300只股票成“抗跌英雄”顺水鱼财经

" 股市动态分析2016年第22期

  始于2015年6月股灾，令很多投资者猝不及防，损失惨重。股灾一年后的今天，我们回首这一年来的市场，虽然在此期间" 上证指数下跌幅度达到36.76％，有接近九成的" 股票 出现下跌，但是仍有一些走势游离于" 大盘之外，出现逆市上涨的股票 。

300只股票 逆市走强

根据Wind资讯统计显示，在2015年6月1日至2016年5月31日，有正常交易的股票 共2858只，剔除掉2015年6月1日以后上市的公司，共有2729家公司。这也意味着，这2729家公司完整了经历了股灾以来的一周年。他们其中，300只股票 实现正收益，占比11％，成为名符其实的“抗跌英雄”。

实现正收益的股票 多具两个特点，一是通过重大资产重组，打了一个漂亮的翻身仗；二是2015年5月新上市交易的公司。由于" 新股上市后通常股价出现一字涨停，因此受股灾的影响相对有限。而这类股票 多达35家，占比11.67％。

毫无悬念的是，排在涨幅榜前列的" 个股几乎都是这两类股票 。比如" 协鑫集成(" 002506," 股吧)、" 齐星铁塔(" 002359," 股吧)、" 金利科技(" 002464," 股吧)、长航凤凰等均是实施了重大资产重组；而" 赛摩电气(" 300466," 股吧)、" 金桥信息(" 603918," 股吧)、" 石大胜华(" 603026," 股吧)、" 高伟达(" 300465," 股吧)、" 引力传媒(" 603598," 股吧)等上市时间均是5月底。

如果删除掉以上两种含“水分”的情况后，" 天赐材料(" 002709," 股吧)成为当仁不让的涨幅冠军，上涨153.46％。该股在第一轮股灾区间股价也曾被腰斩，但此后9月以后开始反弹，股价越走越强，并在5月下旬创下了新高。

表一：涨幅最大的前20只股票 （删除2015年5月上市的股票 ）

证券代码 证券简称 涨跌幅(%) 股灾前市盈率（倍） 股灾后市盈率（倍） 所属行业

002506 协鑫集成 451.64 － 50.72 电气设备

002359 齐星铁塔 296.87 － 369.97 电气设备

002464 金利科技 296.78 － 206.43 化工

002558 " 世纪游轮(" 002558," 股吧)277.00 201.71 － 休闲服务

000520 长航凤凰 266.01 － 75.96 交通运输

300078 " 思创医惠(" 300078," 股吧)245.54 44.74 83.50 电子

600053 九鼎投资172.07 75.59 49.90 综合

002512 " 达华智能(" 002512," 股吧)154.51 72.54 173.31 计算机

002709 天赐材料 153.45 107.03 112.48 化工

002569 " 步森股份(" 002569," 股吧)135.00 － 758.78 纺织服装

002234 " 民和股份(" 002234," 股吧)134.63 71.16 － 农林牧渔

000025 特力A 132.39 1028.79 353.15 汽车

002596 " 海南瑞泽(" 002596," 股吧)130.98 660.12 144.65 建筑材料

300368 " 汇金股份(" 300368," 股吧)130.93 168.40 300.80 计算机

002466 " 天齐锂业(" 002466," 股吧)124.94 112.59 88.01 有色金属

000676 " 智度投资(" 000676," 股吧)124.02 － 9391.67 机械设备

002458 " 益生股份(" 002458," 股吧)121.10 219.97 － 农林牧渔

000526 " 银润投资(" 000526," 股吧)115.52 467.48 -291.55 房地产

002460 " 赣锋锂业(" 002460," 股吧)115.30 126.23 116.02 有色金属

002027 分众传媒 115.06 423.10 31.83 计算机

" 数据来源：Wind资讯

事实上，虽然有300只股票 鹤立鸡群，但是更多的股票 在这一年里是出现了大幅的下跌。据Wind资讯统计，超幅超过50％的个股高达543只，更有10只个股的跌幅超过70％。如果投资者不幸在高位买入这些股票 ，目前的损失可谓相当惨重。

从跌幅居前的个股来看，其下跌前的市盈率都是畸高的状态，如下跌78.06％的" 江苏有线(" 600959," 股吧)，2015年6月的市盈率高达224倍，这与公司上市之后数个一字涨停板拉高了股价不无关系；同样，跌幅较大的" 安硕信息(" 300380," 股吧)此前的市盈率也高达566倍，虽然其经过暴跌目前的股价也只有当时的三成不到，但是其市盈率仍高达275倍，泡沫仍存。

表二：跌幅最大的前20只股票

证券代码 证券简称 涨跌幅(%) 股灾前市盈率（倍） 股灾后市盈率（倍） 所属行业

600959 江苏有线 -78.06 224.16 53.79 传媒

300380 安硕信息 -72.47 566.30 275.58 计算机

300126 " 锐奇股份(" 300126," 股吧)-72.22 204.56 － 机械设备

000584 " 友利控股(" 000584," 股吧)-72.08 130.43 － 化工

601106 " 中国一重(" 601106," 股吧)-72.00 1930.94 -19.63 机械设备

002568 " 百润股份(" 002568," 股吧)-71.66 472.80 47.77 食品饮料

002129 " 中环股份(" 002129," 股吧)-71.36 516.49 80.76 电子

300399 " 京天利(" 300399," 股吧)-71.21 560.16 160.94 计算机

300424 " 航新科技(" 300424," 股吧)-70.31 269.84 119.99 国防军工

300140 " 启源装备(" 300140," 股吧)-70.27 2011.92 1788.04 电气设备

300413 " 快乐购(" 300413," 股吧)-69.86 265.85 125.75 商业贸易

601558 " 华锐风电(" 601558," 股吧)-69.70 15023.66 － 电气设备

600485 " 信威集团(" 600485," 股吧)-69.61 87.43 25.19 通信

600704 " 物产中大(" 600704," 股吧)-69.56 109.73 17.69 商业贸易

300442 " 普丽盛(" 300442," 股吧)-69.33 126.97 96.85 机械设备

002318 " 久立特材(" 002318," 股吧)-68.99 157.15 69.64 钢铁

601608 " 中信重工(" 601608," 股吧)-68.35 192.45 － 机械设备

600410 " 华胜天成(" 600410," 股吧)-68.15 387.29 381.91 计算机

600571 " 信雅达(" 600571," 股吧)-68.09 282.85 83.55 计算机

600503 " 华丽家族(" 600503," 股吧)-68.00 1935.41 458.87 房地产

数据来源：Wind资讯

钢铁成为重灾区

从行业来看，以" 申银万国一级行业为划分基准，在这一年间所有行业全线下跌，钢铁、采掘、公用事业成为跌幅最大的前三个行业，分别下跌42.71％、38.32％和34.59％。另一方面，计算机、纺织服装、家用电器相对表现出较强的抗跌性，分别下跌3.79％、5.95％和7.30％。

事实上，从估值来看，也存在着前期估值较高的行业下跌幅度较大的情况。比如，钢铁行业在下跌前其市盈率高达188倍，是所有行业中估值排在第三位的，其跌幅也十分可观。同样，市盈率排第一位的" 有色金属其跌幅也达到23％。同样的，估值相对较为合理的银行、家电及汽车，其下跌的幅度也小，分别只有10.78％、7.3％和9.83％。

表三：行业跌幅排行榜

板块名称 股灾前市盈率（倍） 股灾后市盈率(倍） 涨跌幅(％)

计算机 143.86 57.61 -3.79

纺织服装 58.66 38.41 -5.95

家用电器 28.00 21.39 -7.30

电气设备 101.09 54.10 -8.48

汽车 29.78 20.27 -9.83

电子 107.64 72.49 -10.16

银行 7.48 5.97 -10.78

机械设备 138.15 75.94 -11.88

农林牧渔 162.79 51.88 -12.07

食品饮料 35.91 27.49 -12.60

化工 67.49 35.33 -13.84

建筑材料 44.45 45.54 -15.43

建筑装饰 30.12 14.72 -15.60

休闲服务 116.03 67.67 -17.18

轻工制造 116.13 51.51 -17.30

综合 126.51 123.69 -18.31

交通运输 37.22 23.36 -21.33

通信 90.04 46.69 -21.39

国防军工 358.76 -212.93 -21.51

有色金属 4,525.96 772.67 -23.43

" 医药生物72.19 39.89 -23.44

传媒 122.22 53.31 -23.80

" 房地产32.58 23.84 -26.71

非银金融 29.84 14.68 -32.54

商业贸易 71.97 58.69 -33.87

公用事业 30.78 18.73 -34.59

采掘 35.67 228.04 -38.32

钢铁 188.88 -10.05 -42.71

数据来源：Wind资讯

由于市盈率可能受负利润的影响可能会有所失真，因此，我们再从市净率的角度来进行衡量。

这一年的时间里，28个行业中，有6个行业的市净率跌幅超过50％，分别为：非银金融、机械设备、建筑装饰、国防军工、计算机和传媒。其中，传媒的市净率从之前的12.49倍跌至目前5.2倍。另一方面，休闲服务、食品饮料和银行表现相对较好，市净率跌超在30％以内。

表四：行业市净率跌幅一览

板块名称 涨跌幅(%) 股灾前市净率(倍) 股灾后市净率(倍) 缩水率（％）

休闲服务 -17.18 7.25 5.68 -21.66

食品饮料 -12.60 5.30 3.96 -25.28

银行 -10.78 1.21 0.85 -29.75

纺织服装 -5.95 5.63 3.73 -33.75

汽车 -9.83 3.88 2.55 -34.28

家用电器 -7.30 4.83 3.17 -34.37

农林牧渔 -12.07 6.62 4.24 -35.95

化工 -13.84 3.32 2.09 -37.05

有色金属 -23.43 5.08 3.12 -38.58

房地产 -26.71 3.80 2.32 -38.95

建筑材料 -15.43 3.42 2.05 -40.06

综合 -18.31 6.89 4.09 -40.64

采掘 -38.32 2.11 1.24 -41.23

电子 -10.16 6.81 3.95 -42.00

轻工制造 -17.30 6.51 3.61 -44.55

医药生物 -23.44 8.05 4.39 -45.47

钢铁 -42.71 2.32 1.26 -45.69

交通运输 -21.33 3.49 1.88 -46.13

公用事业 -34.59 3.85 2.07 -46.23

通信 -21.39 6.36 3.36 -47.17

商业贸易 -33.87 5.04 2.65 -47.42

电气设备 -8.48 6.94 3.63 -47.69

非银金融 -32.54 3.98 1.97 -50.50

机械设备 -11.88 7.02 3.24 -53.85

建筑装饰 -15.60 3.48 1.57 -54.89

国防军工 -21.51 8.44 3.72 -55.92

计算机 -3.79 15.45 6.64 -57.02

传媒 -23.80 12.49 5.20 -58.37

数据来源：Wind资讯