到底有多少中概股在最近3年会上A股顺水鱼财经

随着海内外估值差异拉大，' 中概股回归A股市场，正在成为资本市场一道亮丽的风景线。哪怕是在此前市场急速调整的阶段，中概股借壳对象股价仍呈现火爆走势。那么，对于A股投资者来说，如何分享中概股回归的盛宴呢？

2016年3月2日，巨人网络借壳' howImage('stock','2_002558',this,event,'1770') 世纪游轮(' 002558,' 股吧)获证监会“有条件通过”，意味着巨人网络借壳已无实质障碍，将成为继分众传媒借壳' howImage('stock','2_002027',this,event,'1770') 七喜控股(' 002027,' 股吧)之后第二个通过借壳登陆A股的中概股。受益于中概股回归借壳，七喜控股、世纪游轮分别连续拉出7个和20个涨停板，借壳所引起的暴富效应极大唤起中概股回归的激情。目前正在进行私有化的还有奇虎360、聚美优品、世纪互联、艺龙、酷6传媒等多家中概股。

回归路上的中概股

2015年截至12月底，已有33家在美上市的中概股公司收到了私有化要约，这一数字达到了近几年的顶峰。其中奇虎360于2015年12月17日宣布与收购方达成私有化协议，交易规模高达近100亿美元，创下中概股私有化的最大规模。2016年1月19日，智联招聘宣布接到非约束性私有化要约。2月1日，酷6传媒宣布收到控股方盛大的私有化要约。2月17日，聚美优品宣布收到来自公司CEO' target='_blank' >陈欧、红杉资本等递交的私有化申请，准备以每ADS 7美元的价格进行私有化。自此2016年的中概股回归序幕正式拉开。

那么，未来到底有多少中概股会私有化回A股？整理如下：


这几家公司，目前是回归中概股中的大热门。

航美传媒：2015年4月8日航美传媒发' 公告称将公司目前做机场广告业务的子公司（航美广告）5%的股份以1.5亿RMB出售给A股上市公司' howImage('stock','2_300269',this,event,'1770') 联建光电(' 300269,' 股吧)，估值30亿人民币；4月29日的公告，航美传媒官方证实了两个重要信息：一是确实是要出售航美广告剩余95%的股份；二是出售对象不一定是联建光电；拆分盈利的主营业务回A股享受高估值，保留新兴业务在' 美股上市。

学大教育：' howImage('stock','2_000526',this,event,'1770') 银润投资(' 000526,' 股吧)拟以每ADS3.38美元的价格，即总价约2.2亿美元收购学大教育全部已发行的股份。学大教育创立于2001年9月，是一家专注于学生学习能力开发和培养、自主学习社区建设、家庭教育研究和咨询、课外辅导服务的全国连锁个性化教育机构。

深圳迈瑞：迈瑞三股东将以30美元的价格从其他股东手中收购公司的所有流通股份，迈瑞于2006年9月在' 美国上市，一年后股价曾升至44.99美元的历史峰值，至今已从最高点下跌32%。自进入美市后，迈瑞股价走势低迷，去年年初公司宣布大规模回购' 股票 ，意图提振股价，但收效甚微。迈瑞有三大产品线：监护、超声和检验，无一例外，都和跨国大公司建立了合作。监护是后来被收购的美国Datascope，超声是日本的东芝，检验是美国的库尔特及贝克曼。根据迈瑞医疗在3月9日公布的2014年美元，比上一年同比增长9.0%。净利润1.93亿美元，同比下降14%。其中，在中国的销售额大约占公司总收入的一半略低，为6.067亿美元，同比增长10.1%。而海外市场的销售额增长了8.0%，是7.161亿美元。

晶澳太阳能：2005年发行价每股ADS75美元，全球前5的太阳能大公司，并且财务状况在中概股里最稳健，私有化价格9.69美元；对应市值5亿美元不到。

中国脐带血库：金卫医疗公布，该公司已向中国脐带血库企业集团(“CO”该公司拥有38.31%的非全资附属公司及于纽约证券交易所上市公司)董事会发出一份无约束力的建议书。内容有关以收购该公司尚未直接或间接拥有之CO所有普通股股份，要约价为该公司尚未直接或间接拥有之CO各发行在外普通股每股现金6.4美元。根据建议书，该公司亦拟根据该等可换股票 据的条款及条件，收购CO之所有7%优先可换股票 据，该公司现时正在寻求并将继续寻求可能票据收购事项的机会。

久邦数码：2015年5月20日消息，登陆美国资本市场不到两年，久邦数码公布了私有化的最新进展：该公司董事长兼CEO' target='_blank' >邓裕强、联席首席运营官朱志通知公司，已与风投公司IDG资本、Accel Partners麾下的多只基金达成协议，将联手以4.90美元/股的价格将公司私有化。

药明康德：4月30日，无锡药明康德宣布，公司董事会在4月29日已经收到了由创始人和投资者——汇桥资本集团组成的财团提交的46美元私有化邀约。

药明康德测试部门首席运营官刘釜均博士在接受媒体采访时表示，现在药明康德绝不是一家简单的CRO公司，正在打造一体化的新药研发平台，并且专注于在产业链上下游的并购合作，将公司规模迅速扩大。从药明康德2014年财报中可以看出，虽然传统的实验室服务特别是化学药研发服务仍旧是该公司最主要的业务和收入来源，但包括生产在内的其他服务的份额正在不断上升。其中，2014年生产服务的收入比上一年增长了23.8%。基因测序将会是药明康德下重注的方向。基因测序的临床应用，尤其肿瘤治疗是其重点布局方向。不久前，相关部门出台了一份预计投资200亿元的中国版精准医疗投资计划。随后网上便流出一份该计划政策制定委员会名单，其中便有药明康德的COO杨青博士。这意味着药明康德在国内监管层面的布局已有成效：已成为国内精准医疗的政策制定者和蛋糕切割者，而这与其近两年在基因测序领域内的资本布局密切相关。A股上市公司中' howImage('stock','2_002437',this,event,'1770') 誉衡药业(' 002437,' 股吧)与该公司有合作。

据彭博社' 数据显示，当下纳斯达克上市的中国公司平均市盈率为11倍，而中国' 创业板公司的平均市盈率却高达133倍。中美之间巨大的市盈率差，才是中概股们回归的最大的吸引力。

从自上而下的策略角度来看，哪些中概股公司更有可能成功回归A股市场呢？我们认为需要满足以下几个条件：

1）公司市值较小（便于私有化' 退市）

2）股权相对集中（便于私有化退市、以及高效的执行公司战略）

3）外资股东支持（在私有化退市以及清理海外持股的过程中，都离不开外资股东的支持）

4）公司稀缺性和行业成长性（保证回归A股能够收到资本市场的关注和追捧）

5）A股所属行业和对应公司有充分的估值溢价。

未来三年内，将有超过20家中概公司从美国退市回归A股。回归之初，它们的总市值可达6000亿以上。最终，将有可能形成一个市值超过万亿的“海归”板块。

回归势不可挡，境内多方将迎变革与机遇

从2014年的中概股热到2015年的中概股集体回归，境内外资本市场在短短两年时间内已经发生了风云剧变。2015上半年境内A股的火热' 行情，直接导致了20余家中概股提出私有化要约，而下半年A股遭遇重挫，中概股回归进程明显受阻，直至2015年底境内资本市场的重磅改革一一落地，中概股回归才又呈现回暖迹象。

总体来看，中概股回归的未来形势将主要体现在以下三个方面：一是回归门槛降低，回归速度加快。目前仍有近200家中概股在美上市，回归体量不容小觑。二是政策不断突破，回归方式创新。从世纪佳缘和搜房控股的案例可见，这一轮的中概股回归开始着眼于企业自身的特点，对回归路径加以大胆的尝试和突破。三是回归体量渐大，巨头或踏上回归之路。' 互联网安全行业龙头企业奇虎360达成私有化协议，或正在拉开巨头回归的序幕。

中概股回归不仅对企业本身具有重大意义，同时也给资本市场的其他参与者带来了新的机遇。首先，国内投资机构面临广泛的投资机会。目前中概股回归类的人民币基金迄今已达百亿量级，如金石策源互联网+产业基金、兴证赛富' 新兴产业并购投资基金以及中国首只海外VIE架构回归概念母基金--中国龙腾回归母基金等。随着中概股回归浪潮的持续，这一规模还将继续扩大。其次，中介机构合作形式升级。在迎接中概股回归进程中，' howImage('stock','1_601688',this,event,'1770') 华泰证券(' 601688,' 股吧)联手红杉资本设立华泰瑞联并购基金、' howImage('stock','1_600030',this,event,'1770') 中信证券(' 600030,' 股吧)牵手华兴资本等合作模式的出现，不仅为中概股回归创造了有利条件，更是在不同维度上拓宽了各方的业务范围、提升了整体资本运作能力。