多重因素推动投资者信心回升顺水鱼财经

中国证券投资者保护基金公司近日发布的《２０１６年６月中国证券市场投资者信心调查分析报告》（下称《报告》）显示，６月份中国证券市场投资者信心指数环比上升１４．９％，达到５４．９，重回乐观区间，为２０１６年上半年的最高值。

中国证券市场投资者信心指数以５０为中性值。指数大于５０时，表示投资者中持乐观、积极看法的比例大于持悲观、消极看法的比例，投资者信心整体偏向乐观。回顾上半年，该指数总体运行平稳，围绕５０中性值波动，３月和６月上升明显，分别为５４．７和５４．９，处于乐观区间。１月、２月、４月及５月的投资者信心指数则分别为４４．９、４８．８、４８．８、４７．８。６月份投资者信心指数创上半年最高值，但与去年上半年牛市大涨时还有差距。去年３月、４月及５月，该指数分别达到７０．５、６５．２、６３．８。

伴随着６月份投资者信心指数的回升，' 上证指数近日重返３０００点上方。７月１３日，上证指数收盘３０６０．６９点，创近三个月以来的新高。应该说，上证指数５月中旬以来在２８００点附近反复震荡，先后经历Ａ股未能纳入ＭＳＣＩ指数、' 英国“脱欧”公投等利空冲击，但均未跌破２７８０点，使投资者逐渐认可前期底部区域的抗跌性。

《报告》表明，投资者认为上证综指在未来一个月会上涨的占２８．２％；４８．４％的投资者看平；认为可能下跌的占１４．１％；另有９．３％的投资者回答不确定。预计未来三个月会上涨的投资者占３０．５％；４０．７％的投资者看平；认为可能下跌的占１５．３％；回答不确定的投资者占１３．５％。通过对比可以发现，看涨' 大盘未来一个月和三个月走势的投资者比重较５月均明显增多。《报告》还显示，国内经济基本面指数由５月的４３．１升至５３．９，环比上升２５．１％；国内经济政策指数达到５６．８，环比上升了１８．１％。这反映出宏观经济企稳向好态势对投资者信心回升起到积极作用。

近期对Ａ股有利的是，外围股市走势较强，' 美股再度创出新高。７月１３日收盘，' 道琼斯工业平均指数较２月低点累计上涨超过１８％。' 欧洲股市走出了英国“脱欧”公投的阴影，英国富时１００指数近日创去年８月中旬以来的新高。

此外，深港通开通、养老金入市等预期，以及' 贵州茅台(' 600519,' 股吧)、' target='_blank' >美的集团、' 小天鹅Ａ(' 000418,' 股吧)等蓝筹股创历史新高，使价值投资受到关注。其中，贵州' 茅台(' 600519,' 股吧)月Ｋ线六连阳，７月７日盘中最高３２６．８０元，较１月末累计涨幅超过６０％。与此同时，多个行业板块的蓝筹股大幅反弹。' 南方航空、' 中国国航、' 东方航空７月１２日均涨停，其中，南方航空７月１３日盘中最高价较４月末累计上涨４５％；' 上汽集团(' 600104,' 股吧)、' 长安汽车(' 000625,' 股吧)等汽车股１２日分别大涨８．５０％、９．９７％；' 青岛海尔(' 600690,' 股吧)、' 海信电器(' 600060,' 股吧)等家电股１２日分别上涨９．２９％、８．６９％。市场分析认为，低估值的蓝筹股出现赚钱效应，有利于增强投资者信心及吸引场外增量资金入市。

不过，Ａ股尚未走出熊市，投资者信心仍可能有反复。对于上证指数重返３０００点上方，部分机构持谨慎态度，有提醒称“莫把反弹当反转”。' 申万宏源(' 000166,' 股吧)证券首席策略分析师王胜预计，熊市最早在２０１７年年初结束，最晚则是２０１７年年中。

Ａ股在３０００点上方压力重重，获利盘兑现也可能增多，反弹能否持续有待观察。当前市场格局还没有发生本质性变化，仍主要以存量资金博弈为主。投资者信心依然较为脆弱，一旦指数震荡幅度加大，市场观望情绪可能再度加大。