如何做好基本面投资 记住这三个核心要素顺水鱼财经

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  基本面，是指对影响' 股票 市场走势的一些基础性因素的状况,通过对基本面进行分析，可以把握决定股价变动的基本因素，是股票 投资分析的基础。

基本面投资要求以合适或低估的价格买入具备持续创造价值能力的企业，或者买入市价远低于企业实际价值的股票 。

在此前，我们和各位分享过：基本面到底研究到什么地步是最有效的？如何通过最少的时间把握住基本面分析的要点？基本面分析真的是越深入越有效嘛？

在这篇《关于基本面分析的困惑 这一篇适合所有人看》文章中，作者@遥远的绿洲LS 对以下七个方面对基本面的分析进行了分析。

1、掌握基本面分析的知识要求很高，我要全部学会得多久？

2、无法有效获取真实的信息进行分析，公司财务报表都能作假，真实的信息在哪？

3、花费了大量的时间研究后，发现辛辛苦苦研究的公司都不值得投资，时间全部浪费

4、我哪有那么多时间进行基本面分析？我还要上班，还要带小孩。。。。

5、我终于发现了一个基本面非常好的公司，可惜市场不买账，反而是同行业基本面很差的公司股票 涨的更好

6、我终于找到了好公司，近期也涨的不错，但什么时候卖呢？

7、有些投资者对某一两个领域比较熟悉，但恰恰这几个行业几年都没有' 行情，股票 长期不涨，而其他行业的股票 屡创新高，却看也看不懂，更不敢碰。

尝试解决广大投资者对于基本面分析的困惑(分析见上文蓝色链接)。

现在摩尔撰稿人@小熊投资根据自己对基本面投资的理解，给出了自己的看法，在其认为，基本面投资要掌握这三个核心要素。一是对企业价值的判断；二是产业大趋势的判断；三是系统性风险水平这三个核心要素。

以下：

基本面投资要求以合适或低估的价格买入具备持续创造价值能力的企业，或者买入市价远低于企业实际价值的股票 。

基本面投资把市场非常多的变量提炼出最为重要、且长期有效的三个因素：

一是对企业价值的判断

这个价值既指企业当前的实际价值，也包含企业未来（比如若干年或更长期）最有可能的价值，前者是静态的、后者是动态的，真正的价值股与真正的成长股本质上没有矛盾，关键是对未来价值的判断。

当市场估值显著低于当前企业价值时，可能这是一个不错的投资机会；但如果这个企业长期创造价值的能力是持续贬损的，这个低估可能反而是长期的一个陷阱。如果一个市场估值低于企业实际价值、更远低于长期最有可能的价值，那就是一个非常难得的投资机会；所以从这个意义上来说，判断企业未来的价值远比判断当期价值重要，也即是说，对企业价值的判断更为重要的是判断企业持续创造价值的能力，这个价值是一种持续增加的价值。

二是产业大趋势的判断

判断企业未来价值必须建立在对产业大趋势的深刻理解之上，以及这个企业在产业的地位、竞争力以及其优势是否持续提高并形成相当长时间的壁垒或护城河。

在这个方面，基本面投资者需要非常强的产业洞见，对产业的理解力甚至要超出企业主本身的理解，企业主经常会过度关注微观、或因为自身情感立场或利益立场的原因导致对产业的理解出现偏见。就像是腾讯公司的发展史中，有少数超牛的投资者当年就是在' target='_blank' >马化腾减持的同时，买入了公司股票 并持股多年，获得上百倍的收益。

对企业价值的判断与对产业趋势的判断，两者之间本身又相辅相成、相互验证互为因果，这种研究与学习过程中使得知识与见地是可积累的，其方法是可复制、可融汇贯通的。

三是系统性风险水平

即使我们在产业趋势与企业价值的分析上做得不错，仍然要非常重视系统性风险水平。系统性风险水平指的是股市的系统性估值在整个大类资产之间估值的比较优势程度及其趋势，这些大类资产包括现金、不动产、实物资产、实体企业投资、国债、企业债、股权以及各种另类投资等多种投资方式之间的估值变化与资金流动可能。

  基本面投资者通过对系统性风险程度的评估来决定整个组合仓位与风险敞口的程度。

基本面投资者会对上述三个因素进行深度、前瞻的研究，是一个归纳、推理与实证三个环节的严谨过程，其中实证研究最为重要。只有在更少的、更重要的变量分析上持续做到最好，才是提高投资确定性与大概率的最简单、最朴素的方法，也可能是最为有效的方法。
 

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