反弹未尽 持股观望顺水鱼财经

本周焦点 热点及成交量

□' 申万宏源(' 000166,' 股吧)钱启敏

上周沪深股市冲高震荡，虽盘中多次反弹，但最终仍靠稳在3100点上方，总体保持强势。从目前看，多方欲罢不能，短线震荡后仍有反弹机会，3200-3250点位阶段性目标。反弹' 行情利大于弊，有望延续，但不利因素也值得关注。操作上持股为主，紧跟热点，再次冲高后可分批高抛。

首先从技术形态看，目前股指处在自年初2638点以来的上升通道内运行，上周初摸高3140点，突破了前期3097点和3069点相邻高点，呈现向上突破态势。上周的震荡一方面是消化短线获利筹码，同时也是触及上证250天年线位后的震荡反弹，在技术上属于“规定动作”。从盘口看，虽然多次出现“小跳水”，但最终都被多方拉起化解，真正的做空能量有限。

其次，在投资市场中，资金面流动性宽裕而可投资标的相对稀缺的这一对矛盾始终存在，房价的高高在上就是资金饥渴症的最好证明，而股市中绩优蓝筹股的相对优势，估值洼地正逐步受到场外资金的关注，这是上周初资金集中流入的重要因素。目前看，这个积极因素仍然存在。

此外，市场环境相对有利。' 美国股市迭创新高，香港等亚太市场也是年内新高，对A股市场有映射联动。同时9月初杭州G20峰会即将举行，政策环境、市场环境相对有利。再从盘中热点看，险资入市高潮迭起，前有宝能万科之争，后有恒大介入，并且兵分多路，大举增持' 廊坊发展(' 600149,' 股吧)等。到上周，又有消息称安邦' 保险通过旗下产品持有' 金融街(' 000402,' 股吧)股权高达29.98%，逼近第一大股东31.1%的持股量，又一场好戏上演。还有，随着万达商业在香港私有化' 退市，这一概念系列的' 个股开始活跃，有望引领本周市场的热点走向。

当然，在相对有利的同时我们也看到若干谨慎性因素，例如上周二有大机构集中减持银行股及' 贵州茅台(' 600519,' 股吧)等一线蓝筹股，政策信号似有矛盾。如这一举动持续，或影响新进机构信心。其次，目前市场还是存量资金博弈，增量资金极为有限，而银证转账1.52万亿元的日均余额是去年5178点以来的最低水平，亟待增量资金补充。三是险资入市后造成股价大幅波动，已引起保监证监等管理层关注，是否会引来新的监管措施，值得关注。