如何应对股市噪声顺水鱼财经

□大摩华鑫基金公司

王国维在《人间词话》中有这样一段论述：“诗人对宇宙人生，须入乎其内，又须出乎其外。入乎其内，故能写之；出乎其外，故能观之。”意思是在诗人创作的过程中，如果一味地咬文嚼字而忽视了诗歌所承载的整体意境，就很难将诗词写作发挥到极致。

同样的道理也适用于' 股票 投资，即在对标的资产进行研究时，如果过于关注短期走势与长期判断的一致性，而忘记最初制定的全局投资计划，也很难使投资' 业绩做到细水长流。那么，在市场价格里究竟隐藏着什么东西，总是能够让人沉溺其中，不能自拔呢？很简单——噪声。

根据物理学的解释，噪声是指发声体做无规则振动时所发出的声音，本身不具备任何有用的信息，但却常常夹杂在各种有效的声波中以混淆我们的视听。所幸我们很早就习得一身降噪的本领，能够从混沌的声音中还原本真。

回到股市，噪声同样无处不在。最简单的检验方法就是将股票 价格做一次差分，可以看到物理学里的噪声波形得以在股市重现。尽管如此，我们却很难将噪声直接从价格序列中剥离出去，因为我们没有办法像捕捉现实生活中的噪声一样去获取一连串股市中的噪声序列，也就没有办法直接在股票 价格上做噪声的减法。

但这并不妨碍我们去开发一些近似的方法以实现降噪的目的。一般都是从噪声的统计特征出发，即假设噪声服从独立同分布的高斯过程，且主要集中在原始信号的高频部分。这样，单从频域出发就可以利用傅里叶分解获得高频的周期部分，从时频两域出发则可以借鉴小波分析、EMD降噪等，都可以获得近似的噪声成分，予以剔除后便可用于趋势和周期分析。需要注意的是，在股市噪声无从抽样的基础上，任何降噪方法都只能满足概率意义上的有效，尤其是在价格不断更新的基础上，降噪方法的使用还要经过深思熟虑。

总之，市场噪声是真实存在的，同时也是无法消除的。这就意味着在投资过程中难免会受到市场噪声的干扰，进而出现价格对预期的不断偏离。对每一个正在摸索中前进的投资者来说，面对上蹿下跳的K线图，首先应该做的就是摆正心态，保持自我，同时立足全局，做到处乱不惊，而不是沉溺在价格的角逐中无法自拔，最后一次次将投资行为演变成掷骰子游戏。这又何尝不是王国维所谓“出与入”的人生哲学呢！