做好主业才是上市公司正途顺水鱼财经

■记者观察■本报记者 张炜

证监会副主席' target='_blank' >姜洋６月１２日表示，加强对“忽悠式”重组、“跟风式”重组等的监管，引导上市公司规范运作，老老实实做好主业，鼓励上市公司加大回报投资者力度，促进市场长期投资、价值投资理念的形成。

近年来，上市公司外延式扩张意愿增强，通过并购重组等方式涉足热门行业。特别是一些传统行业、产能过剩行业' 业绩持续承压，企业跨界转型的愿望强烈。环保行业的公司进军' 生物医药领域，服装行业的公司收购电商企业，烟花生产企业转型发展' 互联网金融，汽车零部件企业投资手机游戏项目，多个传统行业上市公司纷纷涉足影视剧制作，令投资者眼花缭乱。

不少公司采取双主业的发展战略，两个主业间“八竿子打不着”。“百货＋金融”、“陶瓷＋教育”、“ＬＥＤ＋车联网”、“光电＋传媒”、“电缆＋紫砂壶”、“农业＋光伏”等各种组合的双主业战略出现。例如，中超电缆先是巨资收购紫砂壶，接着开启“以电缆为主的高端装备制造＋以紫砂为主的文化金融”双主业驱动的多元化战略。对此，投资者心存疑虑，担心双主业可能成为“双刃剑”。

伴随着五花八门的跨界，上市公司还掀起了“换马甲”热，热衷于更改公司名称与' 股票 简称，不断涌现“奇葩”名称，甚至有的将其作为炒作股价的手段。

上市公司顺应经济转型升级和产业结构调整的趋势没有错，但问题在于，不少公司“概念先行”的倾向明显，热衷于通过跨界并购重组进行概念炒作。有市场人士提醒，跨界经营可以增加公司盈利来源，降低对单一主业的过分依赖，有利于降低行业风险，同时提高营业收入。但弊端在于，跨界经营可能造成资源分散，不利于提升核心竞争力。跨界经营不等于简单就能实现盈利升级，新进入的行业领域往往存在未知风险。

上市公司跨界经营并非一帆风顺。原先以豆奶粉生产为主营的' howImage('stock','1_600300',this,event,'1770') 维维股份(' 600300,' 股吧)，这些年不仅围绕大食品战略，还参股金融机构，以及先后涉足白酒、' 房地产、煤化工、生物制药等行业。但该公司多元化经营的业绩并不理想，去年利润均同比滑坡４０％以上。作为经编行业首家上市公司的' howImage('stock','2_002144',this,event,'1770') 宏达高科(' 002144,' 股吧)，２０１０年以来进军医疗器械领域，形成以医疗器械、经编面料为主的产业格局。不过，宏达高科跨界收购的' target='_blank' >威尔德医疗电子有限公司与佰金医疗器械有限公司表现不佳。前者２０１５年亏损，已计提商誉减值１４１２万元；后者被出售后仍有１４０４万元应收账款未收回，坏账计提１００％。另有沪市某上市公司多元化经营，跨界收购５家公司，其中有４家公司去年亏损。

此外，不少上市公司投入大笔资金购买理财产品或' 炒股，也引来不务正业的诟病。有媒体以２０１５年为时间限度查阅Ｗｉｎｄ金融终端' 数据发现，共有６２５家上市公司宣布投资理财产品，投入金额共计约５４８２亿元。另外，２０１５年Ａ股上市公司共有４５６家公司披露了证券投资情况，投入金额共计约为５３０７亿元。

上市公司热衷于跨界，把大量资金投入到非主业经营领域，是值得思考的现象。不少公司跨界主要目的是讲故事，追逐热点，给股价炒作创造机会。这与Ａ股市场圈钱过于容易有一定关系。定增几乎没门槛，亏损公司也能实施定增，致使跨界并购案大量出现。需要看到，讲故事与炒概念难以真正带来盈利，失败的定增与并购终将由中小股东承担风险。因而，加强对“忽悠式”重组、“跟风式”重组等的监管十分必要。

脚踏实地发展主业才是上市公司正途，也是公司对股东应尽的责任。证监会明确提出“老老实实做好主业”的要求，值得上市公司重视。监管部门以此为抓点，遏制市场乱象，将有助于促进资本市场健康发展，以及加强中小投资者权益保护。