客服热线：
手机版
二维码
近期市场出现明显的二八轮转' 行情，大金融板块疯狂飙升，带来指数的上涨，但中小创' 个股普遍走势较弱，现在的问题，是抄底已经调整不少的中小创' 股票 ？还是追击涨势凶猛的大蓝筹类股票 ？二八行情再现江湖，以大金融板块为首的大蓝筹股近期扬眉吐气，万科A和' howImage('stock','1_600048',this,event,'1770') 保利地产(' 600048,' 股吧)连续两个涨停板领涨' 房地产行业，' howImage('stock','1_601336',this,event,'1770') 新华保险(' 601336,' 股吧)和' 中国人寿涨停，' howImage('stock','2_000776',this,event,'1770') 广发证券(' 000776,' 股吧)涨停，' howImage('stock','1_601169',this,event,'1770') 北京银行(' 601169,' 股吧)、' howImage('stock','2_002142',this,event,'1770') 宁波银行(' 002142,' 股吧)、' 中信银行等3只银行股涨停等。前段时间持续暴涨的中小创板块则出现逆势大跌，连续两个交易日跑输' 大盘，尤其是超涨的次' 新股板块承受重压。
大金融板块暴涨内幕：加入SDR与行情转换共振
为何大金融板块会出现如此凌厉涨势，一个绕不开的成因就是人民币加入SDR。根据券商' 研报显示，人民币加入SDR意味着人民币国际化进程已经成为现实，这将从三个逻辑推动以银行股为首的大金融板块行情。
逻辑一：对于未来配置人民币股票 资产的境外资本，银行股将因其估值低、体量大、流动性好、回报高受到青睐；
逻辑二：人民币国际化下一步推进必然有资本账户的进一步开放，国内金融体系与境外金融体系的加速融合，外资进入设立银行等金融机构已在北京进行试点，“鲶鱼”将激发银行加速改革转型适应市场化竞争同时拓展海外市场；
逻辑三：历史' 数据显示，人民币国际化的实质推进能有效催化银行股行情。
加入SDR利好银行股的逻辑同样适应于' 券商、' 保险和地产板块（地产板块爆发还有住房消费政策宽松预期，这也是部分水泥基建钢铁等板块大涨的原因）。除了消息面的影响，IPO开闸（还有注册制的预期，均是对供给端改革的呼应）对中小创的冲击以及大蓝筹和中小创之间估值偏差持续扩大，也是市场资金转移到大金融板块不可忽略的因素。
数据宝统计发现，根据去年的净利润计算，' 创业板指最新市盈率超过百倍，达到107倍，沪深300指数市盈率仅15倍左右，大金融板块预计更低。这使得两大指数之间估值比达到了7倍多。事实上，自11月以来，沪深300指数整体估值一直维系在15倍左右，而创业板指市盈率则从100倍下方，上升到最高的115倍，距离历史顶部146倍仅一步之遥，而两者的估值比一度超过7.5倍，超过创业板4000点时期的估值差。
任何行情的发动，后知后觉都能找到一定的原因。现在的问题是，大金融板块行情是否具有持续性，应该追击大蓝筹吗？中小创的调整是否已结束，可以抄底中小创了吗？
岁末效应推升大蓝筹股价
根据部分研究显示，每年的12月份，大市值股票 相对小市值股票 有更高的超额收益概率，流动性好的大市值股票 对流动性差的大市值股票 有相对超额收益率，这就是所谓的岁末效应。
从逻辑上讲，每年年底大机构对收益率的渴求、资产配置流动性的要求，使得流动性较好的大市值股票 易获得超额的配置，推升了这类股票 的价格。
数据宝对近年来A股市场的表现进行一个简单的梳理，如下图所示。数据显示，2014的12月份沪深300指数大涨超过25%，同期创业板指下跌超过6%；2013年沪深300指数下跌4.47%，小于同期创业板指4.56%的跌幅。下图一个简单的结论就是：每年的12月，以大金融为主的沪深300指数的表现都好于创业板指。
值得注意的是，延伸到每年的1月份时，这个情况则出现倒转，创业板指的表现强于同期沪深300指数的表现是大概率事件，近三年出现连续跑赢的情况（2011年至2012年跑输大盘可能与创业板刚开板或者市场处于大熊市有关）。事实上这种现象的逻辑正好是上述逻辑的逆向反推。
两手准备年底年初赚钱就靠它
综上所述，年底流动性较好的大蓝筹具有较高的超额收益概率，而年初中小创类个股则具有较高的超额收益概率。根据上述说法，那么最后一波的赚钱攻略就很简单了：先赚大盘股的钱，然后再去抄小盘股的底赚钱。
