融资“冷”凸显流动性尴尬顺水鱼财经

□本报记者 ' target='_blank' >徐伟平

上周沪深股市两融余额一度出现一波三连增，不过9月22日回撤了14.42亿元。当下市场并未出现明显的投资主线，融资客的参与热度不高，9月13日以来，沪深股市的单日融资买入额和偿还额均降至300亿元左右。但其实8月中旬沪深股市的单日融资买入额和偿还额一度维持在800亿元左右。缺乏杠杆资金活跃市场，A股的流动性尴尬也愈发明显，振幅收窄、交投低迷成为近期市场的主要特征。

融资余额小幅回撤

9月22日沪深股市' 融资融券余额为8960.28亿元，较前一个交易日下降了14.42亿元，结束了三连增。其中，融券余额为38.41亿元，较前一个交易日增加0.67亿元；而融资余额为8921.87亿元，较前一个交易日下降了15.09亿元。具体来看，融资买入额为374.40亿元，环比增加66.40亿元，而融资偿还额为389.49亿元，环比增长89.72亿元。由此可见，融资参与热情不高，买入额和偿还额均未能超过400亿元。

从行业板块来看，9月22日，28个申万一级行业板块中有8个行业板块实现融资净买入，化工和综合板块的融资净买入额居前，超过1亿元，分别为1.23亿元和1.17亿元，而' 房地产、商业贸易和建筑材料的融资净买入额超过1000万元。在出现融资净偿还的20个行业板块中，非银金融和食品饮料的融资净偿还额超过2亿元，分别为2.15亿元和2.06亿元，计算机、' 有色金属、银行、汽车和' 医药生物板块的融资净偿还额则超过1亿元，另有4个行业板块的融资净偿还额超过5000万元。

从' 个股来看，9月22日874只两融标的中有337只' 股票 实现融资净买入，' 中信国安(' 000839,' 股吧)和' 东旭光电(' 000413,' 股吧)的融资净买入额居前，超过1亿元，分别为1.26亿元和1.21亿元，' 海虹控股(' 000503,' 股吧)、新力金融、' 三峡水利(' 600116,' 股吧)、' 万达信息(' 300168,' 股吧)、' 大名城(' 600094,' 股吧)和' 中信证券(' 600030,' 股吧)的融资净买入额也超过了5000万元，分别为7543.50万元、6911.22万元、6623.73万元、6050.44万元、5114.14万元和5066.38万元，另有12只股票 的融资净买入额超过3000万元。在出现融资净偿还的537只两融标的中，' 伊利股份(' 600887,' 股吧)的融资净偿还额居首，达到1.02亿元。京东方、' 山东黄金(' 600547,' 股吧)、' 中国平安和' 首开股份(' 600376,' 股吧)的融资净偿还额超过5000万元，分别为7235.26万元、6355.12万元、5791.80万元和5523.67万元，另有15只股票 的融资净偿还额超过5000万元。

主线缺乏造就融资“冷”

从融资布局的方向来看，房地产和建筑材料板块的融资净买入额居前，这在个股上更为明显，三峡水利、' 三聚环保(' 300072,' 股吧)、' 东方园林(' 002310,' 股吧)等一批PPP概念股的融资净买入额居前，而大名城、' 金地集团(' 600383,' 股吧)、深振业A等地产股也进入到融资客的视野中，这主要受益于房地产行业热度的升温。

不过目前来看，市场缺乏领涨主线，即便是PPP和地产这两大热点亦难聚拢人气，回顾一年前，2015年8月底至11月中旬，沪深股市曾出现一波两个月的震荡反弹，当时领涨主线是' 新能源汽车产业链，与其相关的题材热点持续表现，带领指数不断向上拓展空间。由此来看，在反弹期间，热点活跃，但每一次持续时间较长的反弹必然有一条自始至终的主线，当下市场需要的是强势龙头。

也是由于当下市场并未出现明显的投资主线，融资客的参与热度自然不高。9月13日以来，沪深股市的单日融资买入额和偿还额均降至300亿元左右。但其实8月中旬，沪深股市的单日融资买入额和偿还额一度维持在800亿元左右。缺乏杠杆资金活跃市场，A股的流动性尴尬也愈发明显，沪市单日成交额降至1300亿元左右。