钢铁板块去产能带来机会 关注供给侧和需求侧顺水鱼财经

近期，' 大宗商品表现抢眼，铁矿石、螺纹钢、焦煤焦炭轮番上涨，纷纷在3月底4月初攀升到阶段性' target='_blank' >高峰。大宗商品价格上涨的利好传导到A股，钢铁、化工板块等纷纷上扬。随着大宗商品回暖，相关' 个股也将趁势再起。事实上，猪肉价格上涨引爆养殖板块投资机会，亦是分析人士关注的一大领域。

钢铁板块去产能带来机会 关注供给侧和需求侧

钢铁行业在经历过2015年的寒冬后，终于迎来2016年的暖春。今年一季度，铁矿石' 主力合约1609从2015年末低点282元/吨涨至422.5元/吨（3月21日），涨幅49.8%；同期，螺纹钢主力合约1609从1618元/吨涨至2315元/吨（4月11日），涨幅43%。

4月钢价将有望继续稳中有升。从需求端来看，4月是传统的消费旺季。随着稳增长政策陆续落地以及4月旺季效应，需求进一步复苏值得期待。从供给端来看，4月8日,钢材社会库存1051.63万吨,周环比降5.08%,同比降32.29%。其中螺纹钢库存周环比下降5.83%;线材库存周环比下降10.84%,热卷库存周环比下降4.59;中板库存周环比下降0.62%;冷轧板库存周环比下降0.18%。

外围环境来看，' 美国钢价继续上涨，目前依旧处于下游开工旺季，供需错配导致市场看涨情预期强烈，板材、线材价格出现联动上涨。欧洲钢材继续上涨。

中泰证券指出，考虑到目前库存偏低、原材料价格走强,需求好转背景下预计钢价短期仍有望维持强势。近期国内钢材价格上涨明显,区域内进口资源压力较小,欧洲钢价反弹幅度已创下2014年以来的新高,市场交易渐趋回暖。目前市场整体处于供需紧平衡状态,在低库存背景下,短期价格易涨难跌,整体处于上升通道。

从钢企来看，2015年受累于钢价的一路走低，钢铁企业纷纷亏损。从' 业绩角度上来看，应该说去年四季度应该是钢铁公司业绩的最低点。' 重庆钢铁年报亏损59.8亿元，' target='_blank' >武钢预亏68亿元，鞍钢亏损了45.9亿元，' 马钢股份亏损48亿元。

但随着钢铁价格的反弹，' howImage('stock','1_600109',this,event,'1770') 国金证券(' 600109,' 股吧)财富中心策略分析师黄岑栋指出，未来一到两个季度，钢铁公司的盈利情况还能进一步改善。今年一季度应该会较去年四季度的环比增速上升40%-50%左右。

上周末工信部表示，到2020年中国将削减2亿吨钢铁产能，预计至2020年全国钢铁产能11.3亿吨。' howImage('stock','2_000776',this,event,'1770') 广发证券(' 000776,' 股吧)建议重视钢铁行业供给侧和需求侧的投资机会，认为随着退出方式、配套资金、债务处理、人员安置、盘活土地相关政策逐步落地，过剩产能有望加速“出清”，供给侧结构性改革将是钢铁行业2016年最重要的投资主题之一。

国金证券看好钢铁股。在个股方面，建议关注弹性大的新钢、首钢、安阳、本钢、柳钢;业绩好的宝钢、河北、大冶,以及受益取向硅钢涨价的武钢、首钢。此外,继续推荐转型类个股' howImage('stock','1_601028',this,event,'1770') 玉龙股份(' 601028,' 股吧)、' howImage('stock','1_600892',this,event,'1770') 宝诚股份(' 600892,' 股吧)、' howImage('stock','2_000890',this,event,'1770') 法尔胜(' 000890,' 股吧)等。

潜力股精选

' howImage('stock','2_000959',this,event,'1770') 首钢股份(' 000959,' 股吧)：京唐项目优化主业

首钢股份是' target='_blank' >首钢集团旗下众多钢铁、矿石及非钢资产整合的唯一上市平台,通过资产置换引入京唐钢铁优化了钢铁主业,进一步加强了汽车板和取向硅钢等核心产品的竞争力。汽车板方面,虽然未来伴随新增产能投放加快,但行业产能利用率长期依然有望保持在高位。取向硅钢方面,未来供给增加有限,而需求在基建、出口的带动下有望呈现稳步增长态势,供需格局相对乐观,这为公司取向硅钢平稳发展奠定了基础。

中泰证券指出，公司作为年产能超过1800万吨的大型钢企,核心产品汽车板和取向硅钢市场占有率皆位居国内前三,重点战略产品镀锡板和军工钢持续放量,在京唐项目资产注入之后,公司的钢铁主业优势将进一步巩固,业绩有望持续改善。

宝钢股份：业绩有望超预期

' howImage('stock','1_600019',this,event,'1770') 宝钢股份(' 600019,' 股吧)是我国钢铁行业的领导者,产品结构、区位优势、人力资源和经营管理水平均代表着行业内最高水平。2015年公司实现收入1637.9亿元,净利润10.13亿元,同比分别下降12.61%和82.51%。如果剔除汇兑损失和资产减值,公司实际盈利降幅将大幅受窄。

湛江投产在2016年和2017年大概率会拖累公司业绩,但时隔多年之后公司重回内生增长状态,并且从长远来看,湛江极有可能成为阻击追赶者的利器。安信证券指出，2016年宝钢股份存在业绩超预期的可能性,一是外部市场环境可能超预期,二是公司计划2016年全方位刚性降本40亿。

武钢股份：受益取向硅钢补涨

' howImage('stock','1_600005',this,event,'1770') 武钢股份(' 600005,' 股吧)在中国126万吨的取向硅钢产能中占比48%,龙头地位稳固。取向硅钢价格自2015年3月以来显著跑输普钢价,存在补涨需求。商务部4月1日' 公告初步认定原产于日本、' 韩国和欧盟的进口取向电工钢存在倾销,拟自4月2日起,对原产于日本、韩国、欧盟的取向硅钢分别征收39%-46%、15%-46%和46%的' 保证金比率。预计此次反倾销,对全国取向硅钢供求改善至少能提升4个百分点。

在全国产能利用率已经在90%的背景下,进口端的供给 (尤其是高端取向硅钢)有望显著收缩,对价格构成利好。' howImage('stock','1_601788',this,event,'1770') 光大证券(' 601788,' 股吧)指出，考虑取向硅钢的影响以及武钢股份自身竞争力的增强,重点推荐武钢股份,建议积极配置。