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本文首发于微信公众号：股市纵横。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
' 大盘3100点前 ' 券商发生多空大战
周五公布的一季度GDP' 数据良好，结合近期PPI、CPI等一系列经济数据，看多人士认为对慢牛形成了支撑，' target='_blank' >英大证券首席经济学家' target='_blank' >李大霄表示，一季度GDP数据对' 股票 市场的慢牛形成了有力支撑，增加了投资人信心，因此是重大利好消息。
前海开源' target='_blank' >杨德龙也认为，“我国经济基本面回暖，大大提振了投资者信心，加上政策暖风频吹，从楼市回流的资金部分入市，以及场内加仓行为，共同促进A股实现千点大反弹!”
但实际上，这几天A股的徘徊不前，令市场观点基本形成了两派，乐观派以' target='_blank' >国泰君安、' howImage('stock','1_600837',this,event,'1770') 海通证券(' 600837,' 股吧)为代表；而谨慎派以' howImage('stock','2_000166',this,event,'1770') 申万宏源(' 000166,' 股吧)、' howImage('stock','2_000776',this,event,'1770') 广发证券(' 000776,' 股吧)为代表。
乐观派：
国泰君安观点认为，A股市场经过2个月的震荡筑底，市场在选择方向，向上是大概率事件，指数上升空间大概为20%，3600点。建议在目前时点加仓。投资的配置方向为弹性大的成长股、' 业绩改善的价值股、股息率高的' 个股、供给侧受益的板块。
海通证券表示，未来3个月是全年难得的投资窗口。因为从短期3个月看，无论国际环境、国内经济通胀和流动性都处于难得的蜜月期。短期有五大利好，包括：' 美国加息延后，人民币短期稳定，经济短期改善，通胀依旧温和，货币依然宽松。
谨慎派：
申万宏源指出，目前反弹的逻辑来自于基本面复苏，但投资者同时也预期这种复苏的持续性不强，因此风险偏好的改善仍是缓慢的。这类' 行情板块轮动快，来回折腾较多，对操作的娴熟度要求较高，总体上不建议追涨杀跌。
广发证券反弹难改中长期“慢熊”的趋势。现在开始担心熊市反弹已接近尾声。首先，“慢熊”是由“熊市反弹”和阴跌两部分组成，并且从2月初以来市场进入熊市反弹期。从历史经验来看，一轮熊市反弹很难能持续2个月以上，反弹幅度也很难超过20%，因此预计目前市场反弹的时间和空间已经不多了。
短期有望继续震荡向上?
随着近期经济与政策利好超预期，大盘站稳3000点，市场看多情绪不断升温，国内很多机构纷纷唱多A股。
近期市场也呈现反弹走势：4月13日，受外贸等数据利好消息的影响，' 沪指飙涨，最高上摸至3097点，逼近3100点整数关口，创近3个月新高;4月14日，沪指再创逾3个月收盘新高。
“就一句话：经济、政策、资金将持续超预期，大军碾压式入境，春季攻势，势如破竹!”
4月14日，国泰君安首席宏观分析师任泽平发微信朋友圈称。这是他近几日连发' 研报重申春季行情。
受访券商与公'私募基金人士称，近期经济、政策等因素利好超预期，市场风险偏好显著回升，短期市场震荡上行概率大，投资者应把握做多时间窗口。
4月10日晚间，任泽平举行了“春季攻势”电话会议。其会议纪要显示，任泽平认为，“市场经过将近两个月的震荡筑底，市场将选择向上，进攻。因为市场将在未来的一段时间，没有明显的利空，而且预计市场会有利好频出，因此，在未来的一段时间建议大家选择加仓进攻。”
他判断，4~5月总体安全，经济、政策将利好超预期，积极把握做多时间窗口。
除了券商，受访的公私募基金人士也看多A股。“在大盘3000点附近仍要坚定做多。”前海开源基金执行总经理杨德龙接受记者采访时表示，现在大盘到了一个很关键的位置，' 上证指数放量突破3000点压制，投资者信心得到恢复，大盘因此开始第二波快速拉升。
杨德龙从春节以来就看多市场，并喊出股市“千点大反弹”引发市场关注。由于看好今年的行情，据他介绍，春节之后其团队认为市场已经探到了中长期的底部，2638点底很难再次跌破。在春节之后的两个交易日，几乎把仓位从接近空仓加到了接近满仓的状态。
在他看来，有三个利好因素来支持千点反弹：一是二季度经济面有所改善;二是管理层希望有一个繁荣的资本市场，为改革转型服务，因此政策面对于A股的支持力度在增大;三是资金面A股的援军不断，包括养老金以及从楼市回流的资金，都会成为二季度股市上涨的动力。
私募投资人士董翔对记者透露，“我们很早就满仓了，其中配置券商多。”敢满仓的原因是他认为：从一季度到现在，针对股市的一些宏观环境在优化：经济短期反弹，针对股市的货币环境明显优化。另外，针对股市的政策环境也转为友好，如延后注册制，战略新兴板，旨在恢复备受股灾打击的市场信心;国家资金增持银行股等蓝筹，有助于守指数底线;未来社保进入和MSCI再议吸收A股，是潜在刺激因素。
越来越多券商成"短多派"
越来越多券商持短多派态度，他们认为，震荡反弹是主基调，未来3个月是全年难得的投资窗口，有花堪折直须折，莫待无花空折枝。因为从短期3个月看，无论国际环境、国内经济通胀和流动性都处于难得的蜜月期。短期有五大利好，包括：美国' 加息延后，人民币短期稳定，经济短期改善，通胀依旧温和，货币依然宽松。
' howImage('stock','1_601901',this,event,'1770') 方正证券(' 601901,' 股吧)表示，市场仍处于较为积极的环境中，仍可积极看多。未来等待主导因素边际变弱，期间因经济复苏证伪带来的调整不是反弹结束，且证伪复苏后的第二波机会，只看重成长股和主题。
' target='_blank' >中航证券表示，投资者应做好4月中下旬指数脱离底部区域开始继续反弹的准备。
券商观点汇总：
海通证券：未来3个月是全年难得的投资窗口
海通证券表示，未来3个月是全年难得的投资窗口，有花堪折直须折，莫待无花空折枝。因为从短期3个月看，无论国际环境、国内经济通胀和流动性都处于难得的蜜月期。短期有五大利好，包括：美国加息延后，人民币短期稳定，经济短期改善，通胀依旧温和，货币依然宽松，但是从3个月至9个月中期来看，五大利好可能会转变为五大风险：美国再次加息、汇率再度贬值、经济再度回落、通胀突破目标、货币不再友好等在下半年都有再次爆发的风险，因此从全年来看依然要保持谨慎。
今年的主要机会在黄金和商品里面，商品里面主要是石油和' howImage('stock','2_000061',this,event,'1770') 农产品(' 000061,' 股吧)。而这些恰好是影响CPI的重要因素，而通胀上升的趋势之下，债市应该以防风险为主，股市只有抗通胀主题的结构性机会，而且通胀起来以后会产生紧缩预期，金融资产整体而言没有趋势性的大机会。而站在长期趋势的角度来看，全球的股市和债市涨了7年，商品市场跌了7年，黄金跌了5年，从性价比的角度看，黄金和商品出现机会的概率更大。从国内来看，房子涨了十几年，股市债市也涨了两年，而黄金和商品已经5年没涨了，那么就不排除今年是最大的机会。
方正证券：环境友好，维持积极看多
方正证券表示，面对市场的三步一回头以及诸多骑墙观点，我们恪守了基本的逻辑，3月份通胀不会终结此次反弹，小幅调整不改趋势，坚持看多不动摇。支撑此轮反弹的核心要素均没有发生变化，国际货币协调机制仍处于安全期，国内经济二季度无忧，流动性仍处于宽松趋势，因此市场仍处于较为积极的环境中，仍可积极看多。往后看，我们认为二季度增长无忧，流动性适度宽松、政策暖风不断，因此继续坚定看多，投资者可积极参与。未来等待主导因素边际变弱，期间因经济复苏证伪带来的调整不是反弹结束，且证伪复苏后的第二波机会，只看重成长股和主题。
中航证券表示，由于A股目前“政策底”、“资金底”均已阶段性形成，而阶段性的“市场底”也将于 4月份消息面的趋好最终形成，因此预计指数将企稳再次上攻 3100 点。投资者应做好 4 月中下旬指数脱离底部区域开始继续反弹的准备。
申万宏源证券：短期2800-3200点震荡
申万宏源证券表示，根据目前行情，短线多空分歧较大，3000点附近仍有反复震荡，冲高仍需谨慎。维持长周期A股市场继续震荡寻底的判断不变，这一次长周期出清的实现形式将非常复杂。倾向于市场可能变为先以月为单位宽幅震荡，之后可能再度调整，届时触发的因素应该仍然是汇率、房价、通胀交织的宏观对冲困局。
首先，从行情走强的原因看，既有管理层支持券商行业持续发展的利好，也有3月份CPI低于预期，为货币政策提供空间，还有卖方机构转变观点、看好后市等多因素作用，不过从利好效用看，以短期消化为主。其次，目前市场的关键是缺乏增量资金，行情的起伏仍以存量资金为主，因此大盘成交量始终无法有效放大，而成交量的局限又使得技术上受到局限。因此从目前看，如果没有增量资金介入，反弹高度较为有限。第三，从短线看，多空分歧较大，后市3000点一线仍有震荡拉锯，反复消化。目前还看不到非常乐观的机会和空间。我们之前反复强调“反弹韧性”，在市场快速冲高的时候我们却保持冷静，提示市场继续向上做多的动能可能性不足就是基于中短期市场处于震荡格局的认识。
春季行情干起来抄底定增破发股
跌破增发价的定增股一度被认为是市场的另一个价值洼地，不仅意味着中小投资者可以以低于大股东、机构投资者的价格买到更便宜的股票 ，而且不受定向增发锁定期限（多为12个月内，大股东认购部分为36个月）限制。
证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计，截至4月15日，今年以来已实施完成定向增发的上市公司共624家，其中股价跌破定增发行价的有80家，占比约12.82%。这80家公司中，主板48家，' 中小板18家，' 创业板14家。其中折价幅度排名居前的分别是' howImage('stock','2_300057',this,event,'1770') 万顺股份(' 300057,' 股吧)折价50.62%；' howImage('stock','2_000852',this,event,'1770') 石化机械(' 000852,' 股吧)折价44.43%；' howImage('stock','2_002262',this,event,'1770') 恩华药业(' 002262,' 股吧)折价44.28%。
大盘3100点前是去还是留 抄底这些股" src="http://i5.hexunimg.cn/2016-04-17/183357316.jpg" width=550 align=middle>
文章来源：微信公众号【股市纵横】
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