估值偏低且环比业绩大涨 券商股可以“买买买”了顺水鱼财经

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7月24日，' 西部证券(' 002673,' 股吧)发布2016年半数据显示，今年上半年西部证券净利为5.89亿元，同比下滑61%。结合各上市' 券商已经发布的' 业绩预告，不难发现今年上半年券商' 业绩集体大幅下滑。但是与此同时，环比数据则出现了明显的连续增长。券商业绩预期向好且板块估值较低，这是否预示着股民们可以“买买买”了？

上市券商业绩同比惨淡环比大涨

分析师告诉证券时报· 莲花财经（ID：lianhuacaijing）记者：“券商半年报业绩同比大幅下滑的主要原因是2015年上半年营收和净利润基数较大。" src="http://i0.hexunimg.cn/2016-07-25/185145249.jpg"> 某大型券商分析师告诉证券时报· 莲花财经（ID：lianhuacaijing）记者：“券商半年报业绩同比大幅下滑的主要原因是2015年上半年营收和净利润基数较大。

去年上半年' 行情特别好，今年市场环境相对不太景气，两相对比就会显得业绩十分惨淡。但是我们在分析行业时，不能只看同比，环比的数据也十分重要。”

根据wind资讯的数据显示，25家上市券商总计净利润环比在5、6月实现连续上升。值得注意的是，6月业绩明显改善，有21家实现净利润环比上涨。其中，' 太平洋(' 601099,' 股吧)、' 申万宏源(' 000166,' 股吧)和' target='_blank' >东兴证券表现突出，分别增长926.6%、479.7%和209.9%。

' 国海证券(' 000750,' 股吧)的分析师还表示，7月券商的业绩环比增长将继续向上。“从目前7月份数据来看，市场延续此前活跃态势，总股基成交额预计环比增长14%，同时股债双牛，收益率好于上月，将带动券商自营业务环比大增，故我们预计券商7月份业绩环比增长30%以上。”

是否值得投资？

券商业绩的回暖能否带动券商股股价上涨呢？那么，我们从估值方面来看，目前券商板块估值仍处于历史中值下方。部分券商分析员表示其配置价值突出。

然而平安证券对此则呈保守态度。该券商的' 研报称，大券商PB（平均市净率）较低，原因与去年大规模的股权融资有关系，但是由于股权融资资金在今年的使用效率不高，因此年底大券商可能出现估值很低，但是ROE（净资产收益率）也较低的状况。据了解，当ROE高且PB又较低时，' 股票 会相对具有吸引力。

从政策方面看，上周末证监会核准了14家公司IPO。7月共核准27家，募资达到211 亿，相当于3、4、5三个月份的总和。监管层放行提速的趋势明显。

某大型券商的证券分析师表示：“这可以看做一个利好的信号，监管层在规范借壳上市、严查IPO发行后逐步恢复市场正常融资功能。IPO节奏的加快将提升券商投行业务收入，从而有利于券商进一步提升业绩。”

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（责任编辑：王曦晨 HF068）
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