投贷联动试水 银行股估值有望提升顺水鱼财经

助科创企成长 促银行转型

【香港商报讯】伴随着全国' 两会的召开，深化金融体制改革的问题再次成为舆论焦点。据银监会网站昨日透露，为进一步贯彻落实《关于支持' 银行业金融机构加大创新力度开展科创企业投贷联动试点的指导意见》，由银监会牵头召开了投贷联动试点工作启动会，标志着投贷联动试点正式进入实施阶段。

首批试点5地10银行

所谓投贷联动，是指银行业金融机构以信贷投放与本集团设立的具有投资功能的子公司「股权投资」相结合的方式，通过相关制度安排，由投资收益抵补信贷风险，实现科创企业信贷风险和收益的匹配，为科创企业提供持续资金支持的融资模式。其中，投资功能子公司应当作为财务投资人，可选择种子期、初创期、成长期的非上市科创企业进行股权投资，分享投资收益、承担相应风险。

4月20日，银监会、科技部、人民银行联合印发了《关于支持银行业金融机构加大创新力度开展科创企业投贷联动试点的指导意见》，并公布了第一批试点名单。试点区域为5个：分别是北京' howImage('stock','2_000931',this,event,'1770') 中关村(' 000931,' 股吧)国家自主创新示范区、武汉东湖国家自主创新示范区、上海张江国家自主创新示范区、天津滨海国家自主创新示范区、西安国家自主创新示范区。试点银行10家：' target='_blank' >国家开发银行、' 中国银行、恒丰银行、' howImage('stock','1_601169',this,event,'1770') 北京银行(' 601169,' 股吧)、天津银行、' target='_blank' >上海银行、汉口银行、西安银行、上海华瑞银行、浦发硅谷银行。

试点启动意义重大

银监会上述消息提到，银监会副主席' target='_blank' >周慕冰出席会议并发表讲话。不过，该文并未提及会议具体召开日期。5月9日晚，农行刚公布，提名周慕冰为执行董事人选。

周慕冰指出，要充分认识开展投贷联动试点的重要意义。投贷联动作为一项适应国家创新驱动发展战略需要的金融制度改革和创新，通过探索建立符合我国科创企业特点的金融服务模式，使科创企业的融资需求和银行业金融机构的金融供给得到更好地对接和匹配。这既有利于提升银行业持续服务科创企业的金融供给能力，又有利于促进银行自身转型发展。

周慕冰强调，试点银行要充分认识投贷联动业务带来的机遇和挑战，在发展战略、机制建设、风险管理、人力资源等方面做好充分准备，积极稳妥开展投贷联动业务。同时，地方政府和行业主管部门要整合多方资源，通过充分发挥风险分担和补偿作用、完善科技金融配套基础设施、加快发展科创企业产业链等方式，创造良好的科技金融生态。

周慕冰指出，深化中国银行业改革，其重头还是在商业银行改革。中小银行改革，需要推进民营化、市场化战略。管理层要把步子走得更大一些，让更多人参与到中国的金融改革中来。银行在做好投贷联动的同时，仍需警惕道德风险的产生。

银行股估值有望提升

' howImage('stock','2_000776',this,event,'1770') 广发证券(' 000776,' 股吧)认为，投贷联动的推进，短期考虑到科创类企业的高风险特征，银行会审慎地推进该业务，初期业务规模偏小，对' 业绩的贡献可能不太明显，长期有助于缓解利率市场化背景下银行传统依赖信贷息差的盈利模式，银行尝试股权投资将丰富银行多元化的盈利能力，打开市场对于银行业混业经营的预期，利好银行估值的提升。