民生策略：市场情绪持续回暖 资金有望持续入场顺水鱼财经

粮草已至？？——增量资金跟踪专题报告

11月9日-11月13日增量资金净流入933亿元。增量资金主要来自两融和' 保证金的双重流入，但沪港通净流出106亿。草根调研' 数据显示，本周（ 11月16日-11月20日）资金有望持续回暖，新增投资者增多，保证金能否持续为正仍需观察。

一、资金供给端继续改善，流入1144亿

11月9日-11月13日，资金供给端持续回暖，主要受两方面影响：两融融资余额增幅明显（834亿）；银证转账由负转正（351亿）。

二、资金需求端压力回升，增加至211亿

资金需求增加，主要由于一级市场股权增发规模（175亿）增加，较前期增多42亿；' 港股通流出增至26亿。

三、非银、综合、通信、化工、' 房地产受融资追捧

融资买入占成交额比值前五大行业：非银、综合、通信、化工、房地产（新增）；融资余额占自由流通市值比值前五大行业：综合、纺织服装、商业贸易、' 有色金属、化工。

四、市场情绪持续回暖

腾落指数与市场指数同步回落；当期日均换手率升至2.18 %；' 融资融券比近半年分位数上升1个百分位；新增投资者升至35万人；投资者活跃度回升至27%。

五、339只' 个股停牌，周解禁573亿

本周（11月16日至20日）沪深两市解禁市值约573亿，较本期有所增加；截止11月18日，仍有339只个股停牌，停牌数量持续减少。

六、11月9日-11月13日数据一览

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据我们测算11月9日-13日增量资金净流入933亿元，增量资金主要来自两融和保证金的双重流入，但沪港通净流出106亿。草根调研数据显示，本周（ 11月16日-11月20日）资金有望持续回暖，新增投资者将增多，保证金能否持续为正仍需观察。

资金供给端继续改善，主要受两方面影响：1）两融融资余额持续大幅增加，流入834亿，较前期增幅达64%；2）银证转账由负转正，流入351亿。杠杆资金、保证金双重流入。

资金需求端压力回升，主要由于一级市场股权融资规模增加，增至175亿，较前期增加42亿；港股通流出26亿。

投资者情绪持续回暖。沪深两市腾落指数同步回落，当期日均换手率（2.18%）上行，融资融券比近半年分位数（61%）小幅上升，新增投资者（35.36万人）增多，投资者活跃度（27%）继续提振。

非银、综合、通信、化工、房地产受融资追捧，其中非银、综合、通信、化工继续呈强劲趋势，房地产行业新晋前五。从融资买入占成交额比值看，非银（27.61%）、综合（26.64%）、通信（26.37%）、化工（25.40%）、房地产（25.04%）靠前；从融资余额占自由流通市值比值看，综合（13.60%）、纺织服装（11.79%）、商业贸易（11.16%）、有色金属（10.66%）、化工（10.62%）五大行业居前。

后续还需关注：1）' 大小非解禁。本周11月16日至20日沪深两市解禁市值约573亿，较前期增加；2）复牌潮。截止11月18日，仍有339只个股停牌，停牌数量持续减少。

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