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本周A股市场延续上周四周五的走势，继续横盘震荡。节前资金谨慎，最后一个交易日，沪深股市窄幅整理后继续小幅下行，成交量则大幅缩减至3700亿元以下，这一数据为4月行情画下句号。A股未能延续前月强势，沪深两市月线双双收阴。展望后市行情，专业投资人士纷纷表示，A股又走上十字路口。
5月震荡概率大
石建军（' target='_blank' >华安证券财富中心副总、首席投资顾问）:
本周' 大盘波澜不惊，周线收了一根小阴十字星。全周波动居然只有60点。交投如此清淡，成交量自然大幅萎缩。对于这样的量价关系，多空双方的解读却大相径庭。
如何预判5月市场的基本态势？
首先，5月有没有可预期的影响股市走势的重大事件发生？目前看来，不明显。其中一条，《全国社会保障基金条例》将在5月1日施行。条例规定，社保基金必须在国务院批准的固定收益类、' 股票 类和未上市股权类等资产种类及其比例幅度内合理配置资产。虽然市场预期可入市的规模达6000亿，但有多少允许配置到国务院批准的股票 类资产上不得而知。这是其一。其二，从条例施行到各项准备工作到位，时间可能不会少于3个月。其三，什么市况才符合国务院规定的“安全性、收益性和长期性”原则，也不得而知。毕竟，社保基金是' howImage('stock','1_603883',this,event,'1770') 老百姓(' 603883,' 股吧)的养命钱，在市场的安全性和收益性未能得到保障之前，社保基金显然不会草率入市。所以，无论从时间上还是从安全性上，这不属于可以影响5月市场的重大事件。
那么5月是否有可能降准呢？我认为可能性几乎没有。原因很简单：最新的外汇储备数据表明，前期因人民币贬值预期所导致的外汇储备有所下降的现象已经得到扭转。甚至于，最新公布的外汇占款还有所回升。可见，目前没有必须降准的客观需要。更何况，数据表明，一季度以来的货币供应量同比已经达到了阶段性历史高位。在通胀势头有所抬头、市场流动性四处冲击资产价格的市场背景下，期望管理层继续货币放水，实在有些一厢情愿。
既然5月市场没有可以预期并足够影响市场短期走势方向的重要事件，那我们还得从经济数据和技术走势这两方面来分析A股市场。
刚才已经谈到，最近几个月来，我国的货币供应量已经达到了阶段性历史高位。最新数据显示，3月份的M1高达22%，为2001年以来的第三个历史性最' target='_blank' >高峰。而M1与M2的剪刀差也高达8.7%，为2001年以来的第二个历史性最高峰。（2007年金融危机时的特殊大放水例外）。在这样的宽松货币背景下，大量的资金游离于实体经济之外，冲击' 房地产、冲击资源品、冲击' howImage('stock','2_000061',this,event,'1770') 农产品(' 000061,' 股吧)。通胀水平也迅速回升到2.3%。但是，如此宽松的货币背景，游资似乎就是不临幸我们的A股。' 上证指数也始终未能突破3100点。这说明了什么问题？而当未来货币不太可能进一步宽松的市场环境下，我们的A股还能吸引资金的大量流入从而推高大盘指数吗？
再回到技术分析层面。我们曾经再三提示过，大盘维持阶段性震荡上行趋势的基本条件，是指数始终站在5周均线上方并且5周均线始终保持上升态势。遗憾的是，A股的5周均线从上周起开始向下拐头并开始反压指数。如果下周大盘不能强力扭转这个下压势头，那么大盘再下台阶就是顺理成章之事。而要想扭转5周均线的下压之势，大盘至少需要3周的时间才可能做到。各位认真想一想，一个月只有4个交易周，扭转下跌趋势线至少需要3周时间，还能指望5月大盘拉出大阳线并且挑战3500甚至3600点吗？5月大盘，充其量是个横盘震荡月。若能主要稳定在2850-3050区间震荡，我已经很满意了。
刘炟鑫（深圳前海大概率资产总监）：
又到变盘临界点
本周A股遭受债市风险的池鱼之殃拖累弱势震荡，盘面热点匮乏，受银行' 保险等蓝筹股护盘，在中线操盘线之上持续缩量窄幅震荡已达7个交易日，面临方向性选择走势。A股若要向上突破，需要在线上拉出一根逆转性放量大阳线才能带动市场上扬，否则会再度破位下行二次探底。盘面观察显示有三个特征，一是股价连续上涨动能不足。二是' 个股分化严重。三是地量复地量。
基本面上看，国际市场也不平静，美联储宣布暂不' 加息，对于全球金融市场来说是利好，A股却没有做出适当的反应，侧面反映了市场过度悲观，人气的过度低迷。日元兑美元近期大幅升值，被理解为一种利空，日元是一种避险货币，升值后，人民币相对贬值，对我国出口是比较有好处的。另外杠杆、泡沫化、产能过剩等问题若不能有效解决，会继续拖累经济，GDP的增长还得看企业的好坏。深港通预期逐渐加强，中长线资金如社保基金等将在场外等候，以及央行在今年整体上将保持相对宽松的流动性等多重因素下，市场中级反弹趋势依然有望保持。
技术面上，大盘跌破20日均线之后一直处于偏弱窄幅震荡整理走势，情绪面仍受制于债市和期市影响。近日盘中屡屡有反抽20日均线的动作，无奈低迷的成交量成为最大制约。股指波动仍然是场内资金博弈，增量资金却仍在观望，要打破这种弱平衡的因素仍然来自资金面，短期多空双方对于中线操盘线63日均线的争夺是判断近期市场强弱的关键。2016年股市走势依然会反复震荡筑底，向上反转的拐点概率很小。今年头四个月的两市大盘交易量的萎缩超乎预期，只有去年的三分之一，如此小的量要有大行情难乎其难。三轮股灾后股指盘整的时间短，难以充分换取上涨空间。2638点后，笔者一直强调会有一波中级别的反弹，反弹的高度暂时看到大周期操盘线390线当值3371点附近，在反弹过程中，3097点又形成本轮中级反弹的一个次高点，成为阶段性的一个强压力位置，这是市场多空双方博弈后自然形成的一个阶段性高点，未来一段时间，多方只有率先突破这个高点才能进而挑战3371点
根据遇谷调撑确定操盘线得出的重要大周期操盘线850线当值2706点，已经构建成' 沪指波动的一道强支撑，根据循环周期理论，6月底前跌破850线的概率不大。目前沪指中线操盘线修正为63线，如果此线告破，宣布中级反弹行情结束，沪指会第二次回踩850线，乐观判断沪指也会围绕中线操盘线63日线构建震荡型。当前沪指的波动是上有强压力390线当值3350点，下有强支撑850线当值2706点，全年的波动区间会落在这两个重要点位之间。投资者可降低盈利预期，支撑位置处买入，强压力位置卖出，计算好风险与收益比，找准买卖点，方能立足于资本市场。
下周投资者可适当参与连续超跌并有' 业绩支撑的中低价品种，关注两条主线，如把握大力发展' 新能源、智能产品为代表的上市公司，另一个就是壳资源。技术面上选择筑底充分，放量突破强压力位置符合当前题材热点的标的股票 。
余岳桐（资深投资人）：
下周变盘的概率进一步加大
本周五个交易日走势如出一辙，我们在感叹市场羸弱的同时，不得不佩服' 主力高超的操盘手法。上上周四、五两天的走势，在4月20日的长阴过后，大盘硬是走出了“七星伴月”的行情。
其实回头看看，本周市场要说的东西真不少，美联储和日本央行再加上个中国，基本上主导了全球市场的大幅波动行情。首先是在' target='_blank' >耶伦看似鸽派的声音中，原油不断刷新着高点，而美元，也因此而陷入没落。其实，日元在国际投资者眼中，已经取代欧元成为当今第二大货币。因为欧洲经济的复杂性，加上' 英国退欧公投在即，日元当仁不让地成为美元的“对手盘”。美元走弱时，大家首先想到的是买日元避险；反之，也是如此。而我们自己呢？我们恐怕无暇顾及更多，一个' 期货市场，已经让全球瞩目，所以，当下最重要的事情，就是控制住期货市场的风险。其实，美联储的4月声明，对期货多头明显有利，但我们的管理层频频放出重手，就是不希望这类品种被再度爆炒。在这种冷水和热水交替冲击的情况下，再强壮的身体恐怕也盯不住。期货市场的风险一步步增大，因为谁都不知道说不定什么时候，就又有什么新政冒出来。
技术角度讲，本周几大股指，周线都以十字星形态报收。这也使得下周出现变盘的概率进一步加大。这里面' 创业板指数和深成指的问题比上证更严重。如果你将周线系统仔细看下，就会发现，连接几大指数去年6月至12月的高点后，本周市场的收盘仍然受制于这条趋势线的压制。而沪指因为权重作用较大，走势稍微好些，目前还在这条趋势线的上方。这也就是说，前期我对于春季行情结束后的大盘判断依然是有效的。目前所进行的，就是春季行情结束后的一浪调整过程。当然，对于这个一浪的回撤点位，大家恐怕都有自己的判断。我仍然坚持曾经的观点，这个过程，会随着60日线的一次真正下破而到来。当然，市场连续七个交易日中，三次回踩60日线而起，已经表明了主力在这里死守的态度。但这种强行护盘的走势恐怕不能持续，因为一旦市场摸清了你的脉络，你再想辗转腾挪，怕就是更加被动了。
从目前的市场量能情况看，基本上处于一个较低的量能。有人说是地量，这个我并不赞同。所谓地量，是一个相对概念，只有到后期量能再度放大，我们才可以得到这样一个判断。但是之前，我们只能说量能萎缩严重。有人说，这样的量能筹码惜售，表明市场跌无可跌。这个观点更是可笑。从来就没有一个跌无可跌的市场，而且在两市所有个股的中位数市盈率如此之高的情况下，说跌无可跌，有点意淫的味道。我们可以说暂时下跌空间不是太大，但并不表明市场马上就要进入到上升状态中。
从大道趋势理论的角度看，几个重要指数至到今日收盘，都维持在通子死叉的状态，这也表明市场的整体性机会并不是十分突出。我们还将看到大盘今后会在这里出现反复。当然，目前60日线是多头最后的阵地，这里不破，市场就仍然有信心继续看多。但你同样要注意，上方的几条重要短期压力线也在快速的向下移动中，这会对大盘的反弹构成压力，尤其在没有量能的情况下，一旦出现失误的情绪，大幅的震荡就会如期到来。因为你要明确一点，国家队的使命只是起到一个护盘的作用，而不是为了拉升盈利。在这种情况下，只有当股指出现较大的向下波动时，他才会出手相救。而一旦进入平衡市，他也只是处在一个观望的角度。所以，这个时间消耗的越久，下周面临破位的压力就会越大。如果一旦出现下破60日线的情况，我倒是觉得是一个不错的短线机会。尤其当恐慌出现的时候，指数一旦呈现快速向下猛砸，反而会促使二浪反弹的尽快到来。我们仍然将目标锁定在2800点附近，如果能够给一次这样的机会，才是我们可以去贪婪一次的时候。
