蓝筹股正在褪色顺水鱼财经

蓝筹股集体褪色，乃至沉沦，对中国股市的影响才刚刚开启，它可能会进一步吞噬广大散户的财富，类似深套中石油那样，其中的风险值得关注。

文/李光一

A股交出了半走势和方向。

今年的A股市场中值得警惕的一个现象：用几乎是全球最贵的价格，不断买入和持有几乎是溢价最高的“价值型资产”，并以价值投资来“麻醉”广大散户。

46元的中石油肯定是一个极端的例子。但广大投资人输钱被套，大多是吃蓝筹股这碗药的故事还少吗？当年' target='_blank' >巴菲特以2-3元港元买中石油，可能是一个价值发现的价值投资故事，而如今中石油的半年报显示利润以断崖方式下坠，目前的股价无疑仍有下跌空间。没有回归的中海油竟报出亏损，中石化也没有一枝独秀，“三桶油”以不争气的' 业绩应该被逐出蓝筹行列。

这固然有全球油价整体下跌的原因，但中石油的可开油田储备不足也是一大原因。同属这一板块的美国' target='_blank' >埃克森石油（截止9月1日），今年8个月的股价上涨11%，而同期中石油A股价则下跌10%，中石油H小涨1%，加上人民币兑港币贬值2%左右，以人民币计价则赢面大一些，收益可达3%，已倍于人民币一年定存收益。

A股比H股溢价40%左右，又有人民币的贬值因素，中石油A股仍可能有较大跌幅。即使以一般蓝筹股标准评判，入列的应是中石油H股、ADR，而不是A股。

中石油被逐出蓝筹股还有另一个佐证。有媒体以”大庆连续6年没涨工资，工人一年挣五六万”为题，报道了这个曾经引领中国工业前进和发展典范的目前困境。在全球油价上涨难，下跌易的趋势中，拥有更多的油田和储量，才能维持蓝筹股的地位，而偏偏在资产的掌控和占有上，中石油明显不如埃克森、BP等全球石油巨头。因此，这个行业还有资格进入蓝筹股行列，那应该不是中石油吧？

构成中国股市蓝筹股的另一个大系列，就是市盈率很低的银行股。但据半年报的相关信息，' 中国银行业整体不良贷款率在上升，利润增速在下滑，而这一态势并没有出现见底拐点的信号，说明如此状况还将延续。

有媒体以“上市银行迎降薪潮，多达10家降薪，' 民生银行(' 600016,' 股吧)降幅最大”为题报道了当下' 银行业的集体窘况。银行挣钱挣得不好意思的感叹，曾出自这家降幅最大银行的行长之口，才过了二三年，银行业竟坠落如此困境，怎能再充当蓝筹股？

还有金融业的另一大角色——' 保险业。几大险企公司的上半年业绩，除平安净利润有增长外，人寿、太保和新华均出现大幅下降，其中人寿和新华下滑幅度超过50%。这些传统的蓝筹股集体褪色，乃至沉沦，对中国股市的影响才刚刚开启，它可能会进一步吞噬广大散户的财富，类似深套中石油那样，其中的风险值得关注。蓝筹股也应吐故纳新。美国' 道指作为成份股无疑是追踪大型蓝筹股的指标之一，在百多年的道指史上，迄今唯一没有被替换的成份股仅通用电器。

今年A股半年报还是有亮色的。' 创业板净利润大增49%。这也说明沪弱深强是有原因的。做A股是否已到了告别蓝筹进入成长的新时代？同时也将告别长期持股的牛市思维，进入捕捉机遇的猴市思维？