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在2016年第一周，证券公司外是寒风凛冽，毫无生机可言，而证券公司内却是一片“绿意盎然”，但是这样的“绿意”对于股民来说可不是好事，这意味着大笔大笔的资金流失，而这样“悲惨”的结局则是因为证监会推出的“熔断机制”。
据记者了解，熔断机制是在2016年1月4日开始实施，但是在正式实施的第一周就引起了股市的“震荡”，导致一片哀鸿遍野。
熔断机制在2016年的第一个交易日实地“测试，沪深300指数先后2次触发熔断机制,两市暂停交易至收市；在1月7日，熔断机制再次“发威”， 开盘仅半个小时，沪深300指数暴跌7%，" 沪指失守3300点，累计交易时间仅约15分钟，所有板块均出现下跌，超2600只" 股票 下跌，仅35只" 个股飘红，再次刷" 新股市历史！
所谓的熔断机制，也叫自动停盘机制，是指当股指波幅达到规定的熔断点时，交易所为控制风险采取的暂停交易措施。
熔断机制实施以来，四个交易日已经引发4次熔断，而且给市场带来了恐慌性杀跌，这已经与管理层当初设立熔断机制的初衷相违背，而外界更是将熔断机制出台后引发的股市震荡称为股灾3.0。
消极反应强烈
熔断机制一出台就得到了" 英大证券首席经济学家" 李大霄等一批金融人士的力挺，他们认为市场非理性的下跌不是熔断机制本身的错，它的出现给了市场一个冷静地时间，以防止发生更大的宣泄性下跌，甚至是股灾。
但是从市场的反应来看，似乎熔断机制带来的并不是股市的稳定，反而是迎来了新一轮的“股灾”。这个并不成熟的舶来品在中国表现出了强烈的“水土不服”，因为证监会只是把它当成了一个涨跌的“按钮”，而不是一套动态的降低风险的机制来看待。
其实，熔断机制并不是中国的首创，" 美国在经历了1987年股灾之后一周年，于1988年10月19日率先启动了股市熔断机制，以控制股票 市场的风险。不过，迄今为止，美国只在9年后的1997年10月27日触发过一次熔断。而中国启动熔断机制短短一周，就先后连续触发熔断，着实惊出股民一身冷汗。
对于熔断机制，市场反应极为消极，更多的股民认为中国并不适合熔断机制，而原因则是：和境外市场不同，A股是有涨跌停板的。“我们都结扎了还学美国戴套”。
其实，从熔断机制本身而言，其本质上是给不理性的市场提供一段冷静期，避免或减少大幅波动情况下的匆忙决策，保护投资者特别是中小投资者的合法权益，但并不会改变股市的运行趋势。
然而，中国版熔断机制在实际运营中却暴露出了不少的弊端，最终导致的现象，却是熔断稳定不成，反倒成为了股市下跌的助跌器。
而众多股民认为，盲目引进国外成熟的交易机制、盲目崇拜欧美市场的运作模式，都是不可取的行为。因此，对于每一项创新型的政策制度推出之前，管理层必须要充分了解中国股票 市场的自身特色，并做好推出前的充分准备工作。否则，在每一项重磅新型模式推出之后，伤得最痛的，还是那些缺乏信息优势、资金优势，且缺乏有效风险对冲工具的中小投资者。现阶段，果断暂停熔断机制，或是暂时最佳的应对策略。
对于7%的熔断阀值设置，股民纷纷表示是“多此一举”的举措。他们认为，一方面如果出现大面积跌停的情况，其熔断功能已经大打折扣；至于另一方面，在于7%熔断之后，市场将会停止交易至收市。然而，对于这一规则，实际上很可能会引发大量的抛盘无法得到及时地释放，而后把集中抛售的风险延后至下一个交易日之中。
" 申万宏源(" 000166," 股吧)证券" 研究所市场研究总监桂浩明表示，在当前的A股市场环境中，熔断机制在面临系统性风险时是无法发挥作用的。一旦指数触发了第一个熔断阈值，第二个熔断阈值也会很快被击破，而且熔断机制生效后所产生的流动性风险会进一步放大指数的下行风险。
散户将买单？
熔断机制在国内连续“给力”的情况下，引起了股民的恐慌，更多的业内人士则认为散户将成为熔断机制下最大的“牺牲者”。
众所周知，在中国A股市场，其属于一个高度投机的市场，且基本是以“散户”作为主导的股票 市场，这与欧美发达成熟的股票 市场有着本质上的区别，加上中国股市的本质因素，熔断机制给“散户”带来的负面影响将大大增加。
业内人士表示，“因为在熔断机制下，如果不卖就收市了，这和跌停板不一样。跌5%，停15分钟，这给了中国股民一个反应的时间，为进一步的卖出留出了思考的时间，熔断机制导致流动性被遏制，盘中反弹成为奢望，让散户们直呼想念以前的股灾。”
经过记者的调查发现，熔断机制下的散户确实在股市里损失了不少的资金散户的表现也相当消极。据业内人士分析，之所以连续出现熔断，主要是与中国股市特有的涨停板和T+1制度有关，在以投资者小散占绝大部分的股市，熔断机制容易引发羊群效应，让股民踩踏出逃，从而加速了市场下跌。
不过，对于熔断机制给散户带来的负面影响，业内人士认为不必过于惊慌，应该保持冷静，采取被动持有策略，在弱市中控制风险，降低自己的风险敞口。
而金融界爱投顾投资顾问桑东亮指出，短线市场还将围绕3300震荡，对于短期上涨过大的股票 ，以减仓为宜，并继续建议逢高减仓，采取防御策略。
或为T+0做准备
当熔断机制没有给国内股市带来稳定，反而引起动荡之时，为什么证监会还在“一意孤行”的继续实行“熔断机制”呢？
业内人士认为，熔断机制的探索和推行，可能是为未来取消涨跌停板及T+0做铺垫。
为此，批评熔断机制不如呼吁监管层下定决心取消涨跌停板及实施T+0。业内人士认为，包括去年股市暴涨和暴跌的表现在内，多年的股市实践已经明确证明，涨跌停板及T+1制度存在巨大的缺陷和不足。
确实，实施涨跌停板制度的初衷其实是与熔断机制类似，都是为了减少A股市场的波动，提高市场的稳定性。但通过观察多年的股市市场表现发现，事与愿违，A股市场一直是全球波动最大的市场之一。
至于T+0制度，它是与涨跌停板配套的。一旦实施T+0，涨跌停板也必须取消，否则，一旦恐慌出现，没有了“T+1限制”，所有股民都会争先恐后将股票 “抛掉”，市场可能因此更加恐慌，流动性将枯竭，涨跌停板的“助涨助跌”效果会更加显著。
著名财经博主" 凯恩斯也认为，熔断机制导致的市场流动性收缩，可能跟A股交易制度的畸形有关。他建议，如果继续实行熔断机制，必须实行T+0，并放开涨跌幅限制；否则，熔断机制取消，应该把涨跌停板10％的限制设置成5％，也能起到更好的保护市场健康发展的作用。
