凯恩斯：企业变的越来越强的依据顺水鱼财经

2016年8月22日10:30到11:30间' target='_blank' >凯恩斯老师在和讯名家实盘直播中与主持人实时在线互动访谈，以下为观点精华:

主持人：老师 您好 各位朋友大家上午好 今日非常有幸和您再次相约在直播间进行采访！

主持人：凯恩斯老师今天给我们带来什么主题呢？

老师：主持人好，欢迎您的到来

老师：今天来聊聊企业变的越来越强的依据

老师：并且这些依据是在财务上表现出来的，不需要你去现场调研

老师：企业的好坏，最直观的表现就是财务报表，那么优秀的企业，变得越来越好的企业，也会在财务报表上有所表现，这里请大家注意 一点，就是企业变得越来越有竞争力的指标

老师：这个指标就是毛利率，企业的销售毛利率如果变的越来越高，那说明企业的竞争力在加强，而不是在减弱

老师：毛利率，表示企业可以给自己的产品或者服务标多高的价格，这个价格如果标的越高则毛利率越高

老师：价格标的足够高，说明企业具有充分的定价权，市场上没有更多的同类产品在竞争，企业一家独大或者具有无法代替的地位，企业产品是消费者唯一的选择

老师：当企业产品是市场是唯一的选择时，那自然是价格会变的非常高，毛利率也就会非常高，就好比，如果是在沙漠里，你的周围五百公里内只有一杯水，这杯水如果你不喝就要被渴死，你觉得这杯水应该值多少钱？是不是值你生命的价格，那应该标多少的价格？

老师：这就是毛利率反应企业竞争强弱，一个企业是变得越来越好，还是越来越坏，要多观察它毛利率的变化情况，这个是连续的过程

老师：这个连续过程的意思是，要分析企业几年的毛利率变化情况，比如连续三年或者五年，毛利率的变化是上升，还是平稳，还是下降，这也是纵比的过程

老师：纵比就是企业自己跟自己比，把过去几年的' 数据拿出来看看，看看企业的毛利率变化情况，是越业越好，还是毛利率越来越低，如果是越来越低，就 要分析一下原因了，是什么导致了毛利率越来越低，并且判断一下未来几年是不是还会持续这样的状态

老师：如果企业的毛利率越来越低，并且没有改善的迹象，预示着未来几年毛利率还会持续 走低，那一定要引起你的注意，这种降低了的毛利率，对企业能够带来什么样的变化，必须要做到心中有数

主持人：明白老师的意思了 看来毛利率的影响挺大的

老师：一般来说毛利率的降低对于 企业来说不是好的现象，当然，除非企业是为了占领市场而主动降低价格，但这必须要观察，降价后，销量有没有大幅增长，市场占有率是否大幅拉高并且能够弥补降价带来的利润损失，如果不能，那自然是失败的策略

老师：是的主持人，企业的' 竞争优势，更多的表现在毛利率上

主持人：老师 您继续。。。

老师：如果企业的毛利率变得越来越高，那也要分析这个数据变化的原因，是企业产品结构变了，还是原来 的产品提价了，或者是什么其它 的原因

老师：如果企业的产品结构没有变化，产品价格也没有变化，那就要看看成本 了，如果这些都没有变化，那就要问问为什么毛利率变化了？是不是这其中有什么人为的因素，遇到这样的变化一定要多问为什么

老师：有时候企业给出来的数据，会与你的现实 观感相差较远，这个时候一定要问清楚缘由，凡是不符合客观实际的数据，都有可能是人为调节的，这也可以有效避免我们踩中地雷

老师：很多时候投资者说，上市公司有很多技术手段来调整报表，但其实只要你知道一些简单的常识，识破这些手段还是不难的，也就不会让自己的投资处于危险当中了

老师：要分析企业毛利率时，还要注意与同行业的企业进行对比，找出其中的差距，并且分析 原因，这也是非常重要的

老师：分析企业清楚的毛利率变化情况，自然就清楚企业是越来越好，还是相反，如果是越来越好的企业，那投资的大方向就不会错

老师：投资最重要的就是确定一个正确的大方向，这个方向正确了之后，就是具体确定企业的估值，只要价格合适了，竞争优势在不断变强，那自然是可以投资的目标

老师：如果不去判断企业的变化，而是去判断短期市场的走势，那是非常困难的，市场短期是不讲道理的，今天大涨，明天大跌都是常有的事儿，特别是A股市场情绪起伏更大，波动也更大一些

老师：投资还是要以企业为主，而不是随着市场波动而左右摇摆

主持人：非常感谢凯恩斯老师的精彩讲解 今天就到这里吧 老师辛苦了！

实盘直播名家：凯恩斯

直播室地址 http://zhibo.hexun.com/58/default.html

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