公募投资总监五月调查报告：六成以上看平沪指顺水鱼财经

仓位高于八成（包括八成）的投资总监占比为50%，较上月下降13.33%。62.96%的投资总监在过去一个月中仓位基本没有变化，进行主动加仓的投资总监占比由4月的36.67%下滑至7.41%，主动减仓比例则由4月的17.86%上升到29.63%。

5月11日至17日一周，21资本研究院北上广深四地研究员针对国内主流公募基金的投资总监（或权益投资总监）发起了第三期《公募基金投资总监月度调查》，走访调查其对未来一个月A股走势的看法与判断。发出问卷35份，合计收回有效问卷30份。

据" 东方财富(" 300059," 股吧)" 数据，截至2016年一季末，上述30位投资总监所在公募基金所管理的资金规模总额达39497.31亿元，占一季末公募基金全行业管理资金规模总额的50.39%。

问卷调查结果显示，多数公募投资总监对未来一个月A股走势看平，看平" 上证指数的投资总监占比63.33%，看平" 创业板指数的投资总监占比40%。

此外，仓位高于八成（包括八成）的投资总监占比为50%，较上月下降13.33%。62.96%的投资总监在过去一个月中仓位基本没有变化，进行主动加仓的投资总监占比由4月的36.67%下滑至7.41%，主动减仓比例则由4月的17.86%上升到29.63%。

六成以上看平沪指

调查问卷显示，多数公募投资总监对未来一个月A股走势看平。

据21资本研究院调查，对未来一个月A股上证指数的" 行情走势的判断，30位投资总监中，看平（上证指数涨幅在－5%到5%之间）的有19位，占比63.33%；看涨（上证指数上涨超过5%）的有7位，占比23.33%；认为不好判断的有4位，占比13.33%；没有人选择上证指数下跌超过5%。

与上期数据对比来看，受访的公募投资总监们延续了谨慎态度，看平占比相较上月提升了6.66%，看涨比例维持不变。

而对于未来一个月A股创业板指数的行情走势的判断中，看平的同样居多，看跌的其次。其中，看平（创业板指数涨幅在-5%到5%之间）的有12位，占比40.00%；看跌（创业板指数下跌超过5%）的有8位，占比26.67%；看涨（创业板指数上涨超过5%）的有7位，占比23.33%%；认为不好判断的有3位。

与4月相比，30位投资总监关于创业板指的走势上继续保持分歧，看平占比较4月提高10%，看涨和看跌比例接近。

由此，以未来一个月为时间区间，看平上证指数的投资总监占比63.33%，看平创业板指数的投资总监占40.00%，而看跌上证指数的投资总监为0位，看跌创业板指数的有8位，说明投资总监们对创业板的预期相对较低。

仓位较四月有所下降

21资本研究院调查了上述30位投资总监目前所管理的偏股型基金的平均" 股票 仓位，获得了其中28位的仓位数据及27位的仓位变动数据。

调查问卷显示，目前公募投资总监所管理偏股型基金的平均股票 仓位半数保持在八成以上。不过，相较于上个月的调查结果而言，整体有所下降。4月份，仓位高于九成（包括九成）的占比为13.33%，而5月没有一位投资总监仓位达到九成或以上；此外，相较4月，五月还出现了低于五成的仓位。

具体来看，28位投资总监中，仓位高于九成（包括九成）的数量为0；仓位高于八成（包括八成）的有14位，占比50.00%；仓位在七成到八成之间（包括七成）的有6位，占比21.43%；仓位在六成到七成之间（包括六成）的有6位；仓位在五成到六成之间（包括五成）的有1位；另外还有1位低于五成。

调查结果显示，27位投资总监中，当周（5月11日至17日）的过去一个月中，其所管理的偏股型基金的仓位的主动管理方向主要如下：

加仓大于两成（包括两成）的为0；加仓一成到两成之间（包括一成）的有2位，占比7.41%；加仓小于一成的同样为0；仓位基本不变的有17位，占比62.96%；减仓小于一成的有5位，占比18.52%；减仓一成到两成之间（包括一成）的有2位；减仓大于两成（包括两成）的有1位。

这些数据与上月的调查结果相比，出现较大变化，5月投资总监选择加仓的人数明显减少，而减仓的却在上升。上月中，选择主动加仓的投资总监有11位（当期该项样本总量为28位），合计占36.67%，而本月主动加仓的投资总监仅有2位，仅占7.41%；减仓方面，5月选择减仓的投资总监有8位，较上月多3位，主动减仓比例由4月的17.86%上升到29.63%，且还出现了减仓大于两成（包括两成）的情况。