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举牌潮起地产股越炒越嗨 挖掘六条投资主线顺水鱼财经

核心摘要: 有分析人士认为,地产股盛宴正面临利多出尽后催化剂缺失的尴尬,地产股主升浪已接近尾声,后市高位震荡、充分换手后或许还有余波,但空间不大。已经“上车”的投资者在享受资本盛宴时,可挖掘六条投资价值主线。 8月18日,深圳前海完成了今年的第三宗商业用地出让,和(,)以42.072亿元获得土地。8月17日,上海静安诞生了新的“地王”,经过400多轮竞价,被融信中国以110.1亿元拍下,溢价率139%,创下我国土地成交史上最贵价格纪录。
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有分析人士认为,地产股盛宴正面临利多出尽后催化剂缺失的尴尬,地产股主升浪已接近尾声,后市高位震荡、充分换手后或许还有余波,但空间不大。已经“上车”的投资者在享受资本盛宴时,可挖掘六条投资价值主线。

8月18日,深圳前海完成了今年的第三宗商业用地出让,' target='_blank' >周大福和' 新世界(' 600628,' 股吧)以42.072亿元获得土地。8月17日,上海静安诞生了新的“地王”,经过400多轮竞价,被融信中国以110.1亿元拍下,溢价率139%,创下我国土地成交史上最贵价格纪录。

而进入8月以来,土地市场的“疯狂”已经蔓延到资本市场。在A股站上3100点的战役中,地产股显然担当了' 主力军,成为了“股王”板块。截至8月18日,' 房地产板块在过去10个交易日中已经累计上涨11.91%。

8月19日两市双双低开,前一日表现强势的房地产板块开盘领跌,再次引发地产股盛宴是否接受尾声的质疑。

地产股扛起反弹大旗

自8月以来,地产股已经扛起了A股反弹的大旗。不仅板块整体表现强劲,部分' 个股更是不断刷新前期高点。

《国际金融报》记者查阅Wind' 数据发现,截至8月18日,' 嘉凯城(' 000918,' 股吧)成为过去10个交易日中涨幅最高的地产股,累计涨幅达49.38%,万科A涨幅达到30.05%,' 金地集团(' 600383,' 股吧)、深物业A、' 金融街(' 000402,' 股吧)、' 金科股份(' 000656,' 股吧)的涨幅均在20%以上。在137只证监会行业分类地产股中,除去10只停牌个股,仅有' 莱茵体育(' 000558,' 股吧)、' 海德股份(' 000567,' 股吧)、东旭' target='_blank' >蓝天3只' 股票 微幅下跌,其余124只地产股全部上涨。可以说,在8月买入地产股的投资者,闭着眼睛都能赚钱。

那么,房地产行业的基本面能否支撑地产股的疯狂上涨呢?

《国际金融报》记者从中国指数研究院获取的最新数据显示,房地产整体板块从供给与需求多方面下滑回调到理性状态。全国房地产开发经营数据显示,1-7月份,全国商品房销售面积为75760万平方米,同比增长26.4%,增幅较1-6月收窄1.5个百分点;销售额为57569亿元,同比增长39.8%,较1-6月收窄2.3个百分点。销售面积、销售额同比增幅均进一步收窄,主要由于热点城市楼市调控政策从严从紧且更具针对性,各类需求得到一定程度抑制。

事实上,相比一季度的火爆市场,内地房地产在二季度已经出现明显的上涨动力不足。从企业盈利能力和估值水平来看,市场公认的房地产企业“黄金年代”已过,尽管房地产崩盘概率较低,但房地产企业“暴利”不再是必然。然而在房地产低盈利、高估值的背景下,近期资本频频举牌地产公司再次引爆了房地产板块

举牌潮与资产荒并行

8月17日晚间,金融街发布半金融街的持股比例由一季度末的26.77%提高到29.98%。这一持股比例不仅再次逼近举牌线,同时距离金融街第一大股东金融街集团及其一致行动人的持股比例31.18%相差无几。

受此影响,8月18日,金融街强势涨停,随即带动地产股再一次发动上涨进攻。而此前,万科、嘉凯城、' 廊坊发展(' 600149,' 股吧)、' 嘉宝集团(' 600622,' 股吧)、' 格力地产(' 600185,' 股吧)、' 万方发展(' 000638,' 股吧)等多只股票 ,也在近期频频获得大资本青睐。

对此,' 兴业证券(' 601377,' 股吧)分析师阎常铭认为,资产荒带来增量资金的持续进入,二级市场长期逻辑短期化,使得股价迅速达到一个均衡价,这将改变中国包括房地产在内的许多行业的命运。而随着基本面的持续复苏,下一轮地产股的超级大' 行情也将引爆。

而兴业证券这样的逻辑,正是依据对市场现状的分析:

首先是银行资产荒。在利率市场化、金融自由化的背景下,银行原来的主要客户脱媒,因此只能配置按揭。而这也给核心一二线城市地产公司打下基础,必然导致这些城市房价的上行。

其次是保险资产荒。随着央行不断降准降息,固定资产的收益率不断下行,保险配置面临资产荒。要想解决这一问题,就需要在一二线城市配置物业,或者用更为便宜的价格二级市场买入被严重低估的地产股。

最后是股市机构资产荒。在目前的行情之下,具有较好配置价值的行业和公司不多,房地产板块的买入价值凸显。

六条新价值主线

在中国城市化进程的上半段中,地产股依靠高利润获得风光无限。而目前随着房地产规模结构的分化,行业模式也迎来了全面转变。

今年二季度以来,从投资额、成交量等多个维度来看,地产行业都颇有休养生息之势。而随着中国宏观经济增速下行的压力,和政府趋于热点城市的土地紧缩策略,加之不断宽松的货币政策为地产公司提供更多低成本融资渠道,都刺激了新一轮土地扩张的竞争。

“房地产大周期没有到达顶点,小周期内地产基本面非常大概率持续复苏。货币政策宽松背景下,我们仍然维持对全年销售的乐观预期。”兴业证券分析师阎常铭指出。

' 光大证券(' 601788,' 股吧)分析师詹帝认为,行业洗牌,新陈代谢,专业分化,新三股力量合纵连横,从“产销模式”向“资管模式”转变,从“买地造房卖房”向“资产整合优化运营”转变。面对新的行业环境,詹帝为投资者梳理出六条投资价值主线:

主线一:布局精准,储备丰富,关注核心城市地下空间存量。在超大城市土地平面受到硬约束的情况下,地下空间开发必将成为未来城市发展的新增长空间。

主线二:投资性房产、固定资产现金流稳定性及提升预期。例如,提供医疗看护服务的养老型物业、经营稳定的商业地产和办公楼、企业入驻率高的科技园区等,在物业投资组合中占据日益重要的地位。

主线三:大都市升级扩容,工业用地“二转三”及外围房产价值提升。例如,目前上海一些国企拥有的大量工业用地,随着上海国资' 国企改革推进,工业用地转性后产品属性变化及容积率提升,将大幅提升企业的营收及利润率。

主线四:资产评估立法,关注公允价值代替成本法的溢价预期。随着存量物业和持有型物业时代来临,上市公司资产负债表中“投资性房地产”科目的重要性将大幅度提升,“投资性房地产”的公允价值随着现金流变化进行重估,也许会成为未来评价房企价值的核心内容。

主线五:关注专业能力出众的细分服务运营独角兽公司。随着企业上市注册制改革的预期,房地产服务类及资产运营类的专业型公司将有着广阔的发展空间,将大大丰富房地产类上市公司的类型。

主线六:' 金融地产融合度,资金支持力度及运用效率。主要关注企业获取低成本长周期大规模资金的能力,对多种融资模式结构化搭建的熟练程度,多渠道资金链的开发能力,以及资金使用效率的提升空间。

(责任编辑:陈晓伟 HF093)
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