第一白银网3月28日讯 欧洲央行行长德拉基周三(3月27日)表示,欧洲央行可以在必要时进一步推迟加息,并可能研究采取何种举措减轻负利率带来的副作用。德拉基还警告称,经济成长的风险上升。
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在经济意外放缓情况下,欧洲央行本月稍早调转方向,搁置政策“正常化”计划,向银行提供更多流动性,并将加息计划推迟至明年。
近期欧洲整体经济疲软,拖累欧元上行动能不足,欧元兑美元日内小幅走高,但整体仍徘徊逾两个月低位。
德拉基在法兰克福的记者会上表示, “就像我们在3月会议上所做的那样,我们将通过调整利率前瞻指引以反映新的通胀前景,确保货币政策继续与经济同步。若有必要,我们需要考虑可能的措施能够保住对经济有利的负利率效应,在此同时减轻副作用,如果有副作用的话。话说回来,银行获利偏低并非负利率下不可避免的结果。”
关于银行业者抱怨负利率正损及银行贷款的问题,欧洲央行将会考虑是否有必要推出缓解措施,但称疲软获利并非负利率下的必然结果。
2014年为抵御通缩威胁而实施的存款负利率,实际上意味着银行要付钱给欧洲央行,让其将多余的现金安全存放在欧洲央行。
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欧洲央行执委莫尔许表示,欧洲央行的非常规货币政策工具带来了副作用,但利大于弊。但我们将继续评估我们的措施,特别是负利率措施,对银行获利能力等领域的影响,并考虑我们的政策措施组合是否仍然合适且适当。
尽管德拉基没有透露任何具体措施,但有消息源表示,欧洲央行工作人员正在研究分级存款安排的选择,这将使银行免受至少部分维持过剩流动性的额外成本。
消息源称,分级存款利率的研究工作目前仅在工作人员层面,尚未接触到欧洲央行决策者。但这些准备工作表明,欧元区央行越来越担心负利率风险弊大于利,因为银行是将其政策措施传导至实体经济的关键。
分级利率的问题在于,它将暗示利率将在很长一段时间内维持在低位,这可能与欧洲央行的前瞻性指引有潜在冲突。欧洲央行决策者实际上在三年前就研究过这一方案,但因其复杂性和缺乏证据证明其对银行的负面影响而未予实施。欧洲央行每年从银行收取逾70亿欧元的存款费用。
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但由于经济增长弱于预期,通胀上升需要更长的时间,投资者预计存款利率在近两年内不会上调。德拉基周三还对银行需要额外帮助的说法提出质疑,称业绩最好的银行利用过去10年降低了成本,实现了收入多元化,并投资于信息技术。
德拉基和欧洲央行首席经济学家普雷特表示,支持银行并通过银行支撑欧元区经济的另一种方式,将是欧洲央行新一轮有针对性的定向长期再融资操作(TLTRO)。
普雷特表示,将于9月开始的央行新贷款工具将有更大的灵活性,可以随时做出调整,以反映出银行放贷情况的变化。TLTRO是一个灵活的工具,有若干参数可以调整,以满足特定时间货币政策的需求。
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