第一高价股沉沦的教训顺水鱼财经

去年５月曾坐上沪深两市第一高价股宝座的' howImage('stock','2_300380',this,event,'1770') 安硕信息(' 300380,' 股吧)，近日一度跌破３７元。复权计算，安硕信息较去年５月的最高价累计回调近８５％。第一高价股如此暴跌，是Ａ股过度投机的教训。

安硕信息成功冲刺第一高价股宝座，主要靠去年前５个月股价暴涨。该股去年５月１３日最高上涨至４７４元，较年初累计上涨超过６３０％。不过，安硕信息的估值在当时就备受争议，因为其存在' 业绩不够骄人的软肋。安硕信息２０１４年净利润同比下降１６．９６％，２０１５年一季度净利润同比增长只有１１．９３％。有市场分析质疑，安硕信息２０１５年一季度净利润只有区区２７３．６９万元，如何支撑４００多元的高股价？

安硕信息之后连续下跌主要因为股价严重透支了业绩。该公司２０１５年半利润为７０４．６１万元，同比锐减４１．４８％。最新披露的' 业绩快报显示，安硕信息２０１５年净利润２３９１．９３万元，同比下降３４．１６％。业绩难以支撑股价，安硕信息高估值特征明显。去年５月股价最高时，该股动态市盈率曾超过２２００倍。若按其２０１５年业绩快报计算，目前股价大幅下跌后的市盈率达２００倍，远高于' 创业板平均市盈率。

高送转往往是推动股价上涨的利器，但安硕信息高送转后没有上演填权' 行情。安硕信息去年５月２２日每１０股转增１０股派２元除权后，股价一路下跌。该股除权当日收盘１８６．４８元，到去年９月２日最低跌至３４．８０元。虽然期间Ａ股遭遇罕见连续暴跌，但安硕信息的跌幅明显超过' 大盘，由上半年的牛股变为下半年的熊股。

引人注意的是，昔日第一高价股沦为熊股，在Ａ股历史上有很多例子。以最近两年为例，' howImage('stock','2_300386',this,event,'1770') 飞天诚信(' 300386,' 股吧)上市后连续涨停，于２０１４年７月１４日一度超过' howImage('stock','1_600519',this,event,'1770') 贵州茅台(' 600519,' 股吧)成为第一高价股。该股２０１５年６月最高攀至２４５元，相比３３．１３元的发行价涨幅惊人。可复权计算，飞天诚信今年２月２９日收盘价累计较高点下跌逾７０％。去年３月夺得第一高价股的' howImage('stock','2_300359',this,event,'1770') 全通教育(' 300359,' 股吧)，今年２月２９日收盘５６．３５元，复权计算，较去年５月最高价累计下跌超过７０％。去年１１月下旬成为第一高价股的' howImage('stock','2_300364',this,event,'1770') 中文在线(' 300364,' 股吧)，今年２月２９日收盘较高点累计回落超过６５％。就基本面而言，全通教育２０１５年净利润比上年同期增长１１２．０９％，飞天诚信和中文在线２０１５年净利润则分别同比减少３３．８３％、３２．７８％。

昔日第一高价股非但没能坐稳宝座，相反动辄暴跌沦为熊股，与投机炒作过度有很大关系。安硕信息、飞天诚信、全通教育、中文在线等曾拥有炙手可热的题材概念，受到市场资金的热捧。作为一家主营金融一体化ＩＴ解决方案的' 互联网公司，安硕信息具有' 信息安全及国产软件替代等多重概念。机构扎堆持有这些高价股，其中，汇添富旗下５只基金一度合计持有安硕信息５８１．５６万股，占流通股达２４．０７％。然而，市场投机炒作终将落幕，盲目跟风者为此付出惨重代价。对包括基金在内的Ａ股投资者来说，在看好中小创' 股票 成长性的同时，也应该反思第一高价股沉沦的教训。

全国政协委员、中央财经大学教授' target='_blank' >贺强近日接受媒体采访时指出，对于目前的股市，政策上，应抑制过度投机行为。他表示，“２５年的股市为什么现在总是过于异常波动，我们总提到保护中小投资者利益，然而中小投资者的利益并没有得到很好的保护，主要是因为投机行为太多了”。

股市涨跌本是平常事，但第一高价股频频沦为熊股并非正常现象，凸显出Ａ股市场不成熟。投资者须吸取过度投机和异常波动的教训，增强风险意识。待高价股群体名副其实，并具备长期投资价值之时，Ａ股的稳定性将明显提高，也有望吸引更多资金入市。