昨日' 沪指小幅高开,随后呈现震荡上行格局,并成功收复5日、10日均线,成交量稍有放大,市场呈现普涨格局。
盘面两方面特征值得关注:一方面,以稀土、畜牧业等近期市场主流热点板块出现明显分化,但无人驾驶、次' 新股、智能穿戴、触摸屏等板块在经过大幅调整之后,出现明显反弹,显示场内资金波段操作的特征,题材股的超跌反弹,提振了市场的人气;另一方面,银行、证券、航空、' 保险等低估值品种涨幅逊于指数,目前市场依然存在较为明显的跷跷板效应,题材板块与蓝筹板块的走势持续背离,说明当前市场缺乏明显增量资金介入,5000亿以下的成交量很难激活市场的整体做多热情。总体来看,市场处于存量资金博弈的结构性' 行情中,短期题材板块的企稳反弹,对于市场的情绪有明显提振作用。
我们认为,市场做空能量正在不断衰竭,去年6月调整以来,共出现过四次下跌:1、5178点--3373点,调整18个交易日,最大跌幅34.86%;2、4000点--2850点,调整了9个交易日,最大跌幅28.75%;3、3684点--2638点,调整了25个交易日,最大跌幅28.39%;4、3097点—2781点,调整了25个交易日,最大跌幅10.20%。四轮调整,最大跌幅从34.86%到28.75%、28.39%,再到10.20%,透视出做空能量在不断衰竭。与此同时,A股市场在经历几轮深幅调整后,估值吸引力开始显现,当前上证A股市盈率不足14倍,仅次于' 港股位于全球第二低的水平,具备了中长期投资价值。未来在管理层呵护、增量资金入市预期不断强化、市场偏空因素的边际效应不断弱化的背景下,中线布局机会或许正在来临。