A股减持潮再袭 7个交易日净流出千亿 楼市吸金影响“热钱”去向顺水鱼财经

本报记者 谭楚丹 深圳报道

' 上证指数自进入9月以来，步入“弱势震荡”的局面。根据wind统计，上证综指9月涨跌幅为-0.84%；自中秋节后至今，涨幅为0.15%，持续在3000点左右拉锯，有市场人士称为“千股横盘”。

从投资气氛来看，产业资本获利出逃、游资持续离场、公募基金略微降仓等，整体市场人气低迷，资金面匮乏。尽管国庆节前资金面多趋紧，但不少机构投资者对节后甚至四季度' 行情并不乐观，或仍以震荡局为主。

存量资金难以为继

随着' 大盘在3000点整关挣扎已久后，26日终于跌破3000点，27日报收2998点。

从资金面来看，资金流出压力多于上升力。

根据wind统计，9月19日至27日共7个交易日，沪深两市净流出1009.20亿元，平均每天有1748家上市公司盘面出现资金净流出，而净流入日均仅有931家，接近两倍比例。

而产业资本在二级市场表现出净减持的状态。根据wind统计，9月以来上市公司合计减持334.30亿元；是增持规模的3.75倍（9月以来合计增持88.99亿元）；成为今年以来第三波减持' target='_blank' >高峰（6月减持428.71亿、7月减持440.1亿）。' 永泰能源(' 600157,' 股吧)(600157.SH)在9月减持数量最多，减持5.42亿股，参考市值21.60亿元；' 应流股份(' 603308,' 股吧)(603308.SH)减持量排名第二，减持4389.48万股，参考市值10.30亿元。

而“大户”的积极性也在下降。' 融资融券余额规模亦自9月以来出现持续下跌，截至9月26日，两融规模为8910.8亿，较9月1日下滑119.40亿元。

公募基金的表现则相对稳定。' target='_blank' >长城证券对基金公司9月19-23日的仓位进行测算，“' 股票 型基金仓位维持不变，为84.5%；混合型基金仓位从第二周的62.24%降至65.05%。”此外，据其对部分公募基金公司仓位变动情况测算发现，比如' target='_blank' >华夏基金、' target='_blank' >南方基金、' target='_blank' >工银瑞信基金、' target='_blank' >广发基金、上投摩根旗下有超过50%以上的基金进行减仓。

但新成立的基金数量则相当有限，这意味着增量资金少之又少。9月以来新成立基金仅有26只，有望创下今年新低；前8个月平均每月新成立基金为75只。而9月新成立基金中，以混合型基金与债券型基金为主，分别有13只、11只；无纯股票 型基金成立。

' 国信证券(' 002736,' 股吧)一名资深投资顾问向21世纪经济报道记者解释，“第一，10月长假前资金面一般都会表现紧张。第二，目前大盘不上不下，点位仍然较高，估值比较尴尬，在市场风险偏好没有大幅提升的状态下，很多投资者都会选择减仓，所以整个盘面会出现资金净流出的状态。第三，' 房地产吸金比较严重，资金面有不少资金被抽走去买房了。”

房地产吸金效应大

A股市场的寡淡，不免让人怀疑' 资金流向哪里；与“清淡”股市相对的一面则是火爆“楼市”，房价的极速上升吸引了大量社会闲置资金涌入房地产市场。

深圳一家'私募合伙人表示，“我们从资产配置角度来讲，股市资金流入楼市是很有可能的。我观察了深圳的存款' 数据，增速非常缓慢，资金池有限，一部分拿去买房，投入其他部分的资金就肯定会少，更何况楼市容量特别大，吸纳资金非常多，因此肯定有股市的资金被分流。”

广州一家大型房地产投资企业研究院的分析师表示，“因为实体经济、股市的投资回报不及预期，手握资金的机构，无论是企业还是金融机构，都找不到好的投资去处，房地产此时成为一个比较好的标的。在投资渠道闭塞、资金出路单一难以改变的情况下，房地产仍是吸纳资金的‘池子’。”

除此以外，' 港股也深得人心。多名业内人士指出，港股估值较低，对投资者而言非常有吸引力，安全边际较高，也是较好的投资品种。

据wind数据统计，9月沪港通已经实现连续三周的资金净流入。而在9月19-27日期间，除22、23日出现北向净流入外，5个交易日仍然出现资金净流入港股，平均每天净流入40.36亿元。

对于第四季度行情演绎，多名市场人士并不看好；据21世纪经济报道记者从多家私募了解到，仓位保持在四成左右，且操作频率不会太频繁。

上述国信证券资深投资顾问表示，节后深港通消息或许能带动市场的风险偏好，提高流动性。“但是大的行情肯定没有了，我们希望通过深港通带动的行情更多去关注' 新兴产业板块比如' 新能源、无人驾驶等，毕竟新兴板块是有较大的消费需求，产业格局会随之扩大。”

上述深圳私募合伙人表示，新的增量资金肯定不会大规模出现，除非触底反弹抑或改革措施有明显期待。“现在经济反弹的趋势还不确定，改革还未有太明显亮点。我们觉得即使到了国庆节以后，市场也没有太明显的机会。”

据了解，该私募风格是股票 做多策略，但如今还是决定要降仓。

另一家深圳私募董事长则相对乐观，“国庆前的资金面往往比较紧张，这次市场担心央行是否会对楼市采取政策。但我觉得国庆以后资金面会得到缓解，股市人气会上升。”据他告诉记者，其仓位接近满仓。