资深散户：炒股的资产别超过30%顺水鱼财经

“我一直不明白：为什么我一个小小散户就可以左右整' 个股市。每当我一买入它就下跌，一卖出它就上涨，空仓的时候' 大盘疯涨，满仓的时候大盘狂泻，为什么手握万亿资金的庄家们就死死盯着我这几万块钱不放？”

当张风（文中为化名）谈论2015年投资理财心得时，他以网上广为流传的吐槽段子开始自己的回忆。

围绕自身能力圈投资

“' 炒股买基7年了，成功的经验少，失败的教训多，主要还是谈谈教训吧。”张风说。

张风是记者结识多年的玩伴，他向来热爱创新、积极接触新事物，毕业于计算机系的他，凡是新兴的电子设备上市，都会抢先买来体验体验。2009年张风基金。由于牛市拿不住' 股票 ，熊市舍不得割肉，7年投资周期下来，整体上他没亏没赚。

2015年,张风第一次经历大熊市，让他对市场的力量有了深刻体验。

张风回忆，虽然自己在市场中时间不短，但由于以前资金较少，体会并不深。2014年底，' 券商股开始走强时，自己并没有意识到牛市的到来。等2015年春节前出现连续阳线，很多人开始觉得炒股能赚钱时，他才意识到牛市可能来了，但这时候上证综指已接近3000点。

张风称，“当时我买入了沪港通开通后受益的铁路股，并买了两只基金：一只是市场上人人追捧的大' 数据基金、一只是明星基金经理管理的基金。买入股票 靠的是别人推荐，一般买在右侧，即上涨趋势出现后，连续一周买入，基金也是请人推荐的。”

到5月份，张风投资的基金收益达到了40%，股票 收益也翻番，他对自己投资水平很是自信，甚至有些飘飘然，但在牛市中不知道什么时候是卖点，心里一直感觉有点悬。

“5月份，给我推荐股票 的行业内人士提醒我，股市的赚钱效应不行了，一天涨停一天跌停，不值得参与了，但如果觉得还有戏，那就再等等看。最后一句话，让我没有卖，回想起来，散户都喜欢听自己喜欢听的话，有选择性地收集信息，并强化自己的投资观念，后来三轮大跌，收益全没了，白忙了一场。”张风表示。

最让张风后悔的是，把投资的选择权交给了别人，靠听消息和别人推荐来买卖，放弃了自己专业的优势。

张风表示，作为计算机专业毕业的“电子迷”，自己对行业内许多公司的产品和服务优劣势很有研究，但却很少关注企业的基本面和盈利估值情况，只在市场中频繁地听取所谓“专业人士”的意见。这轮牛市证明，市场是客观存在的，即使是专业人士也不能一直战胜市场，散户必须自己学习，独立思考，投向自身熟悉和擅长的领域，做自己财富的主人。

此外，经过一段牛熊转换，张风更加认识到资产配置的重要性。

“以前我持股和买基金的资产只占据收入的30%左右，但2015年上半年最高达到了50%以上，大跌下来生活受到很大影响。这次大跌后，我认识到自己并非专业的投资者，应严格控制投资到股票 和基金的比例，上限不能超过30%。”张风说。

投资要因势而动

在股市7年浮沉，2015年让张风最刻骨铭心。

由于经历了2009~2013年的漫长熊市，张风始终做的是趋势投资，通过高抛低吸、快进快出赚钱，大跌中买入，大涨中卖出，持股一般不会超过一个月，每年也能获取30%左右的收益。

2015年上半年，这种策略失灵了，因为只要卖出就是错误，张风在熊市中形成的那套' 投资策略面临挑战。张风开始学习价值投资理念，看了' target='_blank' >巴菲特、菲利普·A·费舍、霍华德·马克斯、邱国鹭等人的著作，通过了解价值投资理念，发现价值投资比较适合自己这种操作时间少、交易频率低的散户，只需要在较低的价格买入好公司，长期持有即可。

张风根据价值投资的理念，通过专业软件，筛选出营业收入、净利润、现金流较好的公司，再剔除其中长期负债较多、市盈率较高的公司，构建了一个投资组合，并在相对较低的价格买入并持有。

然而，2015年下半年股市暴跌，张风的组合不能幸免地遭受了重大损失。张风痛定思痛，开始降低持股数量，慢慢集中到1只股票 上，买基金也慢慢集中。

张风表示，集中是为了定投“补仓”。由于没有及时撤离，现在投资遭受重大亏损，目前，主要靠每月工资定投来降低持股和持基的成本，希望在市场反弹时及时解套。

张风透露，自己当前配置了一只' 港股基金，一只' 创业板ETF基金和一只明星基金经理管理的基金。

痛定思痛，张风给自己定了选择基金的3大标准：一是选择仓位灵活的混合型基金和可以自主择时的指数型基金，避开加杠杆的分级B和高仓位的股票 型基金；二是要选择基金要成立3年以上，3年内每年的排名都在前50名以内，指数基金则选择偏离标的指数较小的基金，并且该指数要具备足够的弹性和活跃度；三是买入的产品基金经理任职两年以上，并且在短期内不会离职。

“基金经理是基金选择中最重要的因素，每个人投资水平都不一样，换了一个人相当于换了一只基金，投资理念和收益水平可能完全不同，对基金收益的影响会很大。”张风表示。

“2015年的暴涨暴跌让我认识到，不能‘迷信’某一种投资策略。虽然每一种策略只要坚持下去，市场的风口到了，肯定也能赚到钱，牛市中坚持价值投资、熊市中坚持趋势投资都能短期内赚到钱，但如果‘刻舟求剑’，不思进取，早晚要被市场淘汰。”张风说。