瑞银：下半年A股震荡格局不变 沪深300年末目标3200点顺水鱼财经

  瑞银证券中国首席策略分析师高挺表示，A股下半年将延续震荡格局，沪深300指数年末目标点位为3200。

而高挺在今年1月时认为2016年底沪深300指数目标在3700点，此次下调目标点位至3200点。对此，他提示了几点风险：一是人民币贬值的可能性，不过，他认为有G20峰会的驱动，贬值空间不大；二是海外市场波动与国内经济环境走弱叠加影响A股走势。

另外他预测，下半年经济会逐步放缓，二季度GDP增长为6.7%，到年末四季度的增长可能会至6.5%。 “增速在6.5%到7%的区间之内，宏观政策不会有很大的调整。偶尔一两次降准来调剂流动性有可能，但说降息很多可能性不大。”他认为，今年四季度' 房地产放缓会更明显，彼时增长压力更大，可能会导致政府作出应对。

他还提出，下半年展望全部A股盈利增速预计接近于零，较去年维持不变，企业盈利呈现分化的态势，金融企业盈利同比增速为-5%，非金融企业为7.5%。

“半数据显示，50%以上的' 券商盈利出现下滑，这和去年的大牛市有关系，' 保险也受到一定的影响，银行整体的趋势还比较弱；但是非金融反弹得很快，如果半年报数据出来，盈利增长不错的话，短期对A股是有支持的。”他指出。

另外，针对供给侧改革，他建议，供应侧改革当中债务的问题尤其应当解决。“现在没有非' target='_blank' >常清晰的概念关于一部分僵尸企业关停之下该怎么处理债务问题，这一块相对比较慢。但如果真有，市场信心会增强， A股有可能受到比较强的带动。”