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中国证券网讯 据外媒27日报道，货币基金组织(IMF)明确多数的股东将在下周一投票支持人民币纳入特别提款权(SDR)货币篮子。报道称，
投资界认为，人民币“入篮”象征性意义大于实际意义。安本资产管理公司和天达资产管理有限公司认为，如果下周人民币获得储备货币
IMF执行董事会将在11月30日投票决定是否将人民币纳入SDR货币篮子，上述两个资产管理公司认为，在IMF投票之后，人们不会急于投资于中国。
天达驻基金经理Wilfred Wee表示，“人民币纳入SDR本身不会让我们加速投资，让我们投资的依然是基本面，我们认为这是驱动收益率和汇率的因素。”
人民币的储备货币地位基本是板上钉钉，包括' 美国在内的IMF主要股东均表示支持。渣打曾预计，人民币纳入SDR将在未来5年吸引4-7万亿元人民币(6260亿-1.1万亿美元)的资金进入中国。穆迪表示，这对' 中国信贷评级是利好。
外媒此前援引知情人士的话报道称，人民币被纳入IMF特别提款权(SDR)货币篮后所占权重可能低于经济学家此前预期的14-16%。
知情人士称，IMF的政策制定者们正在考虑修改其货币篮中货币权重的计算方法，降低出口份额的重要性，这将使人民币所占权重低于按现有公式计算的结果。IMF工作人员7月份计算的结果显示，人民币在其储备货币篮中将在14-16%左右，汇丰此前也估计人民币的权重将在14%左右。
本次人民币纳入SDR货币篮子或将是1980年以来最大的变动。
根据基金手册，SDR权重计算方法包括两个部分：其在全球储备以及在国际贸易中的占比。
在此框架下，由于IMF的 COFER ' 数据库并未充分披露人民币在国际储备中的比重，因此备选方案为结合贸易权重、以及反映人民币在国际储备中占比的外汇资产调查指标。
多年主导特别提款权工作人沃伦·蔻兹向本报表示，根据他以目前给出的方法估算，人民币权重应为13.8%。蔻兹表示，13.8%事实上就是利用了两者结合的方式。在蔻兹向本报提供的算法表格中，各个货币最终的权重比例为两项数据的直接加总。
媒体报道显示，两名了解IMF相关讨论的人士称，该组织决策者正在考虑调整计算篮子货币权重的方法，从而使出口量的重要性降低、金融流动性的重要性上升。由此荷兰ING银行等金融机构得出了不同的、少于上述预期的结论。
蔻兹坦然，上述方法是在过渡期使用的替代性手段，因此仍然有很大可能，本次会议不设定固定的权重，而期待之后几个月中进一步的改革方案。
“近期中国同意遵守IMF数据报告标准，而新的SDR篮子在2016年10月1日前才生效。到那个时候中国可能已经完全符合报告标准，因此不需要讨论上述手法的分歧。”(本文据21世纪经济报道、' 新浪财经消息综合)
人民币概念股受益股解析
' howImage('stock','2_000626',this,event,'1770') 如意集团(' 000626,' 股吧)：' 业绩大幅超预期 继续推荐
研究机构：' howImage('stock','2_000783',this,event,'1770') 长江证券(' 000783,' 股吧)分析师：张翔，周阳 撰写日期：2015-01-15
报告要点
事件描述
如意集团发布2014年' 业绩预告：2014年1-12月，公司实现归属于上市公司股东的净利润2.35亿元，同比大幅增长541%，对应每股收益1.16元。
事件评论
业绩大幅增长，大幅超出我们前期0.95元的预测：分季度来看，对应四季度单季度0.58元，即使是环比三季度0.40元，亦是大幅增长。
期现结合将是国内大型传统贸易、实体结合企业的长期趋势：国内在2014年曾经明确出台政策鼓励' 大宗商品商走实业与金融工具相结合的道路，近期上海华信石油集团有限公司收购万达' 期货股权也基本可以验证实业界对金融工具的逐步重视程度。我们在上次推荐报告中明确提到过国际四大粮商的发展道路，无一不是将实体、贸易、金融结合，通过对产业链的熟悉来逐步增大自身的话语权，未来国内也势必将出现类似巨头公司，从国内发展现状来看，中粮和远大（如意集团控股子公司）是国内企业的标杆，代表了国内大宗贸易商的方向，我们看好' target='_blank' >远大物产的发展。
国内期货品种逐步增多，我们认为有利于远大物产完善期货' 现货产业链，且随着国内原油期货的推出，我们认为公司在油品贸易上将大有作为。过去，中国国内期货品种稀缺，产业链企业进行' 套期保值的手段异常稀缺，但是最近几年国内逐步推出各种期货品种、涵盖了众多化工产品、煤炭、钢铁、' howImage('stock','2_000061',this,event,'1770') 农产品(' 000061,' 股吧)，而这无疑是与远大的业务相适应的。
公司区位优势明显，有望成为专业的化工大型商业企业。' howImage('stock','1_601018',this,event,'1770') 宁波港(' 601018,' 股吧)是国内大宗商品的重要港口，主要处理集装箱，矿石，原油，煤炭，液体化工产品等货物装卸，区域内交通、物流、仓储和电商业务发达;随着“' 一带一路”国家战略的提出，宁波港将进一步扩展自身优势，同时，周边化工产品下游较为集中，有利于公司开展期现结合业务。
我们预计公司2014-2015年每股收益1.16、1.80元，我们认为公司商业模式鲜明，随着未来期货品种逐步完善，公司有望借助金融工具完善大宗商品产业链，继续推荐。
' howImage('stock','1_600704',this,event,'1770') 物产中大(' 600704,' 股吧)：物产集团整体上市 浙江' 国企改革巨头诞生
研究机构：安信证券 分析师：张龙 撰写日期：2015-02-16
物产集团借壳物产中大实现整体上市。公司' 公告以8.86元/股价格发行11.84亿股（综资公司7.34亿股，交通集团4.5亿股）吸收合并物产集团，向煌迅投资发行0.16亿股购买其持有的物产国际9.60%股权;同时向浙江物产15年度员工持股计划、天堂硅谷融源、中信并购基金-信浙投资、中植鑫荞、君联资本、赛领丰禾、兴证资管、三花控股、华安资管9名投资者发行2.96亿股，募集资金26.29亿。
集团内部资源丰富，资产注入推动协同发展。集团主要业务板块包括大宗商品供应链集成服务、汽车销售及后服务、' 房地产业务及金融服务（除大宗商品业务外，其他主要臵于物产中大平台内），通过整体上市，向物产中大注入大宗商品供应链集成服务，集团大宗商品业务优势显著：第一、产品种类丰富;第二、供应链全链供需服务完善;第三、经营模式竞争性强。
募集配套资金，试水跨境电商。本次募集配套资金共26.29亿，2.5亿用于跨境电商综合服务项目，项目主要包括跨境电商出口和跨境电商进口两个业务板块。第一、出口板块通过“义乌通”平台提供市场采购、信用' 保险、退税通、信融通、赊销通、提单质押、备货融资、仓储融资、循环产业废料加等业务，未来将逐步拓展温州、台州等区域市场;第二、进口板块通过“保税通”平台对接电子口岸、保税仓储系统、银行系统，采取B2B2C和O2O结合的模式，实现消费品代理进口、消费品自营、消费品O2O分销业务的拓展。
“后服务+金融+地产”三大业务支撑长期发展。第一、瞄准后服务市场，进军汽车云服务，公司汽车业务主要分为整车销售和后服务，整车销售市场竞争日益激烈、价格透明化程度不断提升，整车销售毛利不断下降，相反，伴随二手车保有量的不断提升催化后服务广阔市场空间。14年6月云服务核心——“车家佳”网站上线，14Q3又定增募资3亿投入云服务项目，持续发力汽车云服务。第二、依托牌照优势，强化金融业务，公司目前拥有期货（中大期货）、租赁（以汽车租赁为核心）两大牌照，并在积极申请保险牌照，致力于打造“期货、租赁、保险”三家马车的金融业态，14年1月公司成立供应链服务公司。第三、地产滚动开发，持续贡献业绩增量，杭州、' 富阳、武汉、成都项目陆续结算，长期发展前景明亮。
上调' 盈利预测，上调买入评级。公司自有业务' 竞争优势显著，高二手车保有量现状打开后服务业务未来成长空间，地产景气度上扬保证地产业务持续贡献业绩增量，定增支撑金融业务长期发展;国企改革重磅落地，物产集团借力公司平台实现整体上市，注入大宗商品供应链集成服务，与公司既有业务协同发力、实现规模效应，共同增厚未来业绩。考虑到资产注入带来的利润增量及增发后造成的股本增加，我们预计14-16年EPS为0.49元、0.66元、0.72元，对应PE为21倍、16倍、14倍。
' 中国银行：受益“一带一路”战略实施
研究机构：' target='_blank' >民族证券分析师：于娃丽 撰写日期：2015-04-01
投资要点：
受益“一带一路”战略实施，海外规模扩张较快。中国银行2014年实现营业收入4563亿，同比增长12%;归属于母公司股东的净利润1696亿元，同比增长8%;面对目前经济下行的态势，公司加大了拨备计提力度，拨备前利润同比增18.4%。2014年末公司总资产15.3万亿元，较年初增长10%;贷款余额8.5亿元，较年初增长11.5%;其中人民币贷款较年初增长10.5%，外币贷款较年初增长14.5%。中行境外机构的业务发展较快，客户存款、贷款总额分别比上年末分别增长18%、21%;上半年，实现利润同比增长34%，对集团利润的贡献度提升至20%。在“一带一路”战略实施过程中，中行将凭借自身优势，大力发展海外业务，预计其2015年在“一带一路”项目中授信达200亿美元，未来3年授信额度在1000亿美元
净息差环比下降2BP至2.25%。2014年，中行调整了贷款结构，生息资产贷款和同业占比提高，把握时机提升生息资产收益率，债券提高31BP，同业提高74BP，海外息差扩大，人民币息差收窄压力增大，净息差同比提升1BP至2.25%。但2014年四季度资产规模小幅下降1.5%，导致四季度净息差单季环比下降2BP。我们认为随着利率市场化的继续推进及社会融资总成本的下降，净息差将承受较大的下行压力。
非息收入占比提升至30%。2014年，中行实现非利息收入1352亿元，同比增长9.1%。在营业收入中的占比提升至30%。手续费及佣金收入912亿元，同比增长11%;，主要是中行在巩固国际结算、结售汇等传统优势业务的基础上，托管、银行卡等业务手续费收入增长较快。
不良风险暴露加快。公司2014年不良贷款余额1005亿元，不良率1.18%，季度环比分别增长98亿、11BP，拨备覆盖率188%，主要集中在制造业和商贸行业等顺周期行业。未来应对不良生成加速，中行2014年主动压退800亿高风险债务，化解716亿不良资产，包括419亿元现金清收，核销251亿，同比增306%。公司信用成本0.58%，较年中下降了11BP，仍然保持在较低水平。
盈利预测与投资评级。中行通过发行优先股和二级资本债，充实了1800亿元资本金，抵御风险的能力得到加强。预测2015~16年EPS分别为0.60、0.64、0.69元，维持“增持”评级。
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