量能萎缩 上证综指周跌2.96%顺水鱼财经

前期A股市场一度震荡走高，' 上证指数冲击3100点的核心驱动力主要有两个，一是宏观经济的政策有利于A股的短线走势，尤其是超预期的信贷' 数据意味着A股所背靠的社会资金面的水位持续提升，水涨船高，A股的估值坐标的确在持续上移。二是护盘效应下，每当股指接近重要技术位置，总有护盘力量出现使得A股震荡回稳。

但这两个动能在上周均突然弱化。一是宏观经济预期生变，不再加杠杆促经济增长已成为主流舆论方向，流动性紧张预期升温，不利于A股的高估值。

二是权威人士日前指出要“明确股市、汇市、楼市的政策取向，即回归到各自的功能定位，尊重各自的发展规律，不能简单作为保增长的手段”。这意味着股市的运行不能依靠外力的呵护，证券市场的运行关键看自身的估值坐标是否合理。高估值将向价值中枢方向渐次回归。

上周A股市场重心持续下移。其中，上证指数一周跌幅达到2.96%。市场参与者的做多激情也随之持续降温，成交量持续萎缩，沪市的量能在上周五只有1200余亿元，折射出市场参与者对后续走势的谨慎态度。