股市主体出现大转换顺水鱼财经

■应健中

按管理层的勾画，中国股市要经过三个阶段：稳定市场、修复市场和建设市场。稳定市场这个阶段已经结束，2850点已经构成了今年的最低指数，现在市场进入了修复阶段，由于市场损伤较大，修复的难度还是比较大的。

10月底实际上是一个比较重要的时点，这个时点完成了一个十分艰巨的任务就是去杠杆。去杠杆之后，一个很大的动作就是加大力度打击市场的违规，进入11月的第一天，对涉嫌内幕交易和股价操纵罪的中国'私募标志性人物' target='_blank' >徐翔予以抓捕，这个时点选择可以说恰当其时。

10年前，当时也是内部交易、股价操纵盛行，那时流行的是这个系、那个系的各路游资，结果也是这个抓、那个逃，市场净化、尘埃落定之后，产生了998点至6124点时间长达两年半的大牛市。当然，股市是螺旋式上升的，当下的市场不可能重复当年的走势，但基本路径大致相同。

徐翔案件至少说明了如下几点：一是出来混总是要还的。徐翔管理的资金超过百亿元，5年中' 上证指数波动幅度并不大，而他却能获得30倍的收益，这种神仙般的倍率，一捅开都见不得阳光，那些“股神”最风光之时，往往是灾难的来临；二是股市反腐风暴还只是刚刚开始；三是就整个市场' 大盘而言，徐翔事件的影响力还是比较有限的，本周冒出来的所谓“徐翔概念股”也就那么几只' 股票 ，泽熙管辖的资金也就百亿多，相对于现在每天沪深股市近1万亿元的成交量而言，还属于小众资金；四是清除了市场中那些只赚不赔、专门割中小投资者“韭菜”的内幕交易的害群之马，市场将更健康，从长远看，对股市是一件好事。

“前牛市”的推手是巨额杠杆资金和那些呼风唤雨的所谓“敢死队”，现在这批人已经或正在被逐出市场，而取而代之的是国家队' 主力逐渐登上舞台。最新的' 数据表明，在沪深股市的上市公司中，有一半左右的上市公司的前10大股东名单中有证金公司和汇金公司的身影，这才是最大也是最主流的市场主力。违规资金已经并且还在逐出市场，而新资金源源不断入市，可以预料，修复阶段完成之后，将进入建设市场的阶段，所以，未来市场与“十三五”规划并行，将会走出波澜壮阔的牛市。■