关于背离现象的理解和运用顺水鱼财经

■' 西部证券(' 002673,' 股吧)何雪

我们在前3期的文章中分别为投资者介绍了背离概念的重点和难点，以及用MACD、KDJ和BOLL线等指标分别判定背离的应用技巧。但就一个技术方法本身而言，其使用都是有一定前提条件的。不区分判定技术方法的适用范围，是很多投资者质疑和抱怨背离的判定总是出现“背了又背”现象的根本原因。本期，笔者将着重对背离判定的适用条件作出一些规定和说明。

MACD极强形态完成过程中并无顶部背离概念

所谓MACD的极强形态是指，MACD的DIFF指标从低位首次上穿0轴到DEA指标完成上穿0轴的过程。在这个过程当中，小于该观察级别两个级别的K线走势是不用考虑MACD的顶部背离形态的。例如，30分钟K线上MACD的DIFF指标进入极强形态，那么到其DEA指标穿过0轴的过程当中，1分钟K线上的上涨过程是要忽略顶部背离特征的。这个设定的主要逻辑基础是，当较大级别处于极强形态时，其对应的上涨往往是最为强烈的，这时小级别的MACD指标对背离的捕捉会出现失灵。或者说，就算是指标显示了背离特征，但是其后的转折幅度往往都是非常有限，不具备可操作的意义。

在图1中，我们为投资者展示上证综指从3月1日14:15分开始持续到3月4日11:30分完成的15分钟到60分钟MACD极强形态的传递过程。由于极强形态的具体应用是在小于本级别的两个级别当中，因此我们又从1分钟K线的角度进行完整展示（如图１）。

对照图1，我们可以明确看到' 沪指在较大级别MACD极强形态下，较小级别的顶部背离是完全失效的。指标并不能真实反映此时的上涨力度。也就是说，顶部背离后并不对应下跌，反而继续上涨。而这也恰恰是很多投资者会认为背离后为什么又会出现“背了又背”的主要原因，也是很多人诟病技术分析失灵的主要论据。事实上脱离大级别稳定性的判定去谈顶部背离，就如同离开运动谈物质一样形而上学。对照图１下半部我们用方框在MACD标注的区间就能充分说明这个问题；二是，真正重要的顶部拐点MACD指标往往都不能有效捕捉。也就是说，有时指标并不背离但却出现了下跌，这在60分钟区间初期的阶段性高点上表现得十分明显，原因主要就在于力度衰减过快，MACD灵敏度不高所导致的。

双平台结构的核心段中不适用MACD指标判定背离

所谓核心段即特指两个平台之间的走势段。这个上涨过程往往对应着指数最为快速的上涨，这种情况有时与MACD极强形态是重合的（如图２）。这个类型使用的难点在于第二个平台的确认，毕竟谁也无法提前知道目前指数在未来形成的是一个双平台的上涨。所以，将其单独分类分析更多的作用为了完善理论。

在实际操作上，我们可以在指数第五段上涨形成快速突破以后，假定指数未来会出现双平台形态，此后再结合谨慎性的原则来处理这段上涨高点的预判。这种情况下对于有仓位的投资者来说，最好的判定准则是持有到大级别的重要压力位处再择机减仓，而不是通过背离作为操作标准。

比较典型的例子是目前沪指60分钟K线上从2780点开始的运行结构。虽然第二个平台还没有走出，但是这并不妨碍我们提前假定从2984~3068点的上涨段可能会形成双平台的核心上涨段，因为其初始上涨速度是非常快的。从实际应用效果来看，指数1分钟上的顶部背离也确实都是作用不大也是不太明显的,而这从客观上也说明了我们要这样分类的必要性。