评级简报顺水鱼财经

' howImage('stock','2_300252',this,event,'1770') 金信诺(' 300252,' 股吧)(300252)

' 业绩超预期 进军海洋防务

' target='_blank' >国泰君安证券指出，4月8日金信诺发布一季度' 业绩预告称，预计一季度归属于上市公司股东的净利润约为5467.92万元—6493.16万元，同比增长60%-90%，超出市场预期。随着4G建设的深入，公司国内市场销售保持良好增势。海外市场加大对行业主要客户的产品研发配套服务力度，增厚公司整体业绩；精准把握军方在航空航天领域相关产品的需求方向，不断优化解决方案，对业绩构成正面影响；公司于2015年开启并购潮，并购业务与原有业务产生积极协同效应。

国泰君安证券表示，公司主业正由电缆及相关组件的配套商逐渐向集成化系统供应商转型，提供信号互联技术及方案的一站式服务。“东海、南海、台海安全形势日趋紧张，海洋强国”已上升为国家战略，公司凭借过硬的技术积淀、“产学研”一体化优势进军海洋防务市场，为海洋防御相关单位提供水下防务装备与技术的系统集成，该领域的国内市场规模超过500亿元，目前具备系统级设计资质的单位稀缺。公司由配套商转型系统集成商，顺应“海洋强国”战略，积极布局水下综合防御系统。国泰君安证券给予公司“增持”评级。

' howImage('stock','1_600498',this,event,'1770') 烽火通信(' 600498,' 股吧)(600498)

业绩延续高速增长

' howImage('stock','2_000783',this,event,'1770') 长江证券(' 000783,' 股吧)指出，光通信行业维持高景气，支撑烽火通信收入业绩高速增长。公司加大信息化业务拓展力度，致使通信系统设备、光纤光缆及' 数据网络产品均实现高速增长。值得注意的是，2015年公司整体销售商品、提供劳务收到的现金达到145.78亿元，同比增长35%，显示公司实际经营情况良好。2015年末公司存货达到73.84亿元，较年初增长62%，其中发出商品期末账面余额达到61.28亿元，较年初增长67%。发出商品存货规模迅猛增长显示公司在交付商品时采取了极为谨慎的收入确认原则。较高的发出商品价值将为公司未来收入、业绩迅猛增长提供坚实保障。

长江证券表示，公司巩固传输网业务同时，加快信息化拓展转型力度。公司在烽火集成、烽火网络、烽火星空的基础上，与省联投成立合资公司湖北省楚天云，构建“大集成”框架，逐步形成“大数据平台+应用开发+数据分析”产业链。长江证券给予公司“买入”评级。

' howImage('stock','2_002115',this,event,'1770') 三维通信(' 002115,' 股吧)(002115)

中标份额领先 彰显网优龙头地位

' howImage('stock','1_601377',this,event,'1770') 兴业证券(' 601377,' 股吧)指出，受益4G建设后周期效应，业绩保持快速增长。2015年是4G建设的' target='_blank' >高峰，公司作为国内的网优第一梯队公司，抓住市场景气度向上时期积极拓展市场，实现快速发展。一方面，网优具有后周期效应，4G规模建设后公司业务仍有望持续受益；另一方面，海外业务快速发展，将成为公司未来的重要增长点。公司微波无源器件表现较好，实现营业收入8000万元，同比增长38.83%，占比9.25%。另外，无线网路优化覆盖设备及解决方案实现营业收入6.76亿，同比减少8.49%，占比78.15%；网优服务实现营业收入8757万，同比减少1.91%，占比10.12%。

兴业证券表示，公司2014年专设事业部拓展海外业务，目前在欧洲、北美、澳洲、日本均实现快速扩张，2015年实现海外业务收入1.3亿，同比增长508.68%。考虑海外业务毛利率与周转率较高，未来随海外业务增长，公司营收与利润有望大幅提升。短期看，公司作为网优行业龙头，有望受益4G后周期以及海外业务高速增长，业绩反转延续。中长期看，公司在网优行业的份额有望持续提升，新产品将开拓更多市场，值得期待。兴业证券给予公司“增持”评级。

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