川财证券：底部还需耐心等待顺水鱼财经

投资者谨慎观望，底部还需耐心等待。就我们最近与机构投资者交流的情况来看，公募基金较年初仓位平均下降了5-10 个百分点，但持仓风格调整不大，只有少部分仓位转移到周期、蓝筹，大部分机构仍持有大量小票。部分投资者认为地产等周期' 行情可以延续，并将成为贯穿全年的主线；另一部分投资者则认为3、4 月份市场可能会剧烈调整，超跌后的反弹行情将成为今年收益的主要来源。总的来说，现在投资者处于一种纠结的状态，一方面因为年初以来下跌幅度已经很大，调仓怕踏空；另一方面，又期待市场调整的来临，希望能做一波反弹。我们对散户行为的研究也得出了相似的结论，散户一边通过银证转账不停地往股市转入资金，一边又在不停的降低仓位，观望等待机会的来临。我们监测的恐慌指标也显示当前市场还未迎来真正的恐慌，底部还需耐心等待。