贵州茅台王者归来 白酒板块冬去春来再飘香顺水鱼财经

去年，当" 安硕信息(" 300380," 股吧)、" 全通教育(" 300359," 股吧)、" 暴风科技(" 300431," 股吧)等一长串名字意图染指两市“第一高价股”时，都会触发“" 茅台(" 600519," 股吧)魔咒”而陷入大的调整。如今，当它们还在熊市“挣扎”，真正的“股王”" 贵州茅台(" 600519," 股吧)却已开始冲击去年创下的历史最高价——290元（除权价）。昨日在" 大盘跳水的情况下，贵州茅台却引领整个白酒板块逆市上涨。板块整体上涨背后的逻辑则是贵州茅台和" 五粮液(" 000858," 股吧)等白酒龙头企业去年的" 业绩复苏迹象明显，呈现“双增长”态势。部分行业分析师、专家表示，尽管目前白酒业仍处于筑底阶段，但并不具备继续断崖式下跌的动能，“L”型走势将成为今年的常态。

贵州茅台冲历史高价

自从1月中旬跟随大盘指数触底以后，贵州茅台便成为两市表现最为稳定" 个股的之一。贵州茅台股价在1月中旬短暂跌破200元后便开启震荡上扬走势，期间的区间涨幅达到25.41%。对于贵州茅台这样一只超级大盘股而言，能在弱市中实现如此高的涨幅实属不易。值得一提的是，贵州茅台目前25.41%的区间涨幅已远超去年同期2.28%的涨幅。

事实上，随着资本市场最近一年的剧烈波动，市场景象早已面目全非。回顾去年1月份，" 上证指数在跨过3200点之后，正用力“踩下油门”朝5178点全速冲刺。在此期间，安硕信息、全通教育、暴风科技等各种“妖股”你追我赶，争夺贵州茅台的两市“第一高价股”宝座。其中全通教育股价一度达到467.57元，安硕信息股价也一度达到474元……这些“后来者”一度坐在“股王”宝座上回望身后“仅”有290元的贵州茅台。

不过，他们在“股王”宝座上还没坐热，随着市场风云突变，安硕信息、全通教育和暴风科技等在市场一系列的巨震中遭遇了各种“花式腰斩”。截至最新收盘价，安硕信息的股价为46.8元，全通教育为72.82元，暴风科技为105.41元。当它们还在熊市中挣扎时，真正的“股王”贵州茅台却已开始冲击去年牛市创造的历史最高价。昨日贵州茅台股价一度达到了253.38元。如果按照复权价格，这仅比贵州茅台去年最高的259.66元股价低2.4%。如果按照除权价格计算，则比当时最高的290元低出13.9%。

白酒行业迎来筑底阶段

昨日大盘高开低走，白酒板块却逆市大涨。值得一提的是，伴随贵州茅台、五粮液等白酒龙头企业2015年" 年报的出炉，他们的业绩复苏迹象非常明显。贵州茅台2015年实现营业收入326.6亿元，同比增长3.44%；实现归属于上市公司股东的净利润155.03亿元，同比微增1%；五粮液2015年实现营业总收入216.59亿元，净利润61.76亿元，均呈现出双增长姿态。

事实上，除龙头企业的复苏之外，其余二线白酒上市公司去年整体业绩也处于明显回升态势。" 洋河股份(" 002304," 股吧)2015年实现营业总收入160.46亿，同比增长9.36%；实现净利润53.74亿，同比增长19.22%。" 口子窖(" 603589," 股吧)预计2015年公司净利润为4.22亿元，同比约增加40%。

尽管经过近几年的深度调整，2015年的白酒行业止住下滑态势开始企稳，但白酒行业是否就此便结束“寒冬”？今年还会在产销方面遭遇大的“滑铁卢”吗？多个行业分析师、专家表示，目前尽管已经很难再现过去的“断崖式下滑。

“可能只有三类品种更容易在目前白酒筑底阶段突围。”川财证券酒类分析师宋红欣说，一种是贵州茅台、五粮液这类的一线市场品牌，这是由其稳定的市场占有量所决定。另一种则是类似区域性的龙头酒企，例如安徽的" 古井贡酒(" 000596," 股吧)，特别是在收购黄鹤楼后更拥有区域优势。最后则是四川江小白这样创新的特色酒企，利于吸引稳定的小众市场。

中信建投分析师认为，四月中旬、一季报之前，都是白酒股的最佳投资窗口期，也可能是全年最佳的投资时机，市场对白酒的看法，从无视、到分歧，无论你信或不信，白酒的恢复都在那里。白酒股也经历了一月份的抗跌、二月份的相对收益、三月份绝对、相对收益均有所表现。上周成都糖酒会，主流白酒公司2015年和今年一季度的高增长，传递出白酒的积极信息。一线名酒茅台、五粮液的年报，在目前震荡市，点燃了做多白酒的热情。

白酒板块受益个股：

（1）贵州茅台：在900元的高端市场份额大幅增加，销售断货，步入良性增长；

（2）五粮液：再次提高出厂价20元到679元，一季度可能较高增长，国企改革和并购值得期待；

（3）泸州老窖：新管理层新思路，调整产品聚焦核心，1573等主流产品销量15年翻番以上；

（4）古井贡酒：继续保持稳定增长，省外并购打开增长空间；

（5）山西汾酒：走出低谷，聚焦高中低的青花、老白汾和玻汾，实现双10%的增长；

（6）洋河股份：继续保持较高增长，海之蓝市场扩容，低端酒快速抢市场；

（7）沱牌舍得：机制即将理顺，全国范围招商将展开，迎来快速增长期；

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