蓝筹股崛起会带动市场风格转变吗顺水鱼财经

■本报记者 张炜

近期，' 贵州茅台(' 600519,' 股吧)、' target='_blank' >美的集团、' 小天鹅Ａ(' 000418,' 股吧)等创历史新高，使得蓝筹股受到关注。有' 券商负责人则在中期策略会上表示，监管部门正在规范市场，有股无形的力量在引导市场投资理念转向低估值蓝筹，做投资一定要在正确的时间选择正确的标的。

Ａ股市场长期以来投机炒作的氛围偏浓，价值投资未能成为主导。炒新、炒小、炒差、炒短“四炒”火爆，题材概念股获热捧，而蓝筹股不受待见，“优质不优价”。蓝筹股具备' 业绩稳定、低估值、高股息率等优势，但大多属于传统行业，成长性不被看好。中小散户更是不喜欢买蓝筹股，认为蓝筹股盘子大“炒不动”。

然而，多只蓝筹股近期的涨幅令人刮目相看。贵州' 茅台(' 600519,' 股吧)股价５月初复权创出历史新高，之后仍一路上涨，７月７日盘中最高３２６．８０元。回头看今年以来的走势，贵州茅台７月７日盘中最高价较１月份低点累计上涨６７．１５％。其间，投资者还获得贵州茅台每１０股派６１．７１元的高额现金分红。贵州茅台带动多只白酒股上涨，' 五粮液(' 000858,' 股吧)７月１１日盘中最高３８．８０元，较去年末上涨超过４０％，较其去年' 大盘５１７８点时的股价上涨超过２０％；' 泸州老窖(' 000568,' 股吧)７月１１日盘中最高３４．９６元，较２月末上涨超过７５％。

家用电器板块中，美的集团本月复权创出历史新高。该股７月１５日盘中最高２９．５７元，较５月６日送转除权除息后的收盘价上涨约４５％。小天鹅Ａ股价持续震荡上行，７月１２日盘中最高３７．８５元，较去年末累计上涨５７．７１％。

以往在熊市中有逆势走强表现的医药股，近期也受到了关注。例如，' 华海药业(' 600521,' 股吧)复权创历史新高，最新价较１月低点累计上涨近５５％；' 东阿阿胶(' 000423,' 股吧)７月１５日收盘较５月末上涨２６．２７％；' 丽珠集团(' 000513,' 股吧)最新价较１月低点上涨约４０％；' 华润三九(' 000999,' 股吧)最新价较１月低点上涨超过３０％，' 上海医药(' 601607,' 股吧)最新价较２月末上涨逾２５％。

这些跑赢大盘的蓝筹股，虽然业绩增速不及优秀的成长股靓丽，但大多处于稳定增长阶段。贵州茅台、五粮液、美的集团、小天鹅Ａ、华海药业、上海医药今年一季度净利润分别同比增长１２．０１％、３１．９１％、１６．９１％、３０．８４％、２１．３７％、２１．２９％。蓝筹股本身处于估值洼地，股价上涨后仍估值不高。例如，贵州茅台最新动态市盈率为２０倍左右，美的集团与小天鹅Ａ的最新动态市盈率均低于２０倍。

部分蓝筹股受到资金青睐，除了估值优势的吸引力外，还与两个因素有关。其一，市场环境正在悄然发生变化。去年股市异常波动以来，市场监管力度明显加大，市场操纵、内幕交易等违法违规行为被处罚增多，有的违法者被罚没数亿元，“涨停板敢死队总舵主”' target='_blank' >徐翔身陷囹圄。监管层还致力于抑制“炒壳”空间，促进市场估值体系理性修复。博元投资、' 欣泰电气(' 300372,' 股吧)先后踏上' 退市之路，对炒差陋习是风险教育。

另一方面，ＱＦＩＩ不断扩容，深港通启动为期不远，养老金入市将破题。长期资金入市力量的增加，或给蓝筹股带来估值修复的机会。有市场分析认为，海外投资者以机构为主，深港通启动有望使低估值、高股息率的绩优蓝筹股受益，食品饮料、金融、家电、汽车等蓝筹板块有投资机会。近期部分蓝筹股走强，显示有资金提前布局深港通。

部分蓝筹股崛起会不会带动市场风格发生变化是投资者关心的话题。目前Ａ股反弹力度不强，主要是市场受困于存量资金博弈格局。蓝筹股若要全面走强，在资金面上仍存在制约因素。此外，蓝筹股不同于中小市值股，上涨并非受到题材概念或高送转利好的刺激，投资者需持有价值投资理念而不是短炒投机心态。