首个绿色发展综合示范区获多部委政策支持 四股有戏顺水鱼财经

我国首个绿色发展综合示范区获多部委政策支持

从中新天津生态城管委会获悉，作为我国首个绿色发展综合示范区，国家相关部委赋予该区多项支持产业发展相关政策，深入探索绿色发展路径。

据新华社11月13日消息，中新天津生态城占地30平方公里，由中国与新加坡政府于2008年开始共同建设。它计划用10年左右时间建成一个人口达35万人、绿色建筑比例达100%的国际生态城市样板，为中国城镇化建设探路。

据生态城管委会法制局调研员徐彦云介绍，国家相关部委已经支持符合条件的民间资本在生态城设立民营银行。目前，生态城已完成设立的可行性报告，正在与意向发起企业编制银行筹备方案及准备相关要件。

她表示，民营银行成立后，将充分发挥中新合作优势，在宏观审慎管理框架下，探索从新加坡银行间市场拆借本外币资金。“这将有利于该民营银行统筹利用国内外资金市场，降低资金成本，同时为我国资本项目开放积累试点经验。”

根据国家相关政策，符合条件的外商在生态城经营增值电信业务获工信部同意。由于此项政策涉及突破《外商投资电信企业管理规定》，需按程序报批。在生态城发展" 新能源汽车产业也获得支持。

生态城符合条件的机构可申请成立国家绿色建筑质量监督检验中心。生态城经过7年建设，在绿色建筑设计、评价、管理等方面建立了标准体系，全区所有建筑达到国家绿色建筑标准。未来，在天津生态城设立的国家绿色建筑质量监督检验中心，将开展生态城区专项指标及绿色建筑单体各项指标的监督、检验、评价、认证工作，目前中心筹备工作已经启动。

在被纳入海绵城市建设试点后，生态城将继续深化海绵城市建设，积累经验并推广开。徐彦云说，生态城已经制定了全国第一套生态城市指标体系，在该体系指标中，非传统水资源利用率大于50%、区内地表水环境质量达到Ⅳ类水质、自然湿地净损失为零、绿色建筑100%等4项指标，都对海绵城市建设提出了要求。

碧水源:稳步向全国性水环境综合服务商迈进,订单丰富,外延可期

" 碧水源(" 300070," 股吧)

研究机构：" 国信证券(" 002736," 股吧)分析师：陈青青 撰写日期：2015-11-11

收购久安建设,完善公司在工程施工方面资质,增强公司招投标能力,对公司未来项目拿单能力有明显提升,保障公司已有项目的建设质量和效率,增厚公司" 业绩。

收购具体情况:碧水源拟通过向4对象以非公开发行股份和支付现金相结合的方式购买其持有的全部久安集团49.85%的股权,其中向黄瑛支付现金1.1亿元购买其持有的久安集团4.45%的股权,向陈桂珍、杨中春、黄瑛和吴仲全发行0.3亿股购买其持有的久安集团45.40%的股权,交易对价合计12.3亿元。

久安的资质全面,具备市政公用工程施工总承包壹级资质,在水处理行业的水厂、管网等施工方面经验丰富。先后承建多项市政场馆、道路及给排水工程。具备丰富再生水、污水处理厂工程建设及运营项目经验。1)收购久安建设使得公司资质得到完善,招投标能力得到增强,向着拥有土建施工能力在内的全方位污水整体解决方案提供商迈进;2)全资子公司参与项目建设,使得公司工程的施工进度的质量得到保障。

公司与国开资本的合作未来将深入从多方面展开;布局水处理行业全产业链,在手订单丰富。

公司与国开行密切合作。国开金融领导将进入公司管理层成为公司副董事长,参与公司的日常经营决策,深度合作,和国开资本的合作未来将深入从多方面展开。“十二五”收官之年,公司订单丰富,目前在手近百个项目,业务无忧。与国开行合作及公司独创合资模式(已参股三家上市公司)将加速推动项目落定。

公司持续加强外延拓展,对象包括海内外有技术、品牌、渠道的公司。

公司视技术创新为自身灵魂,多年来不断以技术创新来巩固自己国内行业地位,未来有望进一步延伸发展到海外市场,未来外延拓展的对象可能包括海内外有技术、品牌和渠道的公司。

" 盈利预测与投资评级

我们预计公司15-17年EPS为1.16/1.79/2.22元,对应PE为38/24/20倍。公司是环保里少有的有灵魂有创新能力的公司,最优质的环保平台型公司,流动性和安全性最佳的环保投资标的之一,维持公司“买入”评级。

风险因素

收购进度低于预期,项目建设进度低于预期。

万邦达:业绩持续高增,工业水、新领域为后续看点

" 万邦达(" 300055," 股吧)

研究机构：" 中投证券分析师：张镭 撰写日期：2015-10-29

昊天节能并表持续贡献业绩,设备销售、工程收入大幅增长,运营业务稳定增长,基本符合市场预期。前三季度,昊天节能实现3.95亿收入,贡献总收入的28.44%。内生增长上,公司设备销售实现收入1.54亿(+157.47%),主要来源于大庆腈纶和神华400万吨煤制油项目,实现工程收入5.77亿(+65.69%),主要来源于陕西天元化工、神华宁煤零排放和乌兰察布PPP项目,实现运营收入1.42亿(+22.97%),主要来源于已投运6个项目运营收入的提升和三季度新增榆横工业园区运营收入。

乌兰察布PPP项目快速推进,工业水处理业务预计明年回暖。公司在手86亿PPP订单,保障未来三年业绩增长,其中56亿的乌兰察布订单三季度稳步推进,是高增长" 主力。子公司层面,昊天节能不西岭供热签订9.2亿保温管销售合同,业绩大可能超出承诺和我们的预期。此外,今年7月国家出台《石油化工污染物排放新标准》,并且随着新环保法落实工业排水达标率提升,我们认为公司传统工业水处理业务有望在明年复苏。

进军碳五、碳九深加工的新材料制造领域。近期,公司投资8800万参股惠州大亚湾伊斯科新材料科技发展有限公司,主要生产树脂、苯乙烯和溶剂油等石化产品,正式进军新材料制造领域。现目前公司已不中石油联合仍子公司伊斯科取得12.77亿的成交订单,带来新的利润增长点。

内生持续高增长,外延加速,维持" 强烈推荐。我们认为随着乌兰察布项目加速推进以及后续工业水处理业务回暖,公司内生增长提速,并且后续外延拓展新领域或收购新公司仍为一大看点,看好公司成长性,上调15~17年EPS至0.50、0.75、1.01元,对应PE48、32、24倍。我们给予16年45倍PE,目标价33.75元,维持强烈推荐。

风险提示。项目实施不及预期、第三方合作风险、政府风险、并购风险

  津膜科技:业绩继续下滑,年内或迎拐点

" 津膜科技(" 300334," 股吧)

研究机构：渤海证券 分析师：任宪功 撰写日期：2015-10-28

投资要点:

事件:

10月26日晚间公司发布2015年第三季度报告,前三季公司营收约3.52亿元,同比增长23.37%,实现归属上市公司股东净利润约1,847万元,同比则减少57.40%;基本每股收益为0.07元/股。第三季度单季实现归母净利润约195万元,同比大幅减少88.93%。同时,公司" 公告拟合资设立1家控股子公司和1家参股公司拓展区域污水处理及回用市场。

点评:

业绩继续下滑,年内或迎拐点。

前三季度公司营收同比实现较快增长,主要系工程业务及膜产品销售增加所致;但盈利则同比大幅下滑,主要由于毛利率不高的工程业务收入占比增加,特别是相比膜工程毛利率更低的不含膜运用的东营项目的收入占比较大,其对业绩提升作用有限;同时,前三季度膜工程毛利率同比也有所下降;此外,期间费用率同比有一定幅度上升,也限制了公司的盈利水平。前三季度公司综合毛利率为31.3%,同比减少9.2pCt;而期间费率为28.7%,同比则增加了5.3pct。

从订单方面看,公司承接大单的能力有所增强,15年年初至今公司公告的大额订单项目数4个,同比去年增加3个;同时,订单合同总额约2.75亿元,较为充裕的订单为公司的业绩提升奠定了坚实的基础。我们认为,随着新签在手订单的执行、东营项目完工并投入运营、以及业务拓展的加快,公司的盈利或将在今年内触底回升。

积极开展对外合作,加大市场拓展力度。

公司公告拟分别与乐陵市东源热电和山东德联环保共同出资成立控股子公司和参股公司,新设立公司将着力开拓山东区域污水处理及回用项目市场。而此前的9月份,公司与水务运营龙头" 创业环保(11.17 -3.37%,买入)签订《战略合作框架协议》,双方拟在水处理领域发挥各自优势,对接资源,共同开拓市场。公司积极开展对外合作,通过强强联合、互补优势,将有利于综合竞争实力的提升,从而进一步巩固其在膜法水处理领域的" 竞争优势;同时,有望加快推进公司业务拓展,不断创造新的盈利增长点。

定增获批,资金实力增强将保障项目实施并提升竞争实力。

公司非公开发行" 股票 拟募资3.988亿元,将用于东营BOT 项目、新型膜材料研发与中试项目以及补充工程配套资金;该方案已于近日获得证监会审核通过。定增顺利获批,募资到位后将大大提升公司的资金实力,一方面,将确保东营项目的顺利实施,有利于公司加快BOT 等新业务模式的探索;同时,将加快推进新产品研发,进一步增强公司在核心技术和产品上的竞争优势。另一方面,将降低公司的财务费用,进而提高盈利水平,并为公司后续业务拓展提供有利 条件。

盈利预测及投资评级。

我们维持此前盈利预测,预计公司2015-17年摊薄后EPS分别为0.26/0.42/0.57元/股,对应PE 分别为96X/59X/43X。“水十条”将以水环境改善质量为核心,公司作为膜法水资源化龙头,核心产品竞争优势突出,有望充分享受政策红利,从而实现加快发展。同时,公司目前业务体量相对较小,具备潜在的高成长弹性,应获得较高的估值溢价。因此,综上,我们继续维持公司“增持”的投资评级。

风险提示。

1)“水十条”等政策推进滞后;

2)业务拓展低于预期;

3)毛利率持续下滑;

4)业务模式转型迟缓。

" 铁汉生态(" 300197," 股吧):订单释放改善业绩,外延拓展生态业务

铁汉生态

研究机构：" 长江证券(" 000783," 股吧)分析师：范超 撰写日期：2015-10-27

事件描述。

铁汉生态发布2015年三" 季报,报告期内公司实现营业收入5.31亿元,同比增长41.80%,毛利率27.77%,同比下降5.59个百分点,归属于母公司所有者净利润0.53亿元,同比增长14.69%,环比下降57.40%,EPS0.07元,2季度EPS0.15元。

事件评论。

订单增速释放,业绩改善源于收入上升:受益于2014年新签订单高速增长,公司报告期内结转项目上升,带动收入同比增长41.80%。但毛利率下降5.59个百分点减缓毛利增长幅度。虽然因银行贷款等有息债务及研发支出增加,导致公司财务费用和管理费用上升,但费用率呈下降趋势,叠加投资受益增长0.10亿元,公司3季度净利润同比增长14.69%。公司3季度收现比101.55%,同比上升33.35%,回款能力显著提升,但每股经营性现金流量净额为-0.08元,仍处于负值,主要源于业务扩张下材料采购及劳务支出增加。

外延扩张持续推进,拓展生态业务市场:公司目前在手订单充足,主营业绩短期有所保障,但新签订单降幅较大:3季度新签订施工合同10项,累计合同金额3.91亿元,同比下降81%,设计院新签合同0.22亿元,同比下降57%。考虑到未来发展,公司积极拓展生态修复业务,通过收购广州环发环保、与江西省水利投资集团合作设立产业基金等方式切入环保业务以及拓展水污染治理业务,完善生态" 旅游产业链。目前,公司正筹划增发事项,若获批则将迅速提升公司流动资金,加速转型步伐,同时,作为资金密集型行业,公司主业也将受益。

预计公司2015、2016年的EPS分别为0.32元、0.39元,对应PE分别为76、61倍,维持“增持”评级。