莫忘场外配资的前车之鉴顺水鱼财经

场外配资出现卷土重来的迹象。证监会新闻发言人邓舸上周五指出，近期，证监会在日常监测中关注到，一些新型场外配资活动有所抬头，个别场外配资机构变换手法、巧立名目，借助个人账户及新型技术手段，以“投资顾问”、“我出资，你' 炒股”、“虚拟买卖”等方式宣传诱导投资者参与违法证券' 期货业务活动。

３月以来Ａ股有所回暖，' 上证指数从２６３８点的前期低点反弹至３０００点附近，' 创业板指当月以来累计上涨超过１７％。随着' 大盘走强，题材股全面活跃，部分强势股再现显著赚钱效应。投资者做多情绪回升，一定程度上增加了风险偏好，加杠杆抬头。

日前，证金公司全面恢复转融资业务并下调转融资年利率，被有的投资者简单解读为鼓励与引导杠杆资金进场。与此同时，' 券商纷纷让利争抢两融客户，上海地区某券商推出６．９９％的促销活动价，使行业两融业务融资利率首次破７％。

融资成本下降给融资客带来利好，同时被有的投资者视为加杠杆正当其时。两融余额近期止跌回升，融资净买入额连续多日呈现净流入状态。以沪市为例，融资余额３月１日跌破５０００亿元，３月１６日最低降至４８３４．８２亿元，之后５个交易日连续回升，３月２３日升至５０９７．４２亿元。３月２５日，沪市融资余额为５０８６．３９亿元。

在场内融资复苏的背景下，场外融资也蠢蠢欲动。尽管监管部门已明确定性场外配资属于非法证券活动，一再提醒投资者提高风险防范意识，但场外融资仍死灰复燃，有的以“换马甲”方式重新活跃。据悉，相比场内融资１∶１的杠杆比例，场外杠杆动辄１∶３至１∶５的配资比例，网络配资的最高比例达到１５倍。

只要抓到一个涨停板，就可能获利３０％至５０％甚至超过１００％。在此诱惑下，部分投资者铤而走险，全然忘了去年有过的重大损失。Ａ股市场历来存在“割韭菜”现象，一批又一批投资者损失后离场，又有新的投资者不断入市。场外配资同样如此，不少新的参与者并未亲身经历过去年股市暴跌，而是抱着一夜暴富的幻想盲目入市。有的投资者缺乏' 股票 投资经验或不具有任何专业知识，却一心想着通过场外配资赌一把。

值得提醒的是，当前市场存在很多不确定性，投资者对后市不宜盲目乐观。多空分歧依然较大，重新上演“杠杆牛市”的可能性不大。何况场外配资具有高风险：其一，杠杆倍数过高，脱离了杠杆投资须量力而行的风险控制原则。杠杆投资是把“双刃剑”，既能放大收益也会加剧损失。场外配资“刀口舔血”的特性更突出，１∶５的配资比例很可能遭遇股价暴跌就不幸爆仓。其二，场内融资设有５０万元以上资产的投资者门槛，而场外配资揽客唯利是图，不考虑参与者的资金实力与风险承受力。场外配资参与者主要是中小散户，热衷追涨杀跌，容易成为市场博弈的牺牲品。其三，场外配资本身属于非法证券活动，还可能滋生其他风险。

邓舸此次特别指出，在既往场外配资个案中参与者以中小投资者居多，不少个案出现指令丢失、交易差错、债务争议甚至本金挪用等风险，给投资者造成损失。他特别提醒广大投资者，通过非法渠道进行证券期货交易，自身权益无法得到有效保护。

场外配资的高杠杆放大了股市投资风险，是去年Ａ股遭遇暴跌的元凶之一。对此，切不可忘记前车之鉴，必须对场外配资风险高度警觉，对非法融资活动始终保持高压态势。投资者不能把监管层的风险提醒当耳边风，应保持良好的投资心态，建立正确的风险意识。场外配资绝对不是赚钱之道，而会带来毁灭个人财富及破坏家庭幸福的噩梦。