国企改革纳入供给侧改革版图 机构：关注三条主线顺水鱼财经

3月5日，李克强总理所作的《政府工作报告》历史性地将' 国企改革列入供给侧结构性改革的重要组成部分，用“大力推进、攻坚战”等词汇聚焦2016年的七项任务。其中第一任务，就是推动国有企业特别是中央企业结构调整，创新发展一批，重组整合一批，清理退出一批（简称“三个一批”）。

据上海证券报报道，' target='_blank' >民生证券研究院执行院长' target='_blank' >管清友在接受记者采访时表示：2016年国企改革的机会主要体现在“去产能”方面，大型国企尤其央企要更多担责兼并重组，提高产业集中度。

' 中国建材的实践印证了这一观点。' 中国建筑材料集团董事长' target='_blank' >宋志平告诉记者：“供给侧结构性改革首先要做的是解决很多行业面临的产能过剩问题。中国建材近几年一直在进行联合重组，已并购了上千家工厂，4亿多吨水泥产能，使得行业集中度大幅增加。”他坦言，“大规模联合重组加大了集团的财务成本，有些不重组的企业日子反而比我们轻松，但是为了产业转型升级，央企责无旁贷。”

除了大央企收购小公司，央企巨头之间的合并重组也在加速前行。2015年，国务院国资委已推动了12家央企重组整合，使得其监管的央企已由112家减至106家。这其中，五矿中冶、中远中海、招商局和中外运长航等重组都在呼应“供给侧改革”逻辑。

并购重组已进入活跃期，这也是中国企业研究院首席研究员李锦的观点。在李锦看来，在一定时期内，并购重组将成为国企改革发展的中心枢纽，强强联合、拆分重组、混合参股、关停并转、链条重组等多种方式的并购重组案例将持续涌现。下一步，处于竞争性行业、产品同质化高、国际竞争激烈的央企，最有可能发生集团层面的合并。一些在国际竞争中缺乏优势的产业，也可能通过兼并重组来培育新的核心竞争力。

具体哪些行业将成为国企兼并重组的重点？' target='_blank' >国泰君安首席宏观分析师任泽平认为，主要是钢铁、煤炭、水泥、电解铝、玻璃、有色、船舶、航运等产能过剩行业。

除央企外，地方国企的并购重组同样站上“风口”。国泰君安首席宏观分析师任泽平认为：“在盘活资产的内生驱动及供给侧改革的外部推动下，地方国企的改革步伐会加大，混改、整体上市也将迎来大动作。”

今年地方' 两会的信息显示，上海、江苏、浙江、江西、湖南、福建、广东、山东、河北、河南、' target='_blank' >吉林、宁夏、新疆等十余省份均部署了2016年地方国企改革工作，提出要加速重组调结构、清退落后产能、推进资产证券化和股权多元化，以及试点投资运营公司模式等。

机构：坚定看好国企改革板块 关注三条主线

' 券商研究机构认为，2016年是国企改革政策的落地年，政策落地的速度和其他配套方案都会衔接得非常快，而近期的放权让利也会加快整个国企改革的进程，因此国企改革的板块是一个确定性比较高的投资机会。

在投资机会上，首先是寻找一些具有确定性机会，同时又能把握供给侧改革与国企改革衔接的领域，特别是一些具有集团资产注入预期的国企上市平台的壳价值，建议关注' howImage('stock','2_000420',this,event,'1770') 吉林化纤(' 000420,' 股吧)、' howImage('stock','2_000807',this,event,'1770') 云铝股份(' 000807,' 股吧)、' howImage('stock','2_000762',this,event,'1770') 西藏矿业(' 000762,' 股吧)等。

其次，关注国企改革的一些新模式，特别是国有资本投资运营平台的试点机会，而且今年的国资改革的重点就是要大力推进这些国有资本投资运营公司的试点，建议关注' howImage('stock','2_000415',this,event,'1770') 渤海租赁(' 000415,' 股吧)等。

最后，看好整个地方国企改革机会，在政府后续十大方案的配套细节出台以后，那么地方国改对接会非常快。看好第一集团的上海、深圳，以及第二集团广州、重庆、山东国企改革机会。