108份年报曝光“国家队”三大主力四季度动向顺水鱼财经

原题：108份

值得关注的是，增持的代表均是全国社保基金。截至2月25日披露的年报，承担救市主力的证金公司、汇金公司2015年四季度没有增持现象。

2016年以来，" 沪指跌幅已经超过20%，2月25日更是放量暴跌6.41%。一时间，“国家队”资金的最新动向成为关注热点。

所谓“国家队”持仓，是指中国证券金融股份有限公司（下称“证金公司”）、中央汇金投资有限责任公司（下称“汇金公司”）、全国社保基金组合三大主力“部队”的持股情况。

截至2月25日，沪深两市共有108家上市公司披露其2015年报。21世纪经济报道记者统计72份有效样本（即反映出“国家队”持仓变化的三" 季报、年报），" 数据显示，有五成上市公司的国家队持股不变，有三成被减持，有两成被增持。

三成公司遭减持

由于资金实力雄厚，“国家队”的调仓路线备受关注。

记者统计，截至2月25日晚，前述证金公司、汇金公司、全国社保基金组合分别出现在7家、22家、30家公布年报的上市公司的前十大股东当中。

结合部分" 个股出现两个甚至三个“国家队”成员，而且还有部分个股在2013年三季报出现“国家队”但从年报消失的因素，21世纪经济报道记者筛选出72份有效样本，观察“国家队”2015年第四季度的动向。总体数据显示，有五成上市公司的国家队持股不变，有三成被减持，有两成被增持。

值得关注的是，增持的代表均是全国社保基金。截至2月25日披露的年报，承担救市主力的证金公司、汇金公司2015年四季度没有增持现象。

以救市主力军汇金公司为例，其出现在" 易世达(" 300125," 股吧)、" 深圳惠程(" 002168," 股吧)、融捷股份、" 同花顺(" 300033," 股吧)等22只个股当中。这些公司所处行业有" 房地产开发、基础化工等，多为传统行业。

对比汇金公司在这22股中的三季度末和年末持股可知，汇金公司在第四季度中的持股数量有19家保持不变，仅有深圳惠程这1家明确被其减持0.07%。

虽然汇金公司已经从" 东北电气、" 澳洋顺昌(" 002245," 股吧)年报的前十大流通股股东中消失，但是由于汇金公司在三季报的持股，均小于这两家公司2015年报第十大流通股股东的持股，因此不能确定汇金公司的动向。

另一救市主力军证金公司则出现在" 东旭光电(" 000413," 股吧)、" 安信信托(" 600816," 股吧)等7股的前十大股东当中。

对比2015年报、三季报持股可知，证金公司去年三季度进入十只个股的十大股东，至四季度末，东旭光电、安信" 信托、" 中天城投(" 000540," 股吧)等6只个股出现减持，并且证金公司从其中的三只个股的十大流通股股东中消失，其余有4只个股保持不变。

值得注意的是，当时救市的两大主力汇金、证金公司共同持有多只个股，透露出两者选股思路的一致性。例如他们共同青睐，至四季度末仍持股不变的" 银泰资源(" 000975," 股吧)，正通过新增" 有色金属产业链综合服务，拓宽盈利渠道。

如果以2015年第四季度为观察区间，在" 大盘上涨15.93%的情况下，证金公司、汇金公司持仓的融捷股份（002192.SZ）、同花顺（300033.SZ）等个股都出现大涨，分别上涨107.64%、79.83%。在2015年四季度，它们的持股当中仅有4只没有跑赢大盘，无一只个股下跌。

社保基金：减持股均盈利

与证金、汇金不同，全国社保基金组合的选股有所不同。

从投资风格上，社保基金被认为倾向于绩优蓝筹和有" 业绩支撑的成长股。不过近几年，社保基金加大了对中小盘绩优成长股的投资，而对大盘蓝筹股的投资逐步减少。

21世纪经济报道记者结合2015年报、三季报统计，34份有效样本中，有14家上市公司被社保基金组合减持，15家上市公司被社保基金组合增持，4家持股保持不变，有1家不能判断。

具体来说，社会基金组合在银泰资源、" 永新股份(" 002014," 股吧)、" 红旗连锁(" 002697," 股吧)、" 平高电气(" 600312," 股吧)等4股中持股比例不变。

由于社保基金组合在" 金卡股份(" 300349," 股吧)年报中的持股，小于该股三季报第十大流通股股东的持股比例，因此根据两份" 公告不能判断出社保基金组合在该股的动向。

从其减持的14只个股看，社保基金的“" 炒股”水平非常高超。21世纪经济报道记者统计，社保基金2015年四季度减持的14只个股全部上涨，涨幅5.42%-79.83%。

对比同期沪指上涨15.93%，上述14只个股中有10只个股跑赢了大盘。多只涨幅在七成以上，例如其减持0.4%的同花顺（300033.SZ）因" 互联网金融概念，在去年第四季度上涨79.83%；又如其减持0.82%的" 国旅联合(" 600358," 股吧)，在去年第四季度上涨72.41%。

记者统计社保基金在2015年末的持股发现，社保基金在2015年第四季度共增持14家上市公司，其重仓的行业主要集中在" 医药生物、电子设备以及化工领域。从业绩上看，社保基金关注的公司均实现盈利，且2/3左右去年的净利润同比实现增长。

2月19日，有媒体报道称，全国社保基金给多家境内委托管理人划账总计约100亿元人民币的资金，用于在二级市场购买" 股票 。

“社保基金的动向，一直以来是国家队的风向标，而且社保基金10年来的收益率超9%，取得了非常优异的成绩。” " 英大证券首席经济学家" 李大霄在" 微博针对社保资金入市时点评称，“社保基金现在入市，正确的概率是非常大。”

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