7月迎来开门红 向上的机会要大于向下顺水鱼财经

伴随着各种利空消息落地，6月最后一周，市场表现超出预期、精彩纷呈，几大指数全线上涨，并且迎来7月开门红走势。对于下半年的市场以及投资机会，机构认为，指数在短期震荡之后，选择向上的机会要大于向下，不过，经济短期依旧承压，对市场形成制约。

消费升级和' 新兴产业孕育投资机会

对于下半年市场的投资机会，南方品质优选基金拟任基金经理李振兴表示，新兴产业代表了国家经济结构转型的方向，立足长远来看，更代表着人类科技进步加速爆发的风口，后续增长潜力巨大。

李振兴认为，无论是供给侧还是需求端，对于“品质”的追求力度，都将达到一个新高度。这意味着，一方面企业将面临重大发展机遇和挑战，能否提供高品质的产品和服务将是由大做强的关键；另一方面，随着越来越多的国民步入中产阶层，对更高生活品质的追求成为消费升级的根本，其间蕴含着巨大的潜力与商机。

具体来看，未来消费升级和新兴产业两个领域或将孕育出很多优秀的投资机会。不难发现，眼前已经出现了许多服务创新的公司来引领消费体验变革，而在新兴产业层面，中国也已经在移动支付、' 互联网送餐服务、物流配送等领域领先全球。

市场风格由成长转向价值

' target='_blank' >星石投资决策委员会主席' target='_blank' >杨玲表示，指数在短期震荡之后，选择向上的机会要大于向下，不过，经济短期依旧承压。而由于长期经济走势的转变和估值结构的变化，从今年以来的市场表现看，价值股明显优于成长股，“价值投资”的理念逐渐回归主流，市场风格由“成长”转向“价值”。

杨玲认为，市场风格的转变主要缘于两大变量的改变，一是从大的背景来看，经济下滑的趋势基本遏制住，未来经济有望企稳。过去3年，实体经济的投资回报率比较低，资金更多青睐成长股，成长股一枝独秀。但是今年以来市场对于经济L形的走势已经达到了共识，经济有望企稳的预期非常强烈，过去受经济下滑影响较大的行业和公司的' 业绩出现了拐点，未来业绩增速有望稳定增长，这类行业和公司出现了较大的投资机会。

第二个改变是估值结构发生了变化：过去三年是成长股估值抬升的阶段，目前成长股的估值已经偏高，目前' 创业板的PE（TTM）仍然有50倍左右，未来将是业绩兑现的阶段，这个过程中一定会出现分化。但相比成长股，价值股的估值偏低，剔除银行股沪深300的PE（TTM）只有20倍左右，所以形成了估值洼地，这类公司未来估值抬升还有很大的空间。