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“战略新兴板可能在证券法颁布后与注册制同步推出，预计时间为明年上半年，且上市公司会优先在主板排队的公司中挑选。”日前，有媒体援引一份最新研讨方案称。
与此同时，经济导报记者注意到，上海股交中心总经理' target='_blank' >张云峰近日表示，将引入注册制、服务于科技创新型中小微企业的科创板将于年内推出。上海股交中心业务三部总监兼创新部总监陈妍妍介绍说，科创板的门槛将高于股交中心现有板块，目前科创板已储备的50多家企业中，便包含有准备登陆战略新兴板的“拆红筹”企业。
“目前来看，拟开设的战略新兴板被视作拥有承接' 中概股回归的作用。”南方一家' 券商投行部总经理严鹏对导报记者表示，根据他所了解的情况，上交所战略' 新兴产业板方案已初步拟定，但何时推出仍未有明确时间表。
“空窗期”
或选择先上新三板
战略新兴板方推出无疑会造成' 创业板资金分流，特别是对拟回归的中概股极具吸引力。
目前，包括' 中小板、创业板在内，上市都必须包含连续盈利的硬性标准。战略新兴板最大的区别则是，公司不盈利也可以上市。初拟方案明确了战略新兴板上市标准将注重非盈利性指标，并设置了4套评判标准：一是市值（10亿）+现金流（经营性现金流2000万）+收入；二是市值（15亿）+收入（1亿）；三是市值+净利润；四是市值（30亿）+股东权益（2亿）+总资产（3亿）。
此前，上交所副总经理刘世安曾透露，战略新兴板将淡化盈利要求，主要关注企业的持续盈利能力。将引入以市值为核心的财务指标组合，增加多套财务标准，并允许暂时达不到要求的新兴产业企业、创新型企业上市融资。也就是说，未来市值、现金流、收入、净利润和权益等因素会作为上市的条件来考虑。
导报记者注意到，今年3月以来，上交所曾多次透露，新兴板有关方案已经上报证监会，未来该板块可以支持未盈利的' 互联网企业在A股市场发行上市，将重点服务于已跨越了创业阶段、具有一定规模的新兴产业企业和创新型企业，尤其是这两类企业中战略意义明显的企业。
在严鹏等市场人士看来，在战略新兴板来临前的空窗期，希望登陆的企业有可能选择先上' 新三板。“毕竟，正在私有化的海外上市企业在空窗期的等待成本很高，有的可能会选择先在新三板把市值做上去，再择机往主板转板，届时估值会更高。”
中概股回归或受追捧
' target='_blank' >民生证券分析师' target='_blank' >管清友称，在战略新兴板推出之前，新三板改革并未停止，其中的核心变量是转板机制，天平向创业板倾斜的概率较大，毕竟创业板已经是一个较为成熟的市场。如果新三板转板创业板政策在战略新兴板推出之前就落地，那么可以预见，创业板将分流一部分优质新三板公司。
据悉，战略新兴板在战略定位与准入条件上体现出了与主板、中小板和创业板市场的不同，未来有望在融资、交易制度等标准上突出互补性。
多名业界人士告诉导报记者，目前，很多企业已经开始进行股权架构整理、财务会计梳理以及内部控制建设方面的工作，希望在发令枪响之后能尽快进行上市申报，抢夺先机。
“对大多数企业来说，当前在国内资本市场上市还需要等待很长时间，再加上一些' 法律限制，导致不少新兴产业的企业通过复杂的架构（比如VIE等）赴境外上市。”严鹏说。
但事实上，国内资本对于回归的中概股非常追捧。比如' howImage('stock','2_300431',this,event,'1770') 暴风科技(' 300431,' 股吧)（300431）在拆除VIE架构登陆创业板后，创下连续29个涨停的奇迹。可以预见，战略新兴板首批企业如果真包括传言的蚂蚁金服、中国商飞等企业，那么对于资本的吸引力会极其巨大。
迹象来看，不少中概股已经启动了回归A股市场的准备。
今年第二、三季度，' 新浪、易居、人人网、奇虎360、陌陌等知名互联网公司陆续表示要从' 美股回归A股，对于提振当前上市公司质量和市场估值起到了重要作用。甚至国内不少知名企业表示，未来条件允许，将要登陆战略新兴板。
