本周四A股先跌后涨,呈V型反弹。截至收盘,上证综指涨0.26%至2822.44点,其余股指走势类似,但涨幅稍大些。媒体近期似乎在渲染6月份美联储" 加息、" 英国脱欧公投、人民币贬值等不利因素,原本就已极弱的市场很难不受到冲击。
美联储加息与英国脱欧,我认为实质上是一个风险——假如下月民调显示英国脱欧机会较大,美联储加息就是“不可能的事”;若脱欧机会小,这种情况下美联储虽有可能加息,但加息机会仍不到一半。
由表面看,人民币是否贬值与美联储是否加息也是有些关联度的。但如果从根本上看,汇率通常取决于两个因素,一为购买力平价,二为投资机会。
在评估购买力时,投资者需记得纳入并未计入CPI的房价。依我看来,我们的一般商品不见得便宜,房价就更不用提了。不过,即使人民币购买力不足,但只要国内市场还能提供回报足够高的投资机会,或提供收益率足够高的理财产品,那么汇率也是能撑住的。可很明显的是,人民币以往的这些优势如今均已经大幅削弱。
人民币贬值原本是可避免的,只要我们经济能在货币不放水的情况下保持增长就可以了,所以这必然就要求经济“调结构”。然而可惜的是,多年来我国虽有时也会“调结构”,但时常摇摆不定。最近管理层又重申“调结构”,似乎在痛定思痛后下了决心,我衷心希望这回能坚持到底!
昨日A股虽一度受到冲击,但最终多头占优。不过若仔细观察盘面,我相信多头恐怕还没到乐观的时候,因" 大盘仍有两处美中不足:一是成交量放得不够大,二是下影线还不够长,所以大盘走好还需更多证据。
今日大盘或再受考验,因目前不能确定昨日进场的机构有无中线作战打算。假如多数机构只热衷于短炒与“抢帽子”,那么大盘可能还有机会向下。
不过,从某种程度上看,目前多头退路是十分有限的,因2781点是三重支撑,常识告诉我们这个点位已不容多头" 主力再退缩。假如大盘在三次测试某个点位后居然又跌到这个点位,那么下跌的空间便有机会扩大。由" 沪指图形看,若该点位不守,2638点自然就是下道防线。