PMI超预期 经济回暖 周期股不倒 行情无忧顺水鱼财经

多项经济' 数据指标显露回暖势头，继工业企业利润扭转下降趋势后，3月份的中国制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，重返枯荣线。PMI超出预期引发了市场激情，“煤飞色舞”重现江湖，周期股引领昨日' 大盘V型反转，再次印证了“周期股不倒，' 行情无忧”。

PMI重返枯荣线确立制造业回暖

4月1日，国家统计局发布的数据显示，今年3月份中国制造业采购经理指数（PMI）结束此前连续下滑态势，比上月上升1.2个百分点至50.2%。这是制造业PMI自去年8月以来首次回到50%荣枯线以上，这个数据超出市场预期。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，春节过后企业集中开工以及近期供给侧结构性改革加快推进，制造业生产和市场均有所回暖。

从市场端观察，去年以来一直弱势运行的新订单指数3月份出现明显回升达到51.4%，为2014年11月份以来的高点。同时外部需求也在改善，新出口订单指数上升2.8个百分点，近一年半以来首次回升到50%以上。' 房地产开发投资止降回升，也对生产和消费带来一定促进作用。从企业生产经营看，进入3月份以来，企业开工率上升，生产指数达到最近半年的高点。同时，企业原材料加快回补，用工需求增加。

值得关注的是，一方面企业采购活动趋于活跃，采购量指数为52.6%，比上月大幅上升4.7个百分点，重回临界点以上；另一方面主要原材料购进价格指数连续4个月上涨，最近两个月明显加快。

前海开源基金执行总经理' target='_blank' >杨德龙认为，3月份PMI重回50以上减轻了投资者对于经济可能失速的担忧，有利于' 股票 市场的上涨。从春节之后，A股市场出现了见底回升，可以把这轮反弹定义为千点级别的大反弹。现在随着政策利好的逐渐增多以及各路资金入市加快，市场在3000点附近经过一段时间震荡整理之后，还有进一步上涨机会，二季度市场将逐步收复前期失地。

周期股不倒 行情无忧

“周期股不倒，行情无忧。”这是近日投资者对有色煤炭钢铁等板块走强的调侃。的确，在周期股引领下，昨日大盘V型反转，3000点大关失而复得。周期股正悄然成为今年的最热投资主题，不仅久违的“煤飞色舞”重现江湖，此前投资者避之唯恐不及的钢铁板块，也在“供给侧结构性改革”的助力下走出了一波靓丽行情。

事实上，周期股近期已经在不知不觉中走出多头格局，部分煤炭股和' 有色金属股甚至实现周线或者月线的“多连阳”。导致周期股大涨的原因是什么？周期股的强势能否持续？

对此，机构普遍认为，经济形势转暖在二季度大概率成为趋势，值得所有投资者高度留意。建议高度关注3月CPI、PPI数据，若该数据仍超预期但CPI却没有过3.5%，那么周期板块、涨价概念大概率会成为大盘强势反弹主线，值得投资者高度留意。另外，市场前期对周期股悲观预期过浓，导致机构低配周期股，一旦趋势转变，周期股涨幅极为强劲。

' target='_blank' >国泰君安对周期股持乐观看法，其认为复苏迹象继续获得支持与验证。近期部分投资者对于3月信贷数据和1季度经济企稳仍存在疑虑，一线城市调控政策出台后再次加剧。经济复苏虽尚需过程，但好转迹象正在增加，配置上，受益需求复苏验证的周期品仍可继续进攻。

一' 季报下周披露 投资机会突显

除了周期股这个市场主角外，一季报亦逐步进入投资者视野。沪深两市上市公司均将从4月8日开始陆续披露一季报。

根据沪市上市公司一季报预约披露时间安排，' howImage('stock','1_600312',this,event,'1770') 平高电气(' 600312,' 股吧)将于4月8日率先披露一季报；紧随其后的是' howImage('stock','1_600562',this,event,'1770') 国睿科技(' 600562,' 股吧)，将于4月9日披露一季报；' howImage('stock','1_600971',this,event,'1770') 恒源煤电(' 600971,' 股吧)、' howImage('stock','1_600595',this,event,'1770') 中孚实业(' 600595,' 股吧)、' howImage('stock','1_603618',this,event,'1770') 杭电股份(' 603618,' 股吧)3家公司将于4月12日披露一季报。

而根据深市上市公司一季报预约披露时间安排，' 中小板的' howImage('stock','2_002707',this,event,'1770') 众信旅游(' 002707,' 股吧)以及' 创业板的' howImage('stock','2_300336',this,event,'1770') 新文化(' 300336,' 股吧)、' howImage('stock','2_300420',this,event,'1770') 五洋科技(' 300420,' 股吧)将率先在4月8日披露一季报。' howImage('stock','2_002415',this,event,'1770') 海康威视(' 002415,' 股吧)、' howImage('stock','2_300383',this,event,'1770') 光环新网(' 300383,' 股吧)、 ' howImage('stock','2_300191',this,event,'1770') 潜能恒信(' 300191,' 股吧)、' howImage('stock','2_300046',this,event,'1770') 台基股份(' 300046,' 股吧)4家公司将随后在4月9日披露一季报。深市主板方面，' howImage('stock','2_000600',this,event,'1770') 建投能源(' 000600,' 股吧)是主板第一家披露一季报的公司，将于4月9日公布。' howImage('stock','2_000529',this,event,'1770') 广弘控股(' 000529,' 股吧)将随后在4月12日公布一季报。

数据显示，截至目前沪深两市共有572家公司披露了一季报预告，159家公司实现' 业绩预增，另有30家公司实现业绩续盈，52家公司实现扭亏，合计占比达42%。从行业分布来看，TMT和' 医药行业等' 新兴产业表现抢眼。计算机、通信、软件和信息服务业、化工制造、电气机械制造、专业设备制造和医药类等行业所属公司的增幅靠前。

随着上市公司一季报开始披露，这是否会带来一波季报行情？分析认为，A股市场历来都有炒季报的惯例，季报行情即将拉开，一季报业绩往往预示着全年业绩走势，业绩确定高增长或出现反转的上市公司或将吸引大批资金进场，相关' 个股的投资机会将突显。

《投资快报》发自广州