A股入MSCI明日再闯关倒计时 市场静待顺水鱼财经

北京时间6月15日凌晨5点，MSCI将宣布是否把中国A股纳入' 新兴市场指数。证监会国际合作部主任' target='_blank' >祁斌在近日举办的2016年' 陆家嘴(' 600663,' 股吧)论坛上表示，中国A股市场已经是全球第二大资本市场，理论上讲一个没有A股市场的国际指数，至少是不完整的。但他也称，长期来看A股纳入MSCI是历史必然，证监会对此“顺其自然”。“中国将来要面对的是越来越开放的市场，MSCI只是一个由头，不管纳不纳入中国的改革开放都不会停止。”

两度期待 两度落空

2013年，A股首次入选MSCI“潜在升级市场观察名单”，次年6月，MSCI决定暂不将A股纳入新兴市场指数。

2015年，A股的纳入再度落空。MSCI提出了一系列有待中国市场解决的问题，包括额度分配程序、资本流动限制和投资收益所有权等，并宣布与中国证监会组建工作组，帮助处理解决阻碍A股纳入MSCI新兴市场指数的遗留问题。

MSCI的审议标准主要涉及国家经济发展水平，上市公司市值和' 股票 流动性，以及市场准入条件三个方面。全球最大的国际基金之一Northern CrossLLC前合伙人高海在接受第一财经采访时称，“A股在前两个条件已经满足MSCI的要求，主要障碍来自于第三个条件。' 中国资本市场并不自由，不仅体现在股市上，债券、货币也是一样，致使国际投资者对中国市场的自由度、可参与度存在质疑。”

再次冲关 顺其自然

近两年，外汇管理局、证监会等多部委在推动资本市场对外开放领域都做出了诸多努力。

中国人民银行副行长' target='_blank' >易纲在第八轮中美战略与经济对话上表示，中国将向' 美国提供2500亿元人民币(合约380亿美元)RQFII(人民币合格境外投资者)额度，其规模仅次于香港。至此，总体境外投资中国市场的额度将达到14600亿，无疑成为A股纳入的加分项。

高海认为，沪港通和人民币加入特别提款权(SDR)货币篮子，包括未来的深港通，都标志着中国市场的逐步放开。

据彭博报道，' 国金证券(' 600109,' 股吧)认为目前中国已解决了去年MSCI提出的额度分配程序、资本流动限制和投资收益所有权的问题。

“中国A股市场已经是全球第二大资本市场，也是全世界第一大新兴市场，而且是全世界增长最快的市场，理论上讲一个没有A股市场的国际指数，至少是不完整的。” 祁斌在2016年陆家嘴论坛上表示。

他介绍说，中国方面对境外投资者进入境内市场做了很多努力，这不仅是为方便国际投资者，也是为了提高本国监管效率。

他同时表示，长期来看A股纳入MSCI是历史必然，证监会对此“顺其自然”。“中国将来要面对的是越来越开放的市场，MSCI只是一个由头，不管纳不纳入中国的改革开放都不会停止。”他称。

机遇 还是挑战?

如果A股成功进入该指数，MSCI将于2017年5月的半年度指数评估后开始执行。汇丰银行近日的一份' 研究报告称，MSCI可能将5%的中国A股纳入新兴市场指数，届时A股在新兴市场指数中的权重将在1.1%左右，意味着将有200亿-300亿美元资金从主动型和被动型资产管理公司流入A股。汇丰强调，若所有A股均纳入MSCI指数，那么其所占权重可能在18%左右，进而导致多达5000亿美元资金流入。

针对入指数后中国是否还能有效控制资本外流，高海表示将不会造成影响，“中国主要管制的是资金流，而非作为投资行为的买卖股票 。”

高海称，A股被纳入MSCI指数主要会产生两方面的影响。首先是被动基金，如ETF等要进行补差;其次，这将会对中国政府和有关部门的管理与审批产生更好的监督和促进作用，让我们的市场制度与国际准则接轨，使其更加正规、灵活、开放和自由，从而吸引更多种类的投资者与投资机构进入市场。因而，不论此次A股是否能够冲关成功，所有为之付诸的努力都将深远影响着中国金融市场。