流出局面，开始重新加速回流二级市场。节后两个交易日，客户" 保证金结束连续五周净流出态势，证券交易结算资金重返2万亿之上，场外资金跑步入市。我们测算，两个交易日机构入市资金高达754亿。我们认为，市场做多信心增加，资金跑步入场抢夺筹码，以充电桩、二胎概念、文体、" 国企改革为代表的主题投资热点将持续，难得的赚钱效应驱动资金趋利避害。在货币政策进一步宽松为市场共同预期之时，在美联储加息时间窗口向后推延为市场共识之际，低利率推动的风险偏好提升，将有助四季度大盘稳定运行。

我们认为，大盘中期趋势已形成，市场风格有望转换。下周大盘将先抑后扬，并在蓝筹股带领下，挑战3491点上方附近压力。操作上，买跌不追高，回避近期连续涨幅过高股，逢低关注低价蓝筹股及低PB、低PE股，关注滞涨股交易性机会。