一季度经济“开门红”利好股市顺水鱼财经

■记者观察■本报记者 张炜

２０１６年一季度ＧＤＰ同比增长６．７％。对此，市场人士分析认为，经济运行开局回暖对股市是利好。

一季度６．７％的ＧＤＰ增速比去年一季度和四季度略低，但仍运行在６．５％至７％的年度预期目标区间内。各方评价“开局良好”，是因为３月份主要指标出现积极变化。例如，３月份官方ＰＭＩ为５０．２％，较上月上升１．２个百分点，最近８个月以来首次回升到５０％荣枯线以上；ＰＰＩ环比自２０１４年１月连续负增长之后首次转正；３月份出口增长１８．７％；全社会用电量同比增长５．６％，增速同比回升７．８个百分点。

' 交通银行金融研究中心就一季度经济' 数据分析认为，经济运行的积极因素明显增多：投资增速企稳反弹，经济增长动能增强；工业生产回稳，产业内结构调整优化；消费零售稳中微升，对经济增长起到稳定作用；价格企稳有助于需求改善和库存增加。交通银行首席经济学家' target='_blank' >连平预计，二季度之后随着前期大量稳增长政策逐渐释放效力，当期政策力度逐渐加大，企业补库存意愿逐渐增强，将持续有效地提振需求，经济运行可能趋稳向好，全年经济增长呈前低后稳态势。瑞银中国分析认为，政策宽松和' 房地产活动反弹将支撑二、三季度经济增长，预计２０１６年ＧＤＰ增速将从２０１５年的６．９％小幅放缓至６．６％。

经济运行筑底企稳对股市投资者信心起积极作用。今年１月，投资者一度较为悲观，担心经济下行压力及人民币贬值，同时面对国际油价持续下跌，以及较强的美联储' 加息预期，投资者信心不足。进入３月份，国际油价反弹，美联储加息步伐放缓，人民币汇率中间价回升，Ａ股市场情绪明显好转，风险偏好上升。中国证券投资者保护基金有限责任公司公布的调查数据显示，３月份中国证券市场投资者信心指数较２月环比上升１２．１，达５４．７。这是继２０１５年１２月后投资者信心指数重新回到５０中性值以上，显示投资者情绪偏向乐观。投保基金称，３月，经济基本面企稳向好、政策暖风频吹及监管层的重要表态，对稳定市场预期、提振市场信心起到积极作用，市场延续了震荡反弹态势。

在３月份经济好转以及监管层就注册制改革等给出“定心丸”的背景下，Ａ股扭转了前两个月的跌势。' 上证指数１月和２月分别下跌２２．６５％、１．８１％，３月则反弹了１１．７５％，创２０１５年５月以来最大单月涨幅。上证指数现已重返３０００点大关，４月１５日收于３０７８．１２点，较２月份低点累计反弹了１６．６％。从资金面来看，沪股通连续净流入受到关注。数据显示，沪股通上周累计净流入６１．４１亿元。此外，近期市场上看好Ａ股的声音增强，不少知名' 券商分析师预测后市仍有较大反弹空间。

宏观经济基本面好转对Ａ股有正面影响。但投资者不可忽视的是，市场对后市并非没有分歧。３０００点之上继续上行，套牢盘与获利盘带来的压力会逐渐增加。此外，也有的投资者谨慎看待经济阶段性筑底企稳，担心上市公司基本面改善的起色不大。正因为此，' 大盘近日的步伐较为“蹒跚”，没有因券商唱多而出现飙涨。４月１５日一季度ＧＤＰ数据公布，上证指数微跌０．１４％，成交较４月１３日减少约三分之一。