地产股仍是中期风口 大逻辑短期无法改变顺水鱼财经

  地产股搭台、万达私有化和高送转概念股唱戏，是上周市场的整体格局。深港通获批消息令" 浙江世宝、" 新华制药(" 000756," 股吧)等" 个股出现筹码派发，而可能受益的大蓝筹早已被资金布局，消息兑现时波澜不惊。于是，360、万达等私有化概念股搭车炒作，接力成为市场焦点。可以看出，无论是地产股还是私有化概念股，总是实体的" 资金流向在引导二级市场的资金流向，在现实语境中，楼市和巨头私有化均是资本趋之若鹜的好去处。这表明好的投资标的的稀缺，也预示着未来A股的分化。抛开纯粹的题材炒作，未来，地产股和深港通，将是资金聚焦的两个方向，也是我们需要重点观察的方向。

第一、市场短期赚钱效应下降。3100点附近，市场人气仍在，融资余额和持仓账户明显增加，但赚钱效应次第下降。上周，沪深股指在周一放量上攻后，连续四个交易日高位震荡。从盘面看，蓝筹搭台、题材唱戏的" 行情持续，但自周一至周五，市场对热点的接力意愿逐步减弱，赚钱效应也次第下降，部分短线资金开始获利出场。上周五，尽管有50多只个股涨停，但约有一半是刚上市的次" 新股，加上复牌涨停个股，剩余自然涨停个股仅20多家。在万达私有化这一市场焦点上，龙头" 国中水务(" 600187," 股吧)连续一字涨停，板块整体高度堪忧。此外，国家队对" 宁波银行(" 002142," 股吧)等银行股的调仓，被解读为监管层不希望股市涨得太快，资金自然不敢贸然发动大规模进攻，而只是趁着大势尚好大炒题材股。本周，地产股经过连续调整后或出现反弹；随着上市公司抢在最后时间密集发布中报，因此，个股的业绩炒作和高送转行情大概率将迎来最后的疯狂。

第二、地产股的大逻辑短期无法改变，仍是中期风口。8月以来，同花顺" 房地产开发指数上涨约12%，大幅跑赢同期" 沪指，其中，" 廊坊发展(" 600149," 股吧)涨近130%，万科A涨近50%。恒大在股价高位大手笔买入廊坊发展和万科A、安邦二季度再度增持" 金融街(" 000402," 股吧)、" 美好集团(" 000667," 股吧)实际控制人家族巨额增持自家" 股票 ，都给市场一个明确信号：优质地产股成为大资金追逐的对象，而且短期内不会改变。究其原因，一方面，地产巨头通过取得地产类上市公司话语权，可以获得后者的土地储备控制权，甚至比在拍卖市场价格还低；另一方面，险资拔剑四顾，无风险和低风险资产收益率低到惨不忍睹，举牌优质地产股获取中长期收益，不仅风险可控，而且收益可观。优质地产股受青睐的背后，是全球范围的资产荒，以及地产板块本身的便宜。目前，地产板块整体市盈率为16.4倍，在沪深股市各板块中处于相对低位，且公募基金对地产股的配资比重仅为约3%，处于历史低位，有继续增仓的可能。在房地产市场，大量资金涌入推高房价；在股市，地产股也有明显的增量资金布局。两相呼应，笔者认为，地产股中期来看是A股的风口之一，在比价效应下，很可能会有更多的优质地产股被市场挖掘，而前期的龙头股，也很可能会被投机资金反复炒作。

第三、海外资金中长线布局深港通。尽管深港通相关概念股出现阶段性筹码兑现，但深港通对A股的长期正面影响不可忽视。运行机制上接轨国际先进水平，引入以价值投资为主的中长期投资资金，一方面有利于价值投资理念在内地资本市场生根发芽，另一方面则对深圳市场的优质蓝筹股形成实际上的资金推动预期，并强化了上述地产股的投资逻辑。从上市公司中报" 数据来看，" 格力电器(" 000651," 股吧)、" 海康威视(" 002415," 股吧)和" 平高电气(" 600312," 股吧)均获得3家QFII基金的青睐，成为最受欢迎的个股，前两者均为深市大市值个股。海外资金对深港通的布局，由此也可见一斑。如果说楼市在经过10年黄金期后可能迎来拐点，那么，国内股市在经过大幅下挫后，其战略投资价值日益得到各方认可，也是不争的事实。因此，对于中长线布局的资金来说，在技术底部和估值底部区域，对优质蓝筹股进行布局，在当前无疑是一个难得的时机。事实上，恒大和安邦们早已经迫不及待地动手了。

当然，值得提醒的是，随着短期赚钱效应的下降，以及资金去杠杆的影响，即使是阶段性大行情，在目前也是奢望。短线来看，不悲观、不乐观，有行情就做，没有行情就休息。

（责任编辑：代辛 ）
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