不要让停牌复牌成为儿戏顺水鱼财经

■胡潇滢

停牌和复牌是投资者赋予上市公司的权利，本意是保护资本市场稳定，但是这种权利如果被滥用则会成为资本市场的顽疾。

资本市场设置停牌的规则，是指当' 股票 由于某种消息或进行某种活动引起股价的连续上涨或下跌，由证券交易所暂停其交易，待情况澄清或企业恢复正常后，再复牌在交易所挂牌交易。

很多上市公司停牌是热衷于讲故事，有的公司甚至能在短短的几个月时间内讲好几个故事，于是任性的连续数次停牌复牌。以' 匹凸匹(' 600696,' 股吧)为例，今年年初短短三个月的时间内，匹凸匹先后因筹划' 重大事项、股票 涨幅较大、银行账户被冻结以及又一次重大事项而四次停牌，无疑把停牌复牌当成了儿戏。

随意停牌现象最严重的是在去年股灾期间，A股不仅出现过千股跌停、千股涨停，还曾出现千股停牌的“奇观”。以去年7月8日收盘为例，沪深两市超过1600家公司停牌，占到全部2800家上市公司的57%，成为可以计入资本市场史册的一幕。如此大面积停牌，不仅在A股历史上没有过，在' 全球股市也极为罕见。这样的后果是股民想卖卖不出去，想买的人又买不来，出现流动性衰竭。

显然，交易所也注意到了停复牌制度方面存在的漏洞。根据修订的停复牌新规，对A股上市公司随意停复牌、停牌时间过长的问题作出限制，股民痛恨的“忽悠式重组”问题将遭到严控。

严控停复牌的新规出台后，20天的时间内，100多家上市公司集中复牌，其中包括停牌钉子户' 建发股份(' 600153,' 股吧)、' 中房地产(' 000736,' 股吧)和' 浙江世宝等，这几家上市公司停牌时间都达到一百天以上，近日陆续复牌。但是这些停牌钉子户无一例外，重组全部以失败告终。由此可见，筹划时间长短，不是决定重组事项能否成功的重要因素。

停牌规则本意是为了保护投资者利益，但是一些上市公司随意滥用停牌权利，以“重大事项”为由随意停牌数月甚至一年以上，然后又以“交易双方存在分歧”这种格式化语言敷衍投资者后复牌，投资者利益不但没得到保护，还会因所谓的“重组失败”遭受重大损失。也难怪投资者直呼上市公司重组“少一些套路，多一些真诚”。