2017年全球市场由什么主导这三大关键词说明一切_第一白银网_外汇资讯_外汇资讯_顺水的鱼MT4外汇EA趋势对冲马丁延迟套利指标智能交易系统

新年将至，特朗普政策、“再通胀”、美联储加息等等重大事件即将到来，这也构成困扰市场的一个主要风险因素。2017年全球金融市场充满不确定性，预计美元升值、股强债弱、波动加剧将成为主导市场的三大关键词。第一白银网12月30日讯 2016年全球金融市场跌宕起伏，新年将至，特朗普政策、“再通胀”、美联储加息等等重大事件即将到来，这也构成困扰市场的一个主要风险因素。在利好与风险并存下，2017年全球金融市场充满不确定性，预计美元升值、股强债弱、波动加剧将成为主导市场的三大关键词。（相关资讯：特朗普政策未必可行明年美联储或仅加息一次）关键词一：美元狂飙过去两年，强势美元一直是金融市场主线。自2014年中以来，美元指数累计涨幅接近30%。2016年美元指数呈先抑后扬走势，全年整体涨幅超4%。上半年，受美国经济增长显著下滑和美联储推迟加息影响，美元指数大幅走低，一度较2015年底下跌近7%。英国“脱欧”公投后，市场避险情绪助推美元反弹。四季度随着特朗普当选美国总统，市场对美国经济改善和美联储更快加息的预期升温，刺激美元指数大幅飙升。 12月14日，美联储在结束年内最后一次货币政策例会后宣布加息25个基点，同时上调2017年加息进度预期，预计加息三次。在美联储“鹰派”立场驱动下，美元指数再获助力，自大选结束以来从不到97升至103上方，创近14年新高。摩根士丹利认为，有四大理由支持明年美元继续走牛，包括美国制造业再度走强、劳动力市场进一步改善、通胀预期攀升及美联储从现在到2018年底前可能加息六次。富达国际投资方案设计主管大卫·巴克尔表示，尽管目前美元偏贵，但仍具有吸引力。美国与全球其他市场区别明显，2.5%的美债收益率和0.5%的利息水平很难被忽视。美元价格尚未充分反映所有利好因素，因此继续看好美元。
通胀回升，流动性边际趋紧 2016年下半年以来，全球主要经济体复苏均有起色，通胀水平加速回升。美国第三季度国内生产总值(GDP)年化增速达3.5%，创两年来最高，较第一季度的0.8%和第二季度的1.4%显著改善。11月美国消费者价格指数(CPI)同比增长1.7%，连续13个月高于美联储2%的通胀目标水平。受消费提振，欧元区第三季度GDP年化增速达到1.7%，好于预期。欧洲央行在最新的经济通告中预计，欧元区通胀在今年底出现强劲回升，有望超1%，达到2013年底来的最高水平。摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊预计，明年全球通胀水平将从今年的2.5%升至2.7%。全球经济逐步走出低通胀阴霾，主要是由于明年发达经济体在财政刺激接棒货币宽松的背景下，通胀水平将出现明显改善。在全球经济和通胀预期走强背景下，以美联储为首的主要央行货币政策取向出现微妙变化。在6月底英国“脱欧”公投后，市场原本预计美联储将推迟加息甚至可能重启宽松，欧洲央行和日本央行也将加大宽松力度。但8月末以来，上述预期被逐一打破，不但美联储再次加息预期显著升温，欧日央行宽松节奏也明显低于市场预期。分析人士指出，主要经济体货币政策宽松意愿减弱，国际金融危机以来的流动性盛宴接近尾声。随着美联储再次加息，欧日央行更审慎地评估非常规刺激手段，全球货币宽松呈边际性趋紧态势。关键词二：股债轮动凸显随着流动性预期生变及经济前景改善，股票和债券市场持续日久的同步走势出现动摇。年初股市大跌时，大量资金涌入债券市场，8月时全球主要国家国债收益率纷纷触及历史低点。此后随着市场对流动性拐点讨论的升温，资金弃债投股。特别是特朗普意外当选美国总统后，市场重新调整对美国政府财政刺激力度、经济增长和通胀前景预期，“再通胀”将成为主导市场投资的新逻辑，大类资产轮动加速，投资人进一步抛售债券，转而增持股票。自11月8日大选结束以来，美股标普500指数累计上涨6%，道琼斯工业平均指数上涨8.8%，纳斯达克综合指数上涨5.7%，三大指数联手刷新历史高位。彭博统计显示，11月全球股票市值增加6350亿美元，美国股市成为全球资金汇流地，在主要股指大幅上涨及美元持续升值双引擎驱动下，美股市值占全球股票总市值的比重达到38%，创10年来新高。债市抛售潮则愈演愈烈。美国桥水基金创始人雷·达里奥表示，债券价格很可能已触及30年来的大顶。美国知名基金经理比尔·米勒表示，最近的债市抛售潮预示上世纪八十年代以来的债券牛市步入尾声，这将导致一些债市资金流向股市等其他领域。多家机构认为，投资者弃债投股趋势可能延续。分析师指出，从全球资产配置角度看，美国仍是发达国家中最优质的资产，预计企业盈利在2017年将保持两位数增长。此外，特朗普减税政策可能带来额外提振。随着货币政策进入收紧周期，股票收益率比债券更有吸引力。关键词三：波动加剧 2016年堪称“黑天鹅元年”，诸多国际事件发展超出普遍预期，给金融市场带来巨大冲击。展望2017年，市场面临的政治及政策风险不减，波动性恐将加剧。英国券商IG集团资深金融评论员克里斯·韦斯顿认为，美元短缺将是2017年一个主要问题。美国以外的贷款人需对大量美元计价的债务展期，而随着美国国债收益率走高、贸易加权美元汇率升至十四年来最高点，获取美元将成为一个切实风险，尤其对新兴市场和亚洲而言。韦斯顿还指出，2017年充斥着让交易商难以猜透的政治事件。其中法国大选将于4月到5月间举行，德国大选将于第三季度举行，这均关系到欧洲货币联盟(EMU)在民粹主义抬头时期的可持续性。此外，意大利政治局势和大量的不良贷款也是市场需要面对的关键问题。普特南列举的挑战之一就是美国债务上限和对财政政策的影响。他指出，特朗普计划中的增加基础设施开支和减税，最终结果将是大幅提高预算赤字并增加联邦政府债务发行。2015年末时美国债务上限曾被临时暂停，以避免大选年期间联邦政府停摆等潜在风险，但2017年3月16日，债务上限将重新生效，预计美国政府债务将随即突破该上限。第一白银网观点：贸易保护主义将导致世界贸易增长受到制约，而一旦贸易停止增长，经济增长必然举步维艰，首当其冲的不仅包括外汇，也包括金属、能源及农业。全球贸易战与各种反击活动可促使新兴市场货币急剧贬值，但如果贸易保护主义退去，即便在美联储加息情况下，新兴市场货币仍可能上涨。（推荐阅读：经济数据一览）